مدفوعات العملة المستقرة على السلسلة ، تصفية تفكير Web2 في عام 2008 ، في ظل الأزمة المالية ، اكتسبت Bitcoin الدفعة الأولى من المستخدمين العاديين الذين أصيبوا بخيبة أمل من نظام العملات الورقية ، وخرجوا من المجتمع المتخصص للعملات المشفرة. في الوقت نفسه ، أصبح مصطلح FinTech شائعا تدريجيا منذ 08 ، في نفس الوقت تقريبا مثل Bitcoin ، والتي قد تكون مصادفة. في عام 2013 ، جاء أول سوق صاعد لبيتكوين ، وتجاوز السعر 1000 دولار ، وبدأ #FinTech أيضا في أن يصبح سائدا. منذ عام 1971 ، كان معدل نمو أسعار الذهب والسندات الأمريكية متزامنا تقريبا بنسبة 8.8٪ مقابل 8.7٪ ، ويتبع الدولار الذهبي البترودولار ، فهل سيكون دولار الطاقة الجديد عملة مستقرة؟ في نظر المنظمين ، التكنولوجيا المالية هي خلاص الصناعة المصرفية ، وإعادة أو استكمال النظام المالي بالتفكير عبر الإنترنت ، على أمل إعادة إنشاء نظام مالي قائم على الإنترنت في العلاقات السياسية والتجارية المتشابكة. بدءا من مجال الدفع ، أصبح إجماع العالم ، وقد أدى الاستحواذ والتجميع و P2P والتسوية عبر الحدود وأعمال القروض الصغيرة وعبور الحدود والعمليات التجارية المختلطة إلى ازدهار أو أزمة لا نهاية لها. لسوء الحظ ، فإن ممارسة blockchain هي التي تغير حقا البنوك والنظام المالي التقليدي وراءها ، من الحافة إلى التيار السائد ، كل شيء يحدث خارج التنظيم. تعليق الصورة: تطور نظام الدفع مصدر الصورة: @zuoyeweb3 ## المدفوعات متجذرة في التعليمات البرمجية بدلا من التمويل تستخدم العملات المستقرة ذات العائد أرباح USDT كعلامة على حكم الاستحقاق. تم تشغيل الدفع ، في مئات السنين الماضية ، مع الصناعة المصرفية كجوهر ، وساهم كل شيء إلكتروني أو رقمي أو عبر الإنترنت في الصناعة المصرفية حتى ظهور blockchain. شكلت Blockchain ، وخاصة العملات المستقرة ، عالما انقلب رأسا على عقب ، مما أدى إلى عكس ترتيب الدفع والمقاصة والتسوية تماما ، ولا يمكن إكمال عملية الدفع إلا إذا تم التأكيد على إمكانية مسحها. في النظام المصرفي التقليدي ، تتمثل مشكلة الدفع في الأساس في عملية انقسامية للتحويل الأمامي والمقاصة الخلفية ، وتقع الصناعة المصرفية في المركز المطلق. في ظل تفكير التكنولوجيا المالية ، فإن عملية الدفع هي صناعة التجميع والخدمات B-end ، ويتطلب تفكير اكتساب العملاء على الإنترنت عدم التخلي عن أي حركة مرور مكتسبة ، وتحدد حركة المرور ثقة شركات التكنولوجيا المالية لمواجهة البنك. في ظل تفكير blockchain ، حققت أنظمة العملات المستقرة مثل USDT ، #Tron كأقدم عملة مستقرة L1 ، و Ethereum ، كنظام مقاصة وتسوية كبير القيمة ، "قابلية البرمجة" التي كان يجب تحقيقها بواسطة الإنترنت. الجوهر هو عدم وجود إنترنت للدولار الأمريكي ، والإنترنت دائما ما يكون مجرد مكمل لنظام العملات الورقية ، لكن العملات المستقرة هي شكل الأصول الأصلية ل blockchain ، ويمكن تبادل USDT على أي سلسلة عامة مع بعضها البعض ، وتعتمد تكلفة الاحتكاك فقط على السيولة. لذلك ، بناء على خصائص blockchain ، فقط بعد التحقق يمكن مسحه وتسويته ، قبل إكمال تأكيد الدفع ، ويتم تحديد رسوم الغاز بواسطة آلية السوق ، ويمكن تعميمها في الوقت الفعلي