الاستثمار في الأصول المشفرة: دورة والتحكم في المخاطر للحكم على الصواب والخطأ
في مقال يوم الجمعة ، ترك أحد القراء رسالة:
“...... الاحتفاظ على المدى الطويل بالهدف الذي أنت متفائل بشأنه...... صحيح أنه يمكنك تعظيم فوائد الأصدقاء ، ولكن هناك فرضية واحدة: أنت تختار الخيار المناسب. ومع ذلك ، ماذا لو كنت مخطئا ، كم سنة وثماني سنوات في الحياة؟ يؤكد جميع مستثمري القيمة تقريبا على الحيازات طويلة الأجل فقط ، لكن لا يبدو أن لديهم علاجا أو وقف الخسارة بسبب قراراتهم السيئة...... هل عشر أو ثماني سنوات خاطئة ، والتكلفة طويلة جدا؟ ”
أعتقد أن مفتاح حل هذه المشكلة هو إيجاد معيار موضوعي قابل للقياس ويمكن استخدامه لتحديد ما إذا كان الاستثمار صحيحا أم خاطئا بسرعة.
في العالم التقليدي للاستثمار في الأسهم ، أعتقد أنه من السهل نسبيا الحكم من خلال التدفق النقدي المستقبلي المخفض. لكن في النظام البيئي للعملات المشفرة ، ليس من السهل التعامل معه ، وسأقوم بتصنيفه والحكم عليه وفقا لسمات الأصول. سلسلة المقالات التي كتبتها سابقا هي محاولة لتصنيف أصول النظام البيئي للعملات المشفرة.
وفقا لطريقة التصنيف التي لخصتها سابقا ، أقسم أصول التشفير الحالية تقريبا إلى الأنواع التالية:
- المقتنيات التي تقودها Bitcoin
- الأصول ذات السمات الهجينة ، بقيادة Ethereum ، والتي لها سمات سلعية ومشابهة لشركات التدفق النقدي التقليدية.
- رموز الحوكمة مع وظائف الحوكمة فقط
- الرموز المميزة التي لها سمات فائدة أو حقوق ملكية معينة ، ولكنها في الواقع محددة بشكل غامض
بالنسبة للمقتنيات التي تقودها Bitcoin ، أعتقد أنه من الصعب الحكم عليها في الوقت الحالي ، لأنه من الصعب العثور على معيار يمكن قياسه وقياسه وموضوعي.
من خلال قراءة تاريخ Bitcoin ، وفهم آلية تشغيل Bitcoin ، وآفاق -----مستقبل النظام البيئي للعملات المشفرة ، أعتقد اعتقادا راسخا أن Bitcoin لها مستقبل مشرق في حياتي.
لكن هذا هو رأيي الشخصي فقط ، ومن الممكن تماما أن يتم تخريبه. بمعنى آخر ، لا يمكنني استبعاد احتمال ظهور أصل تشفير جديد في غضون عامين ، أو أن أحد الأصول المشفرة الموجودة بالفعل في الزاوية سيظهر فجأة سمة تجميع أقوى وأقوى من Bitcoin في غضون عامين.
إذا ظهر مثل هذا الأصل بالفعل ، فسيستمر لفترة طويلة في المستقبل بعد عامين ، ومن المحتمل أن تتجاوز زيادة هذا الأصل بشكل كبير زيادة Bitcoin ، ومن الممكن أن يكون السعر الحالي للبيتكوين هو أعلى سعر في حياته.
في هذه الحالة ، ربما سأظل أصر في ذهني على أن Bitcoin فريدة من نوعها وتموت ، وفي غضون 10 سنوات ، من المحتمل أن أتعرض للصفع في وجهي من قبل السوق وأقضي هذه السنوات العشر من حياتي دون جدوى.
هذا الاحتمال موجود بالفعل ، لكنني أعتقد أنه صغير جدا ، لذلك ما زلت أختار المراهنة على البيتكوين.
ولكن من أجل منع هذا الاحتمال من التسبب لي في الكثير من الضرر ، فإن نهجي الأساسي هو النقطة التي شاركتها مرارا وتكرارا من قبل: الأموال المستخدمة للاستثمار في البيتكوين هي أموال احتياطية ، وأموال لن تؤثر على حياتي ، وأموال لن تجعلني معدما حتى لو فقدت كل شيء--- أعتقد أن هذه هي الطريقة الأساسية والأكثر أمانا لوقف الخسائر ومنع تكلفة التجربة والخطأ من أن تكون كبيرة جدا.
