Tether مجنون لإطلاق النار: في ظل الاتجاه العام للامتثال ، فإن النمو الوحشي ل "ملك العملات المستقرة" قلق؟

الأصل | أوديلي (@OdailyChina)

الكاتب|Azuma(@azuma_eth)

قامت Tether ، الشركة الرائدة المطلقة في مسار العملات المستقرة ، بتحركات متكررة مؤخرا ، ليس فقط في قطاعات العملات المشفرة مثل التعدين والبورصات والطبقة 1 / الطبقة 2 ، ولكن أيضا في الذكاء الاصطناعي وواجهات الدماغ والحاسوب والزراعة والرياضة وغيرها من الصناعات.

على الرغم من أن مخالب أعمال Tether لم تقتصر على قطاع العملات المستقرة في السنوات القليلة الماضية ، إلا أن وتيرة تصميمها تسارعت بشكل كبير مؤخرا. والسبب في ذلك هو أنه مع التقدم التدريجي لقانون GENIUS ، تندمج العملات المستقرة تدريجيا في السوق المالية السائدة في شكل امتثال ، ولكن نظرا لأنه من الصعب على Tether و USDT تلبية متطلبات قانون GENIUS لتسجيل المصدر وأنواع الأصول الاحتياطية ومعايير التدقيق والجوانب الأخرى ، فلا بد أن يتأثر وضعها في السوق في عملية الامتثال اللاحقة. في هذا السياق ، يبدو أن Tether قلق إلى حد ما ، وقد يكون تخطيط التسارع متعدد الاتجاهات الأخير هو محاولة Tether لكسر اللعبة.

تواجه Tether تحديات في سياق اتجاهات الامتثال

في وقت سابق من هذا الشهر ، تم طرح مشروع قانون تنظيم العملات المستقرة الذي تم الحديث عنه كثيرا ، والمعروف باسم قانون GENIUS ، رسميا للتصويت النهائي من قبل أعضاء مجلس الشيوخ وأرسل إلى مجلس النواب للنظر فيه.

تم تقديم قانون GENIUS لأول مرة في فبراير من هذا العام من قبل أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي بيل هاجرتي وتيم سكوت وكيرستن جيليبراند وسينثيا لوميس لإنشاء إطار قانوني للاستخدام القانوني لمدفوعات العملات المستقرة في الولايات المتحدة.

وفيما يلي الأحكام الأساسية للقانون:

• تعريف العملة المستقرة للدفع: أصل رقمي مرتبط بقيمة نقدية ثابتة ويحتاج إلى أن يكون مدعوما بالكامل بالدولار الأمريكي أو غيره من الأصول عالية السيولة بنسبة 1: 1 ، وهو مخصص لسيناريوهات الدفع والتسوية.

• تنظيم الترخيص المزدوج: منظم فيدراليا ، مع مصدرين بقيمة سوقية تزيد عن 10 مليارات دولار تخضع للتنظيم الفيدرالي ؛ تنظيم على مستوى الولاية ، مع خيار التسجيل على مستوى الولاية للناشرين الصغار (مع مراعاة المعادلة الفيدرالية).

• متطلبات الاحتياطي بنسبة 100٪: تقتصر الأصول الاحتياطية على النقد أو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل أو ودائع البنك المركزي ، ويجب فصلها عن رأس المال العامل. يجب تقديم شهادة كفاية الاحتياطيات كل شهر لضمان إمكانية استرداد المستخدمين بالقيمة الاسمية.

• الإفصاح الإلزامي عن الشفافية: الإفصاح المنتظم عن تكوين الاحتياطي وسياسات الاسترداد ، وعمليات تدقيق الامتثال التي تجريها شركة CPA.

• الامتثال لمكافحة غسل الأموال: إخضاع المصدرين لقانون السرية المصرفية للوفاء بالتزامات مكافحة غسل الأموال على مستوى المؤسسات المالية.

• حماية المستخدم ذات الأولوية: عندما يفلس المصدر ، تكون مطالبات حاملي العملات المستقرة لها الأسبقية على المطالبين الآخرين.

• ملكية تنظيمية واضحة: النص بوضوح على أن العملات المستقرة للدفع لا تنتمي إلى فئة الأوراق المالية أو السلع أو شركات الاستثمار ، وترسم حدودا تنظيمية واضحة.

باختصار ، باعتباره أول فاتورة عملة مستقرة على المستوى الفيدرالي ، يعتقد السوق عموما أن قانون GENIUS سيساعد العملات المستقرة على الخروج من مرحلة النمو الهمجي والاندماج رسميا في سوق الامتثال ، ولكن في الوقت نفسه ، يضع قانون GENIUS أيضا متطلبات امتثال صارمة لمصدري العملات المستقرة الحاليين ، من بينها USDT ، المسجلة في الخارج ، لديها أصول احتياطية معقدة نسبيا (بعضها Bitcoin و Gold) ، وقد رفضت منذ فترة طويلة التدقيق الكامل والكشف عن USDT من المرجح أن تكون الأكثر تضررا.