بعد التأكيد. التفكير الشائع هو أن blockchain ليست نتيجة للمراجحة غير المنظمة التي ولدت نظام العملات المستقرة ، ولكن الكفاءة التي جلبتها قابلية البرمجة هزمت النظام المالي التقليدي. المدفوعات هي نظام مفتوح متجذر في التعليمات البرمجية وليس التمويل. يمكننا أن نأخذ مثالا مضادا ، السبب في أن التحويلات البنكية التقليدية تستغرق وقتا طويلا ، ومتطلبات الامتثال وبنية الشبكة القديمة ليست سوى مظاهر ، والجوهر هو أن البنوك المشاركة تحتاج إلى "الاحتفاظ" ، والأموال الضخمة ستولد دخلا غير منقطع ، ويصبح وقت المستخدمين فائدة مركبة سلبية في الصناعة المصرفية. من هذا المنطلق، بعد قانون العبقرية، لا تزال الصناعة المصرفية تمنع نظام الدخل بشكل محموم من دخول النظام المصرفي، والسبب الظاهري لا يزال الدخل، أو دفع الفائدة للمستخدمين سيشوه آلية الإيداع والقروض في الصناعة المصرفية، ويتسبب في نهاية المطاف في أزمة نظامية في الصناعة المالية. وسوف تحل قابلية البرمجة على السلسلة لأنظمة العائد في نهاية المطاف محل الصناعة المصرفية نفسها، بدلا من خلق مشاكل أكثر من القطاع المصرفي، لأنها سوف تكون نظاما مفتوحا. تكسب الصناعة المصرفية التقليدية فرق سعر الفائدة بين ودائع المستخدمين وقروض المستخدمين للشركات / الأفراد ، وهو نقطة الأساس لجميع الأعمال المصرفية. تؤدي آلية انتشار أسعار الفائدة إلى امتلاك الصناعة المصرفية للسلطة ذات الاتجاهين لاختيار المستخدمين ، مما قد يخلق حشدا #unbanked على اليسار واختيار الشركات التي لا تفي ب "المعيار" على اليمين. بمعنى ما ، وينطبق الشيء نفسه على USDT ، حيث يتحمل المستخدمون مخاطر USDT ، ويقوم Tether بسحب عائدات إصدار USDT. لا تعتمد YBS (العملات المستقرة ذات العائد) مثل @ethena_labs على الدولار الأمريكي للإصدار أو تعمل بموجب آليات فرق أسعار الفائدة المصرفية التقليدية ، ولكنها تعتمد بالكامل على التسهيلات على السلسلة مثل Aave والسلاسل العامة مثل TON لمحاولات الدفع. الآن بعد أن أنشأ نظام العملات المستقرة القائم على العائد نظاما عالميا للدفع عبر الهاتف المحمول وحساب الفائدة والتسعير ، أصبحت الصناعة المصرفية موضوعا لتحول العملات المستقرة ، ليس عن طريق تحويل طريقة المشاركة في عملية الدفع ، ولكن عن طريق تغيير الوضع الوسيط للصناعة المصرفية في إنشاء الائتمان. في مواجهة هجوم العملات المستقرة ذات العائد ، فإن البنوك الصغيرة هي أول من يتحمل العبء الأكبر ، وحاول اتحاد مينيسوتا الائتماني إصدار عملاته المستقرة الخاصة ، كما أن Neo Bank في الماضي كان أيضا على السلسلة بسرعة ، مثل @nubank بدأ في إعادة تجربة العملات المستقرة. حتى SuperForm وغيرها بدأت في تحويل نفسها إلى نظام مصرفي للعملات المستقرة ، حيث يتقاسم المستخدمون الأرباح من الإيرادات التي يحققها البنك ويعيدون تصحيح النظام المصرفي المشوه. تعليق الصورة: تأثير بنك الشباب الباكستاني على القطاع المصرفي مصدر الصورة: @zuoyeweb3 باختصار ، العملات المستقرة ذات العائد (#YBS) ليست وسيلة لاكتساب العملاء ، ولكنها مقدمة لإعادة تشكيل الصناعة المصرفية ، والهجرة على السلسلة لإنشاء الائتمان هي تحول أكثر عمقا من مدفوعات العملات المستقرة. لا تحل