مخطط HIP: كل شيء قابل للتداول ، ويطلق العنان لخيال Hyperliquid الذي يبلغ قيمته تريليون دولار ذهب $Aster مكافئ تماما ، مما أدى إلى دخول قطاع Perp DEX في جنون FOMO الكامل. لدقيقة ساخنة ، كان HyperLiquid في الأساس ملك الدائمين على السلسلة ، حيث احتفظ بنصف السوق. ولكن بعد ذلك ، من لا شيء: 1 مليار ، 2 مليار ، 5 مليارات ، 10 مليارات ، 50 مليار ... هذا هو نوع الأرقام التي $Aster سحبها في نصف شهر فقط. ارتفعت حصة $Aster في السوق من صفر إلى 80٪ في غمضة عين ، مما أدى إلى قلب السيناريو على القطاع بأكمله. تقلصت شريحة Hyperliquid من الفطيرة بشدة. لكن هل هذا يعني أن HyperLiquid هو الخبز المحمص؟ لا ، ولا حتى قريبة. إذا كنت ترى Hyperliquid على أنه بعض Perp DEX عالي الأداء ، فأنت تفتقد ألفا الحقيقي ، الخندق الحقيقي. بالإضافة إلى محرك المطابقة القاتل والسيولة العميقة ، فإن حركتها الحقيقية ذات الدماغ الكبير تبني بنية تحتية للنظام البيئي يمكنها التعامل مع جميع المسرحيات المالية على السلسلة: من نظام DeFi البيئي المدعوم من HyperEVM ، إلى التداول الفوري ، ثم إلى النظام الأساسي المستقبلي لبناء جميع أنواع المشتقات. في صميم هذا المخطط توجد معايير HIP (مقترحات تحسين السوائل المفرطة). هذه ليست مجرد بعض الترقيات التقنية المملة. إنها البروتوكولات التأسيسية المصممة لتحسين وإنشاء ساحات تداول جديدة على السلسلة. سيؤدي هذا الغوص العميق إلى تحطيم معايير HIP الرئيسية الموجودة بالفعل أو قيد الإعداد ، والتحقق من نقاط الألم التي تحلها وكيف يشكلون خندق النظام البيئي الفريد غير القابل للنسخ في Hyperliquid. 「HIP-1 —— إطلاق أصول غير مصرح به」 HIP-1 هو معيار الرمز المميز الأصلي على Hyperliquid L1 ، وهو في الأساس نسخته من ERC-20 من Ethereum. يتيح لأي degn إنشاء أصول قابلة للاستبدال مباشرة على السلسلة دون الحاجة إلى إذن أي شخص ، وبمجرد سكها ، تصبح قابلة للتداول على الفور. المرونة الأساسية ل HIP-1 هي "إطلاق الرمز المميز بنقرة واحدة + الإدراج الفوري". يحتاج الموزعون فقط إلى تعيين اسم الرمز المميز ، ودقة الوحدة الدنيا ، والحد الأدنى لوحدة التداول ، والحد الأقصى للعرض - المشتبه بهم المعتادون. مقارنة بإطلاق الرموز المميزة على سلاسل أخرى ، فإن HIP-1 لديها بعض التقلبات الحارة: > تحصل جميع رموز HIP-1 تلقائيا على دفتر طلبات تمت تهيئته مباشرة على HyperCore (Perp DEX) ، ويتم تسعيرها بعملة USDC. هذا يغير قواعد اللعبة بالكامل مقارنة بالسلاسل الأخرى التي تستخدم AMMs للسيولة الأولية. > يتم تحديد تكلفة النشر لأي رمز HIP-1 من خلال "مزاد هولندي" ، وتحديدا انخفاض خطي من السعر الأولي إلى 500 $HYPE. بالإضافة إلى ذلك ، هناك ميزة رائعة تسمى "غبار البقعة". بكلمات واضحة ، يقوم تلقائيا بمسح أرصدة الرموز الصغيرة المتبقية في محفظتك وتحويلها إلى USDC. يقوم البروتوكول بتجميع العديد من الأرصدة الصغيرة ثم ينفذ "أمر بيع في السوق" لتحويلها إلى USDC ، وإرسالها مرة أخرى إلى المستخدم. إذا كان المبلغ المميز مجهريا حقا ، حرقه فقط. HIP-1 هو ركيزة أساسية للنظام البيئي Hyperliquid. فكر في كيفية تغيير ERC-20 للعبة على Ethereum ، ومن المحتمل أن تحصل على صورة لحجم ذلك. 