يدخل الترميز والتبني المؤسسي للعملات المشفرة مرحلة أخرى: تكامل البنية التحتية الخطوة 1: الوضوح التنظيمي وإثبات المفهوم - بدأ التفكير المبكر مع المنظمين قبل عام 2020 حيث دفعت الصناعة من أجل الوضوح حول الأصول الرقمية. - جاءت نقطة انعطاف رئيسية في أواخر عام 2022 مع مشروع MAS Project Guardian ، أحد أكبر PoCs حتى الآن. اختبرت مؤسسات مثل JPM و DBS و Apollo و SBI Digital الترميز على نطاق واسع ، مستفيدة من البنية التحتية العامة مثل @avax و @0xPolygon و @provenancefdn و @axelar و @Uniswap و @LayerZero_Core و @aave. - ساهمت مبادرات أخرى مثل مشروع Helvetia السويسري والنظام التجريبي لتكنولوجيا السجلات في الاتحاد الأوروبي في الاستكشاف التنظيمي واختبار ترميز RWA. الخطوة 2: ترميز الأصول على سلاسل الكتل العامة من قبل كبار مديري الأصول - تم إطلاق BENJI by @FTDA_US في أوائل عام 2022 - تم إطلاق BUIDL by @Securitize & @BlackRock في أوائل عام 2024 - تم إطلاق WTGXX by @WisdomTreePrime في عام 2024 تمثل هذه المنتجات التحول من إثبات المفهوم إلى الأموال الرمزية من فئة الإنتاج التي يمكن الوصول إليها على سلاسل الكتل العامة. الخطوة 3: تكامل الأصول المرمزة مع DeFi - نمت الأصول المرمزة على سلاسل الكتل العامة بسرعة ، حيث تجاوزت الآن 26 مليار دولار أمريكي للإدارة الدارة. - لم يعد المصدرون يحدون الترميز على الأغلفة السلبية ، فهم يجربون التكامل في DeFi ، مما يتيح الإقراض والضمانات والتركيب عبر السلاسل ، وما إلى ذلك. - متحمس للغاية لرؤية 2 من اللاعبين الرائدين في مجال التمويل اللامركزي @aave وإطلاق @chainlink Horizon for Institutional Assets. يتحول التركيز من "التمثيل" إلى "المنفعة" ، حيث تبدأ المنتجات المرمزة في العمل أصلا في النظم البيئية المالية على السلسلة. التطلع إلى المستقبل 🔹سيقوم المصدرون بتوسيع الأصول المرمزة ووظائف DeFi لغير المستخدمين المشفرين الذين سيتم تجريدهم بعيدا عن طبقة blockchain. يعد WisdomTree Prime وتطبيق BENJI Investment من الأمثلة المبكرة على هذا النموذج ، حيث يوفر وصولا سلسا للمستثمرين الحاليين. بمرور الوقت ، ستنتقل الصناديق التقليدية ببطء إلى تنسيقات رمزية يمكن أن تقلل التكاليف مثل وكالة التحويل ، وتحسين تجربة المستخدم من خلال تسوية أسرع ، وتوزيع أرباح يومية ، وتحويلات من نظير إلى نظير ، وتمكين عمليات التكامل مع DeFi. 🔹ستظهر المزيد من تجارب الترميز من حيث نوع الأصل وحالات استخدام DeFi. تتيح @xStocksFi بالفعل تداول الأسهم المرمزة على منصات التداول اللامركزية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع والضمانات على @KaminoFinance. سيكون مشروع مثير آخر هو @RobinhoodApp جلب محرك التداول بالكامل على السلسلة. 🔹ستحدث الإخفاقات حتما على طول الطريق. ينبع بعضها من الطبيعة غير السائلة للأصول التي لا يمكن تسعيرها بدقة مثل مشروع Tangible العقاري. سينشأ البعض الآخر من التخلف عن السداد في القروض عالية المخاطر أو غير المضمونة. ستكون هذه الدروس ضرورية في تشكيل نماذج مستدامة لأسواق رأس المال على السلسلة. متحمس لرؤية RWAs تتطور من الطيارين والمنتجات المعزولة إلى طبقة متكاملة تماما من التمويل على السلسلة.