في مقابلة سابقة مع فوربس ، قال الرئيس التنفيذي لشركة Tether باولو أردوينو إن الشركة تخطط لإصدار عملة مستقرة جديدة متوافقة في السوق الأمريكية ، والتي ستكون "مصممة خصيصا للاقتصاد الأمريكي الرقمي المزود بالبنوك العالية". ومع ذلك ، قد يكون هذا مجرد حل وسط ل Tether استجابة لاتجاه الامتثال للعملة المستقرة الأمريكية ، بعد كل شيء ، USDT هو المنتج الأساسي ل Tether ، ومن المتوقع أن يواجه USDT ضغوطا تنافسية أكبر في المستقبل القريب ، ومن الواضح أنه ليس خبرا جيدا ل Tether. ذكرت وول ستريت جورنال سابقا أن متطلبات الامتثال لقانون GENIUS يمكن أن تؤدي إلى أن تصبح Tether "الخاسر الأكبر".

مواقف مماثلة لا تحدث فقط في الولايات المتحدة. في فبراير من هذا العام ، تم الإعلان عن قائمة مصدري العملات المستقرة المتوافقة مع قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA) للاتحاد الأوروبي ، ولم يتم إدراج Tether في قائمة 10 مؤسسات ، بما في ذلك أكبر منافس لشركة Tether Circle (مصدر USDC).

تحت ضغط شديد ، قام Tether بتسريع تصميمه

بطبيعة الحال ، لن "يجلس تيثر" ساكنا. منذ وقت ليس ببعيد ، أكد باولو أردوينو أن Tether ستواصل تركيز أعمالها على الأسواق خارج الولايات المتحدة ، وخدمة 3 مليارات مستخدم حول العالم الذين لم يتمكنوا بعد من الوصول الكامل إلى النظام المالي التقليدي ، وتجنب المنافسة المباشرة بين USDT والعملات المستقرة الأخرى التي تفضل التمويل السائد.

في الوقت نفسه ، تعمل Tether أيضا على تسريع تصميمها داخل وخارج صناعة العملات المشفرة ، من أجل العثور على نقاط نمو جديدة.

وفقا ل Odaily Planet Daily ، في عام 2025 وحده ، قامت Tether باستثمارات متكررة في قطاعات العملات المشفرة مثل التعدين والمحافظ والطبقة 1 / الطبقة 2 والبورصات في شكل دخول مباشر أو استثمار غير مباشر.

• تعدين:

  في مارس ، أعلنت Tether أنها ستزيد حصتها في Bitdeer إلى 21.4٪.

  في يونيو ، أعلنت Tether عن خطط لفتح نظام تشغيل تعدين البيتكوين ، MOS ، في الربع الأخير من هذا العام لتقليل حاجز دخول عمال المناجم الجدد.

  في يونيو أيضا ، أعلنت Tether أن الشركة تمتلك أكثر من 100,000 BTC في المجموع ، بهدف أن تصبح أكبر عامل منجم بيتكوين في العالم بحلول نهاية العام.

• محافظ:

  في يناير ، أعلنت Rumble ، وهي منصة لمشاركة الفيديو تستثمرها Tether ، أنها ستطلق Rumble Wallet ، والتي تهدف إلى المساعدة في إدارة المدفوعات من خلال وكلاء / مساعدي الذكاء الاصطناعي.

  في فبراير ، أعلنت Tether عن استثمار استراتيجي في Zengo ، وهي محفظة تشفير ذاتية الحفظ ، لدفع دعم Zengo للعملة المستقرة القائمة على Tether عبر النظم البيئية الرئيسية ل blockchain التي تغطيها.

  في فبراير أيضا ، نشر باولو أردوينو مقالا ينتقد MetaMask بسبب التأخر ، أو يهدف إلى الترويج لمنتجات المحفظة التي يدعمها.

• جوانب الطبقة 1 / الطبقة 2:

  في بداية شهر يونيو ، تم الإعلان رسميا عن Stable ، وهو مشروع من الطبقة 1 مدعوم باستثمار Tether ، وسيستخدم Stable USDT كرمز للغاز الأصلي ، وسيعمل Paolo Ardoino كمستشار للمشروع.

  في منتصف يونيو ، أكمل Plasma ، وهو مشروع Bitcoin Layer 2 شهير آخر مدعوم من Tether Investment ، بنجاح مرحلة الإيداع العام ، وسرعان ما تم اقتناص حصة الإيداع البالغة 1 مليار دولار.

• للتبادلات:

  في يونيو ، أعلنت Tether عن استثمار استراتيجي في بورصة الأصول الرقمية Orionx ، والتي لم يتم الكشف عن المبلغ المحدد.

الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو أنه بالإضافة إلى اللقطات المتكررة في صناعة العملات المشفرة ، فقد توسع تخطيط Tether بالفعل إلى ما هو أبعد من الصناعة ، ويغطي الذكاء الاصطناعي والكمبيوتر الدماغي والزراعة والرياضة والعديد من المجالات الأخرى.

• في فبراير ، أعلنت Tether أن وحدة Tether Data الخاصة بها كانت تقود تطوير BrainOS ، وهي منصة مفتوحة المصدر مصممة لإضفاء الطابع الديمقراطي على استخدام أدوات تحسين الدماغ المتقدمة.

• في مارس ، أعلنت Tether أنها ستدفع حوالي 10 ملايين يورو للاستحواذ على حصة 30٪ في شركة الإعلام الإيطالية Be Water ، التي تمتلك شركتي إنتاج البودكاست Chora Media و Will Media والإنتاج السينمائي والتلفزيوني والموزع Be Water Film.

• في مارس ، نشر باولو أردوينو على X يسلط الضوء على خطط Tether لتوظيف المواهب بقوة لدعم تطوير مشاريع الذكاء الاصطناعي والاتصالات والبيانات.

• في أبريل ، كشف باولو أردوينو في مقابلته الأخيرة أن Tether تخطط لإطلاق منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها في يونيو (أو سبتمبر) ، والتي ستكون بديلا من نظير إلى نظير لنماذج مثل OpenAI ، مما يسمح للمستخدمين بالتحكم في بياناتهم الخاصة والقيام بكل الاستدلال ، وتنفيذ جميع منطق الذكاء الاصطناعي المعقد في أجهزتهم الخاصة.

• في أبريل ، أعلنت Tether عن استكمال عرض مناقصة لما يصل إلى 49،596،500 سهم عادي لشركة الزراعة العملاقة في أمريكا الجنوبية Adecoagro SA بسعر 12.41 دولارا للسهم ، بمبلغ إجمالي يزيد عن 615 مليون دولار.

• في مايو ، أعلنت Tether عن QVAC القادم (QuantumVerse Automatic Computer) ، وهي منصة تطوير ذكية تمكن تطبيقات الذكاء الاصطناعي والوكلاء القابلين للتطوير بدرجة كبيرة من العمل مباشرة على الأجهزة المحلية دون الاعتماد على الخدمات المركزية والبنية التحتية السحابية ، مما يحمي المستخدمين من المؤسسات التي تصل إلى بيانات المستخدم الخاصة.

• في يونيو ، أعلنت تيذر أنها طلبت رسميا المشاركة في خطة زيادة رأس المال ليوفنتوس في مايو وتقدمت بطلب للحصول على مقعد في مجلس الإدارة. تمتلك تيثر حاليا أكثر من 10٪ من نادي يوفنتوس ، مما يجعلها ثاني أكبر مساهم بعد المساهم المسيطر ، إكسور.

• في منتصف يونيو ، أعلنت Tether أنها استحوذت بشكل استراتيجي على حصة في Elemental Altus ، وهي شركة ملكية ذهبية مدرجة مقرها كندا تهدف إلى دمج الأصول المستقرة طويلة الأجل مثل الذهب والبيتكوين في نظامها البيئي.

• في نهاية يونيو ، تحدث باولو أردوينو علنا مرة أخرى ، قائلا إن Blackrock Neurotech ، وهي شركة واجهة دماغية حاسوبية استثمرت Tether 200 مليون دولار في أبريل الماضي ، كانت أكثر تقدما بكثير من Neuralink من Musk.

• بالأمس فقط ، أعلن باولو أردوينو أيضا أن PearPass ، وهو مدير كلمات مرور مفتوح المصدر طورته Tether ، قد بدأ الاختبار وسيتم قريبا مفتوح المصدر على النظام الأساسي......

انتهت أفضل الأيام

من خلال نهج هرمي لسيولة العملات المستقرة واعتمادها ، حققت Tether التي تضم 150 موظفا فقط ربحا يبلغ حوالي 13 مليار دولار في عام 2024 ، مما يجعلها الشركة الأكثر ربحية في صناعة العملات المشفرة والعالم.

ومع ذلك ، فإن أفضل الأيام وراءنا ، ومرحلة النمو الوحشي للعملات المستقرة تقترب من نهايتها. في المستقبل ، ستواجه Tether حتما منافسين جدد وقدامى يتمتعون بخلفيات أصعب وامتثال أكثر شمولا وعمليات تدقيق أكثر صرامة في المنافسة في السوق.

بالنسبة إلى Tether ، حان الوقت للتطلع إلى المستقبل ، ويبدو أنه يدرك ذلك من حيث إيقاعات التخطيط الحديثة.