「HIP-2 —— محرك السيولة الأصلي」 نجح HIP-1 في حل مشكلة إطلاق الرمز المميز ، لكننا نعلم جميعا أن هذا هو الجزء السهل. الطحن الحقيقي هو جلب السيولة ، خاصة بالنسبة للأصول الجديدة في مرحلة اكتشاف الأسعار المبكرة. HIP-2 هو الحل الأصلي الذي تم طهيه لمعالجة معضلة "بدء السيولة الباردة". على عكس مجمعات AMM ، يذهب HIP-2 مباشرة إلى دفتر أوامر الحد المركزي. لا حاجة للمستخدمين للقرد يدويا ؛ يقوم البروتوكول ، باتباع صيغة مشفرة مسبقا لصنع السوق على السلسلة ، تلقائيا بوضع أوامر العرض والطلب حول السعر الحالي ، وتحديث دفتر الطلبات في كل كتلة. تقوم هذه الآلية الأصلية تلقائيا بتوصيل رموز HIP-1 مع صناع السوق الأصليين. يمكن أن يحافظ على فارق العرض والطلب أقل من 0.3٪ كل 3 ثوان ، مما يؤدي إلى اكتشاف أفضل للأسعار وكفاءة رأس المال ، بل إنه يكمل صناع السوق المحترفين. 「HIP-3 —— سوق المشتقات غير المصرح بها」 يرفع HIP-3 مستوى Hyperliquid من بورصة واحدة فقط إلى "منصة لبناء التبادلات" ، مما يسمح لأي منشئ بتدوير سوق العقود الدائم الخاص به دون إذن على HyperCore. للحفاظ على سلامة السوق وسلامة المستخدمين ، يجب على البناة أن يحصنوا على ما لا يقل عن 500,000 HYPE كهامش ، وتظل هذه الحقيبة مغلقة لمدة 30 يوما حتى بعد إغلاق السوق. وفي الوقت نفسه ، فإن منشئي السوق هم في الأساس رؤسائهم الخاصون: يمكنهم تخصيص كل شيء بدءا من أنواع الضمانات ، والأوراكل ، وحد الرافعة المالية ، ومعدل التمويل ، وهم في مأزق للحفاظ على أوراكل والتعامل مع المستوطنات. رسوم التداول لأسواق HIP-3 هي ، افتراضيا ، ضعف رسوم السوق الرئيسية. بعد أن يأخذ البروتوكول ، يمكن أن يذهب ما يصل إلى 50٪ من الرسوم الإضافية مباشرة إلى أدوات إنشاء الأسنان. إذا تعرض البناة للتلاعب بأوراكل أو العمليات الخبيثة ، فيمكن للمدققين التصويت لمصادرة وحرق $HYPE المراهنة الخاصة بهم ، مما يحمي اقتصاديا حياد السوق وجدارته بالثقة. يطلق بعض OGs على HIP-3 اسم "AWS للسيولة". تماما مثل AWS التي تقوم بربط المطورين بالبنية التحتية لإنشاء تطبيقات الإنترنت ، يمنح HIP-3 البناة الماليين البنية التحتية عالية الأداء (محرك المطابقة ، دفتر الطلبات ، السيولة المشتركة) التي يحتاجونها لتدوير أسواق المشتقات. يمكن للبناة الاستفادة على الفور من تقنية Hyperliquid الأساسية التي تم اختبارها في المعركة دون حرق الكثير من الوقت ورأس المال بدءا من الصفر. 