التكنولوجيا المالية محل دور البنوك ، ولكنها تتحسن في المجالات التي تكون فيها البنوك غير راغبة أو غير قادرة على المشاركة ، لكن blockchain والعملات المستقرة ستحل محل تعريف البنوك والعملات. نفترض أن #YBS سيصبح نظام تداول الدولار الجديد ، والدفع نفسه مرادف للدفع على السلسلة ، مرة أخرى ، هذا ليس دولارا بسيطا على السلسلة ، على عكس الإنترنت بالدولار ، فإن الدولار على السلسلة هو نظام العملة القانوني. في هذه المرحلة ، فإن وجهة نظر نظام الدفع التقليدي للعملات المستقرة عالقة في مجالي المقاصة والتسوية وعبر الحدود ، وهو تفكير راسخ خاطئ تماما. أما بالنسبة لحساب الشركة أو التحويل الخاص للعملة المستقرة L1 ، فهو ليس أكثر من تكييف تفاصيل البرمجة ، ولا يزال يتبع المبادئ الأساسية للذرية واللارجعة والعبث بمعاملات blockchain. لا يزال نظام الدفع الحالي مغلقا وشبه مغلق ، على سبيل المثال ، #SWIFT يستثني العملاء في مناطق معينة ، تتطلب Visa / Mastercard مؤهلات برامج وأجهزة محددة ، والتي يمكن استخدامها كقياس: ترفض الصناعة المصرفية الأشخاص الذين ليس لديهم أرباح عالية غير متعاملين مع البنوك ، وترفض Square PayPal مجموعات عملاء معينة ، ولا ترفض blockchain العملاء. ستفسح كل من الأنظمة المغلقة وشبه المفتوحة المجال في النهاية للأنظمة المفتوحة ، إما أن تصبح Ethereum العملة المستقرة L1 أو العملة المستقرة L1 تصبح Ethereum الجديدة. هذه ليست المراجحة التنظيمية ل blockchain ، ولكن ضربة تقليل الأبعاد الناجمة عن ترقيات الكفاءة ، ولا يمكن لأي نظام مغلق تشكيل حلقة مغلقة ، وسيتم تخفيف رسوم المناولة في جميع الروابط للتنافس على المستخدمين ، إما باستخدام مزايا الاحتكار لزيادة الأرباح ، أو استخدام الامتثال التنظيمي لاستبعاد المنافسة. في ظل النظام المفتوح ، يتمتع المستخدمون باستقلالية مطلقة ، ولا يرجع Aave إلى أن الاحتكار أصبح معيارا صناعيا ، ولكن لأن نماذج DEX والإقراض من Fluid و Euler لم تنفجر بالكامل بعد. ولكن على أي حال ، لن تكون البنوك على السلسلة ودائع رمزية في الصناعة المصرفية ، لكن بروتوكولات الترميز ستعيد كتابة تعريف البنوك. لن يحل التحذير محل البنوك وأنظمة الدفع بين عشية وضحاها ، # PayPal و #Stripe و USDT هي منتجات من 20 و 15 و 10 سنوات على التوالي. يبلغ إصدار العملات المستقرة الحالي حوالي 260 مليار دولار ، وسنرى إصدارا بقيمة 1 تريليون دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة. ## مدفوعات Web2 هي موارد غير متجددة تعتمد معالجة الاحتيال على بطاقات الائتمان بشكل كبير على ملخص الخبرة والتشغيل اليدوي. ستكون مدفوعات Web2 وقودا لمدفوعات Web3 ، وفي النهاية ستحل تماما بدلا من استكمالها أو التعايش. Stripe هو الخيار الصحيح الوحيد للمشاركة في المستقبل بناء على Tempo ، وأي دمج لتقنية العملات المستقرة في مجموعة الدفع الحالية سيتم التخلص منه بواسطة دولاب الموازنة - أو مشكلة الكفاءة. بينما تحرم الصناعة المصرفية من هويتها الاجتماعية ، تعمل العملات المستقرة أيضا على تصفية التفكير الراسخ لمدفوعات Web2. كما ذكرنا سابقا ، ابتعد إصدار العملات المستقرة تدريجيا عن التقليد البسيط ل USDT ، على الرغم