أكاديمية Huobi للنمو | تقرير أبحاث الاقتصاد الكلي لسوق العملات المشفرة: تنشط "استراتيجية أسهم العملات" حرارة السوق وتفتح دورة جديدة في الصناعة
1. المتغيرات الكلية العالمية تعيد تشكيل مسارات تسعير الأصول: التضخم والدولار الأمريكي وجولة جديدة من الألعاب الرأسمالية
في النصف الثاني من عام 2025 ، ستدخل الأسواق المالية العالمية فترة جديدة تهيمن عليها المتغيرات الكلية. على مدى العقد الماضي، شكل تيسير السيولة والتعاون العالمي وأرباح التكنولوجيا الركائز الثلاث لتسعير الأصول التقليدية. ومع ذلك، عند دخول هذه الدورة، يتم عكس هذه الظروف بشكل منهجي، كما يتم إعادة تشكيل منطق التسعير في سوق رأس المال بعمق. وانعكاسا حدوديا للسيولة العالمية والرغبة في المخاطرة ، فإن اتجاهات أسعار الأصول المشفرة وهياكل رأس المال وأوزان الأصول مدفوعة بمتغيرات جديدة. المتغيرات الأساسية الثلاثة هي التصاق التضخم البنيوي ، والضعف البنيوي للائتمان بالدولار الأمريكي ، والتمايز المؤسسي لتدفقات رأس المال العالمية.
أولا ، لم يعد التضخم مشكلة تقلبات قصيرة الأجل يمكن قمعها بسرعة ، ولكنه بدأ في إظهار خاصية "لزجة" أقوى. وفي الاقتصادات المتقدمة التي تمثلها الولايات المتحدة، ظل التضخم الأساسي دائما عند مستوى مرتفع يزيد عن 3٪، وهو أعلى بكثير من هدف بنك...