「HIP-4: العقود الآجلة للحدث ، ميتا سوق التنبؤ الجديد」 HIP-4 ليس اقتراحا رسميا. إنه معيار مدفوع بالمجتمع تم إعداده بواسطة OGs من Framework Ventures و Kalshi و Bedlam Research ، والذي أثاره الضجيج المجنون حول أسواق التنبؤ. الهدف هو إسقاط معيار تداول جديد لأسواق التنبؤ مباشرة على Hyperliquid. لا تحتوي أسواق التنبؤ على "سعر فوري" ، ولا تحتاج إلى موجزات أوراكل اليومية أو معدلات تمويل مثل الدائمة. عادة ما تكون النتيجة عبارة عن "نعم أو لا" ثنائية، ويمكن أن تتأرجح الاحتمالات بشكل كبير. تجبر قواعد HIP-3 الأسعار على التحرك بخطوات صغيرة ، وهي تتخلف عن أسعار العلامات المستمرة ومعدلات التمويل. لذلك ، اكتشف مؤلفو HIP-4 أن منطق HIP-3 كان بطيئا جدا بالنسبة لأسواق التنبؤ ، مما يجعل من السهل على degens التشغيل الأمامي والمراجحة. يقدم HIP-4 كتابا جديدا تماما يتماشى بشكل أكبر مع الأحداث: > يسقط بنية نتائج ثنائية لمطابقة أحداث "نعم" و "لا" ؛ > تغريق أوراكل ومعدلات التمويل ، مع أسعار مدفوعة بالسوق بنسبة 100٪. > نظام هامش جديد جديد. الهامش لكل صفقة هو "الاحتمال المقابل للكمية المشتراة". على سبيل المثال ، إذا كنت تشتري 10 وحدات من "خفض سعر الفائدة الفيدرالي في أكتوبر" ، وهناك فرصة بنسبة 50٪ لحدوث ذلك ، فأنت تحتاج فقط إلى 5 دولارات (10 * 50٪) للهامش. > تبدأ أسعار الافتتاح بنموذج العطاءات العامة. > غير مصرح به تماما ، ويحصل الموزعون على خصم رائع بنسبة 50٪ من الرسوم. بالطبع ، "بدون إذن" لا تعني "لا يوجد عائق أمام الدخول". يعتقد مقدمو العروض أن أي شخص يتطلع إلى نشر سوق ، تماما كما هو الحال مع HIP-3 ، يحتاج إلى وضع كيس دهني من $HYPE (مثل 1 مليون). ولا ، هذا المليون $HYPE ليس نفقات واحدة. إذا حصل كل حدث على خانة خاصة به، فيمكن إعادة استخدام هذه الفتحة. ينتهي حدث واحد ، وينزلق آخر ، مما يؤدي إلى استغناء جميع عمليات إنشاء السوق الزائدة عن الحاجة. لم يحصل هذا الاقتراح على إيماءة رسمية حتى الآن ، ولكن يمكنك أن تشعر بالطاقة من بناة مجتمع النظام البيئي HyperLiquid ، مما يدل على مدى أهميتهم لابتكار HyperLiquid وعملياته. 「النهاية」 في حين أن بقية الصناعة لا تزال في الخنادق ، وتقاتلها من أجل المستخدمين النشطين اليوميين ل Perp DEX ، ورسوم المعاملات ، وحوافز السيولة ، فإن Hyperliquid تلعب اللعبة الطويلة. إنها لا تهب طاقتها على المضخات قصيرة الأجل وتطارد حجم التداول. بدلا من ذلك ، يتم استخدامه بثبات ، لبنة تلو الأخرى ، باستخدام معايير HIP المختلفة لبناء "كتل Lego" التأسيسية لإنشاء الأصول والسيولة والمشتقات وأسواق التنبؤ. إخلاء المسؤولية: هذا المحتوى مخصص للأغراض التعليمية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. تنطوي بروتوكولات DeFi على مخاطر سوقية وفنية كبيرة. أسعار الرموز والعوائد شديدة التقلب، وقد تؤدي المشاركة في DeFi إلى خسارة كل رأس المال المستثمر. قم دائما بإجراء البحث الخاص بك ، وافهم المتطلبات القانونية في ولايتك القضائية ، وقم بتقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة.

المؤلف: فريق OneKey ( @jonasCyang )