من أنه بعيد المنال للتخلص تماما من الدولار الأمريكي والنظام المصرفي ، لكنه لم يعد خيالا كاملا. في عام 2025 ، لن تقبل الصناعة المصرفية العملات المستقرة فحسب ، بل ستذوب أيضا العقبات الرئيسية التي ابتليت بها سابقا أعمال الدفع blockchain تدريجيا ، وسيصبح تدفق البيتكوين صوت العملات المستقرة. • عمليات الإيداع والسحب: لم تعد تسعى إلى إنهاء العملة الورقية ، فالناس على استعداد أو ميل إلى الاحتفاظ ب USDC / USDT لكسب أو استخدامه مباشرة أو الحفاظ على القيمة لمحاربة التضخم. على سبيل المثال ، دخلت MoneyGram و Crossmint في شراكة لمعالجة تحويلات USDC. • المقاصة والتسوية: أكملت Visa تصفية العملات المستقرة بقيمة 1 مليار دولار ، وRain هي وحدتها التجريبية ، وسامسونج مشارك في Rain. • البنوك الكبرى: RWA أو الودائع الرمزية هي مجرد مقبلات ، مع الأخذ في الاعتبار أن المنافسة مع DeFi ليست بعيدة ، والتطور هو تكيف سلبي للتمويل التقليدي ، وتحالفات الإنترنت مثل Google AP2 و GCUL هي عدم رغبة ونضال القوى المهيمنة في العصر القديم. • الإصدار: من Paxos إلى M0 ، يسير نموذج الامتثال التقليدي ونموذج التغليف على السلسلة جنبا إلى جنب ، ولكن سيتم أخذ نظام العائد في الاعتبار. يمكن تلخيص أن مسابقة فتحة البطاقة للدفع على سلسلة العملات المستقرة قد انتهت ، وبدأت المنافسة المركبة ، أي كيفية تعزيز تأثير مقياس الشبكة للعملات المستقرة للعالم. بمعنى ما ، أكملت USDT الترويج للعملات المستقرة في آسيا وإفريقيا وأمريكا اللاتينية ، ولا يوجد مجال جديد للنمو في المنطقة ، يمكن أن يكون فقط "سيناريو" ، إذا كان السيناريو الحالي سيتم دفعه للاعب "+ blockchain". ثم يمكن أن يكون فقط سيناريو البحث عن "blockchain +" / "stablecoin +" جديد ، وهو الاستخدام الرائع ل Web3 بأسلوب الإنترنت ، وشراء حجم النمو ، وتنمية سلوكيات جديدة ، وسيحدد المستقبل تاريخ اليوم ، وسيتم بالتأكيد تحقيق الدفع الوكائي. بعد تغيير الصناعة المصرفية ونظام الدفع ، دعنا نتحدث عن مستقبل أنظمة الدفع الموجهة بالوكيل ، يرجى ملاحظة أن ما يلي لا يأخذ في الاعتبار حالة "+ blockchain" أو "+ عملة مستقرة" على الإطلاق ، إنها مضيعة كاملة للقلم والحبر ، ولا توجد مساحة سوقية لعمالقة الدفع الحاليين في المستقبل. يمكن لنظام الإيرادات أن يحفز استخدام المستخدمين النهائيين ، لكن سلوكيات الدفع الجديدة تتطلب سيناريوهات الاستهلاك الداعمة ، على سبيل المثال ، من المعقول استخدام العملة المشفرة في برنامج Binance المصغر المدمج ، ولكن من الغريب جدا استخدام البطاقات المصرفية في برامج WeChat المصغرة. السيناريو الجديد ، في نظر Google و Coinbase وحتى Ethereum ، لا يمكن أن يكون إلا A2A (وكيل 2 وكيل) ، تماما بدون مشاركة عميقة من الناس ، يعد دفع Web2 موردا غير متجدد لأنه ستكون هناك مدفوعات في كل مكان في المستقبل. ببساطة ، في المستقبل ، سيكون هناك العديد من الوكلاء للتعامل مع المهام المختلفة ، وسيقوم MCP (بروتوكول سياق النموذج) بتخصيص الموارد أو استدعاء واجهات برمجة التطبيقات داخل الوكلاء. تعليق الصورة: اتصال A2A و MCP مصدر الصورة: @DevSwayam سيتجلى السلوك البشري في التعليمات أكثر من