للتوضيح: حققت @base 15 مليار دولار + TVL و 1 مليون + مستخدم نشط يوميا بدون حوافز رمزية ، مما يثبت ملاءمة المنتج الحقيقي لسوق. إطلاق الرمز المميز $BASE: > تضخيم هذا النجاح من خلال حوافز متوافقة أو > تأتي بنتائج عكسية. المخاطر التي أراها ↓ 1️⃣ اضطراب النمو العضوي كان اعتماد المستخدم الأصلي ل Base هو العامل الرئيسي في التمييز. لا يقوم المستخدمون بزراعة عمليات الإسقاط الجوي ، فهم في الواقع يستخدمون التطبيقات على Base. بمجرد الإعلان عن الرمز المميز: • يغمر مزارعو الإسقاط الجوي الشبكة بالسلوك الاستخراجي • تتدهور جودة التطبيق حيث يركز المطورون على حوافز الرموز المميزة على تجربة المستخدم • رأس المال المرتزقة يحل محل مبنى المجتمع العضوي سابقة تاريخية: انظر إلى إطلاق Optimism $OP - الإثارة الأولية متبوعة بضغط بيع مستمر وأسئلة حول ما إذا كانت الحوافز الرمزية قد حسنت بالفعل تجربة المستخدم أو جذبت المزارعين فقط. 2️⃣ التعقيدات التنظيمية والقانونية التعرض @coinbase: • تكثيف التدقيق في هيئة الأوراق المالية والبورصات - يمكن تصنيف الرمز الأساسي على أنه ورقة مالية • تأثير سهم Coinbase إذا واجه رمز Base الرمزي تحديات تنظيمية • قضايا الامتثال الدولية في الولايات القضائية حيث يتم تقييد إطلاق الرموز المميزة • قد يؤدي إطلاق رمز مميز خلال ذروة عدم اليقين التنظيمي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة إلى إجراء تحقيقات أو إجراءات إنفاذ أو تصنيف على أنه ورقة مالية غير مسجلة. قد يؤدي ذلك إلى إتلاف كل من Base و Coinbase في مرحلة نمو حرجة. 3️⃣ تحديات الرموز المميزة والتوزيع معضلة التخصيص: • كم إلى Coinbase؟ الكثير = مخاوف المركزية ، القليل جدا = حوافز منحرفة • المكافآت بأثر رجعي مقابل المكافآت المحتملة: المستخدمون الأوائل مقابل النمو المستقبلي • جدول التضخم: عدواني للغاية = ضغط بيع ، متحفظ للغاية = حوافز غير كافية • تصميم المرافق: غالبا ما تكافح الرموز المميزة للحوكمة فقط مع تراكم القيمة ➕ مشكلة السابقة: كان أداء معظم الرموز المميزة L2 ضعيفا بعد الإطلاق: • $ARB: انخفاض بنسبة 60٪ من أعلى مستوياته على الرغم من الأساسيات القوية • $OP: استمرار ضغوط البيع من حوافز النظام الإيكولوجي • $MATIC: النضال من أجل تراكم القيمة على الرغم من اعتماده أوافق إذا كنت لا توافق.