أنا محافظ نسبيا ، لذلك لا يمكنني فعل أي شيء مثل Changpeng Zhao لبيع منزلي وشراء البيتكوين ، لذلك ليس مقدرا لي أن أصبح أغنى رجل مثله. ومع ذلك ، فأنا أيضا راض جدا عن عمليتي الخاصة ، ولن أحسد هذا النوع من الممارسة.
بالنسبة لأصل ذو خصائص مختلطة مثل Ethereum ، سأستخدم سمات الأصول المختلفة لتقييم قيمتها بشكل شامل: سواء من منظور السلع أو من منظور التدفق النقدي للمنصة.
ولكن نظرا لأن النظام البيئي للعملات المشفرة نفسه لم يكن موجودا منذ فترة طويلة ، ولا يزال هناك القليل جدا من البيانات التاريخية للإشارة إليها ، في الواقع ، لا تزال العوامل الذاتية لحكمي على Ethereum تمثل معظمها: أنا أؤمن بمستقبل بيئة التشفير ، وأؤمن بمستقبل Ethereum ، وأقارن Ethereum أفقيا مع الرموز المميزة الأخرى للمنصة ، فأنا أكثر ثقة وثقة في ذلك ، لذلك أعتقد أنه طالما أنها لا ترتكب بعض الأخطاء المبدئية ، فأنا أختار المراهنة عليها.
لكن مثل هذا الرهان يمكن أن يكون خاطئا أيضا ، ومن الممكن أن يصفعه السوق على وجهه في غضون 10 سنوات.
من أجل منع هذا النوع من الأخطاء من التسبب لي في الكثير من الضرر ، فإن أسلوبي الأساسي هو نفس الطريقة المذكورة أعلاه للتعامل مع البيتكوين: الأموال المستخدمة للاستثمار في Ethereum هي أموال خاملة ، وأموال لن تؤثر على حياتي ، وأموال لن تفقرني حتى لو فقدت كل شيء.
بالنسبة للرموز المميزة التي تحتوي فقط على وظائف الحوكمة ، فإن نهجي الحالي بسيط للغاية ، ولن تكون هناك تكلفة تجربة وخطأ على الإطلاق: لن أنفق الأموال أبدا لشرائها ، بغض النظر عن مدى سخونة السوق ، حتى لو فاتني ، لا أهتم.
بالطبع ، سأحتفظ بالرموز التي تم إسقاطها لي لأرى ما سيحدث.
بالنسبة للرموز المميزة التي لها سمات وظيفية أو حقوق ملكية معينة ، ولكن يتم تعريفها بشكل غامض في الواقع ، سأقوم بتقييم قيمتها المحتملة بشكل أكثر صرامة وفقا لخصائصها.
على سبيل المثال ، إذا كانت بعض الرموز هي "العملة" المستخدمة في نظامها الأساسي ، فسأولي اهتماما وثيقا لما إذا كانت المنصة لديها تقرير مالي يوضح إيراداتها وتدفقها النقدي كل ستة أشهر أو سنة.
إذا لم يكن الأمر كذلك ، فسأكون حذرا من هذا المشروع ، وحتى إذا فعلت ذلك ، فسأشارك فقط بمبلغ صغير من المال. إذا كان الأمر كذلك ، فسأقوم بتقييم ما إذا كانت قيمة إيرادات التدفق النقدي تستحق سعر العملة ، وسأقارن أيضا هذه العملة بعملات المنصة المماثلة الأخرى أفقيا لمعرفة ما إذا كان هناك أي تميز وتألق خاصين.
إذا شعرت ، بعد هذه المقارنة ، أن السعر ليس فاحشا للغاية ، فسأميل إلى الاستمرار في الاحتفاظ به. إذا اعتقدت أنها مرتفعة جدا ، فسأبيع بعضا منها.
ومع ذلك ، لا يزال هناك جزء من هذا الرأي الذاتي ، لكنني أعتقد أنه إذا كان المشروع يعاني من مشكلة خطيرة ، فلن يستغرق الأمر وقتا طويلا ، حوالي 1 إلى 2 سنوات ، لمعرفة مشكلته ، وبيع وقف الخسارة. في المستقبل ، عندما أواجه هذا النوع من الرموز مرة أخرى ، سأكون أكثر حذرا في المشاركة ، إذا كان السعر مرتفعا جدا ، حتى لو كان السوق ساخنا ، فسأختار الانتظار وانظر ، وأفضل أن أفوته بدلا من التسرع بلا عقل.
وبنفس الطريقة ، فإن الطريقة الأساسية لمنع تكلفة التجربة والخطأ من إيذاء النفس هي استخدام الأموال الاحتياطية وإيلاء المزيد من الاهتمام للتحكم في الموقف.