التفويض ، ويجب تسليم البيانات متعددة الأبعاد للشخص للسماح لوكيل الذكاء الاصطناعي بتلبية احتياجاتك الداخلية. • تكمن قيمة الناس في التمكين • تعمل الآلة بلا كلل سيحدث التفويض المسبق والدفع المسبق الحالي ، والشراء الآن ، والدفع لاحقا ، والاكتساب / الإصدار ، والمقاصة / التسوية على السلسلة ، ولكن المشغل هو الوكيل ، على سبيل المثال ، يجب التعامل مع الاحتيال التقليدي على بطاقات الائتمان يدويا ، لكن الوكيل سيكون ذكيا بما يكفي لتحديد السلوك الضار. من خلال الوقوف في ظل مجموعة المدفوعات الحالية ونظام "البنك المركزي والبنك" ، صحيح أن الأفكار المذكورة أعلاه تتجاوز قوة المرء ، ولكن لا تنس أن "الدفع الفوري" لليوان الرقمي هو أيضا حل وسط للنظام المصرفي من منظور الدخل. لا يعني ذلك أنني لا أريد أن أفعل ذلك ، لكنني لا أستطيع حقا. تسحب Google بروتوكول AP2 الذي تم إنشاؤه بواسطة Coinbase و EigenCloud و Sui ، والذي تم دمجه بشكل كبير مع بروتوكول بوابة x402 الخاص ب Coinbase ، و blockchain + stablecoin + Internet هو الحل الأمثل في الوقت الحالي. بمعنى آخر ، يمكننا أن نكون على يقين من أن المستقبل سيكون ملكا لعميل الذكاء الاصطناعي ، متجاوزا قنوات المقاصة والتسوية ، لكن مساره المحدد لتغيير البشرية لا يزال مجهولا. يفتقر مجال DeFi حتى الآن إلى سوق ائتمان ، وهو مناسب بشكل طبيعي لتطوير المؤسسات ، ولكن لفترة طويلة ، اعتمد سوق البيع بالتجزئة أو الفرد على آلية الضمان الزائد ليصبح القوة الرئيسية ، وهو أمر شاذ في حد ذاته. لا توجد طريقة لتخيل مسار التطور التكنولوجي ، فقط التعريف الأساسي له ، مثل Fintech و DeFi و Agentic Payment. تحذير: ستؤدي الطبيعة التي لا رجعة فيها لمدفوعات العملات المستقرة أيضا إلى ظهور نماذج مراجحة جديدة ، لكن لا يمكننا تخيل ضررها. بالإضافة إلى ذلك ، لن تكون قنوات التوزيع الحالية ساحة المعركة الأساسية للاستخدام على نطاق واسع للعملات المستقرة ، وسيكون هناك استخدام فارغ ، لكنها ستضر بإمكانية الدخل لتفاعلها مع مكدس DeFi على السلسلة. بعد أن تحل مدفوعات العملات المستقرة محل البنوك وقنوات التوزيع الحالية ، يمكن تسميتها بأنظمة دفع Web3. ## في الختام أتخيل مسار تحقيق نظام الدفع غير المصرفي المستقبلي: الدخل + المقاصة والتسوية + مستثمري التجزئة (تأثير الشبكة) + دفع تدفق الوكيل (بعد التخلص من الإنقاذ الذاتي للعملاق القديم). لا تزال الصدمة الحالية تركز على التكنولوجيا المالية والصناعة المصرفية ، والتي من غير المرجح أن تحل محل نظام البنك المركزي ، ليس لأنها غير مجدية من الناحية الفنية ، ولكن لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يعمل كمقرض الملاذ الأخير. على المدى الطويل ، تعد قنوات التوزيع عملية وسيطة ، إذا كانت العملات المستقرة يمكن أن تحل محل الودائع المصرفية ، فلا توجد قناة لقفل السيولة ، ولكن لا يوجد وصول إلى DeFi على السلسلة ومستخدمين غير محدودين ، فهل سيؤدي ذلك إلى أزمة مالية أكثر عنفا؟ لم يستطع الاتحاد السوفيتي القضاء على السوق السوداء ، ولم تستطع الولايات المتحدة حظر البيتكوين ، سواء كان فيضانا وحشيا أو الجانب الآخر من السعادة ، لم يكن للبشرية عودة إلى الوراء.