كيف تحل شبكة الماعز معضلة BTCFI: قفزة محورية من الذهب الرقمي إلى النقد الرقمي على مدار ال 18 شهرا الماضية ، شهد Bitcoin DeFi انفجارا ملحميا. لكن لنكن صادقين ، أولئك الذين يراهنون على BTCFi يخسرون 😭 المال هناك بالفعل العديد من مشاريع تخزين BTC والإقراض و DEX في السوق ، كما أن البيانات ملفتة للنظر للغاية ، ولكن لماذا ما زلت أشعر أن الطعم خاطئ عندما أستخدم هذا الكراث القديم الذي تم قطعه مرات لا تحصى؟ لأنهم أعادوا للتو اختراع عجلة Ethereum DeFi وغيروا جلد Bitcoin ، لكن النواة لا تزال هي النواة الصديقة للإيمو. لم أكن ملتصقا بالورقة البيضاء لشبكة الماعز حتى وقت قريب (نعم ، ما زلت أقرأ التحف القديمة للورقة البيضاء) التي أدركت فجأة: اتضح أن الجميع كان يحلل المشكلة الخاطئة مع TMD. 1⃣معضلة BTCFI الحقيقية المعضلة 1: وهم السقف التقني يعتقد السوق عموما أن التطور البطيء ل BTCFI يرجع إلى القيود الفنية لعملة البيتكوين - لغة البرنامج النصي بسيطة للغاية ، ولا يوجد عقد ذكي أصلي ، و TPS منخفض للغاية. يبدو معقولا ، حتى أنني اعتقدت ذلك في البداية. لكن بالبحث بشكل أعمق قليلا ، وجدت أن هناك حقيقة غير بديهية تجعلني أكسر دفاعاتي مباشرة: TPS الفعلي للطبقة الأساسية للبيتكوين هو في الواقع أعلى من معظم حلول الطبقة 2. كنت مثل ، اللعنة ، أليس هذا مضحكا؟ نحن نكافح من أجل الانخراط في العديد من L2s ، والنتيجة ليست بنفس سرعة Bitcoin نفسها؟ في وقت لاحق ، اكتشفت ذلك: المشكلة ليست في تكوين الأجهزة ، ولكن في أننا كنا نفكر في Bitcoin بطريقة خاطئة. Bitcoin ليست نسخة مخصية من Ethereum ، ولها ميزاتها ومزاياها الخاصة. إن نقل طريقة اللعب في Ethereum DeFi بالقوة إلى Bitcoin يشبه السماح ل Yao Ming بتشغيل ماراثون - لا يعني ذلك أنه لا يمكن القيام بذلك ، لكنه بالتأكيد ليس الحل الأمثل ، ومن السهل أن تومض حول خصرك. المعضلة 2: تفكك النموذج الاقتصادي النموذج الاقتصادي الحالي لمعظم مشاريع BTCFI هو في الواقع بسيط للغاية وخام: إصدار رمز مميز ، ووعد بمنح حاملي BTC أرباحا أو حقوق حوكمة ، ثم ابدأ الثلاثية الكلاسيكية المتمثلة في "التعدين والسحب والبيع". هل ما زلنا نرى أقل من هذا الروتين؟ تكمن مشكلة هذا النموذج في أن خلق القيمة والحصول على القيمة غير محاذاة تماما. يتم تزويد المستخدمين ب BTC ، أصعب أصول في العالم ، لكن الدخل الذي يتلقونه يأتي من عملة هوائية صادرة حديثا. إنه مثل استبدال Moutai بتذكرة إلى Feitian Moutai - يبدو الأمر رائعا ، ولكن قد تحصل فقط على قطعة من نفايات الورق. الأمر الأكثر كلاميا هو أن العديد من المشاريع لا تزال مضطرة للانخراط في "الإغلاق طويل الأجل" و "الإفراج الخطي". يا أخي ، أنا أدعم مشروعك بأموال حقيقية ، فأنت ترسم كعكة لي وتقول أعطني الرموز المميزة في غضون 18 شهرا؟ أليس هذا لعب الشغب؟ المعضلة 3: الافتقار إلى المنطق السردي المشكلة الأساسية هي: تفتقر BTCFI إلى منطق سردي فريد. هذا مؤثر بشكل خاص بالنسبة لي ، لاعب مخضرم كان على طول الطريق من DeFi Summer. صعود Ethereum DeFi له سرد واضح: اللامركزية تحل محل التمويل التقليدي ، وقابلية البرمجة تفتح الابتكار المالي. هذه القصة مثيرة وتجعلك تشعر وكأنك تشارك في ثورة. نجاح سولانا له أيضا قصته الخاصة: الأداء العالي والتكلفة المنخفضة والخدمات المالية المتساوية لمستثمري التجزئة. على الرغم من أن هذه الرواية قد صفعت لاحقا على وجهها من خلال فترات تعطل مختلفة ، إلا أنها على الأقل متسقة ذاتيا منطقيا. لكن ماذا عن BTCFI؟ نظرت حولي ، وكانت معظم قصص المشروع: "مرحبا يا صديقي ، عملة البيتكوين الخاصة بك موجودة أيضا ، لماذا لا تأتي إلي لكسب بعض الدخل". هذه ليست سردا ، هل هذه دفعة من الكلمات؟ يجب أن يجيب السرد الحقيقي على سؤال أساسي: ما هي القيمة الفريدة التي يمكن أن يخلقها Bitcoin DeFi والتي لا تستطيع السلاسل الأخرى إنشاؤها؟ إذا كانت إجابتك "أكثر أمانا" أو "أكثر لامركزية" ، فعذرا ، لن تكون هذه الإجابة كافية في عام 2025. يريد مستخدمو اليوم السلامة والربح. 2⃣طريقة الماعز لكسر اللعبة في مواجهة هذه المعضلات الثلاث الرئيسية ، قدمت شبكة الماعز مجموعة من المجموعات. لأكون صادقا ، كنت متشككا في البداية - لقد رأيت الكثير من المشاريع تتفاخر بعدم عمل المسودات ، وفي النهاية كلها ريش دجاج. لكن بعد دراسة متأنية ، وجدت أن الماعز قد يكون مختلفا حقا هذه المرة. إنه ليس عبثا بالصداع والقدمين ، ولكنه إعادة تعريف أساسية لما يجب أن يبدو عليه BTCFI. الفأس الأول: الابتكار النموذجي للعمارة التقنية لا يتعلق الابتكار التكنولوجي ل GOAT بتحسين الأداء فقط (لم نر العديد من هذه الإجراءات الروتينية) ، ولكن حول إعادة تعريف نموذج الأمان لطبقة Bitcoin 2. إليك التفاصيل التي أدهشني: تعتمد حلول Bitcoin L2 التقليدية إما على سلاسل الكونسورتيوم (مثل RSK) أو الضمان متعدد التوقيعات (مثل بعض تطبيقات Lightning Network) ، والتي تساوم دائما بين الأمان والوظائف. لدى المستخدمين دائما خيار: آمن ولكن محدود في الوظائف ، أو غني بالميزات ولكن في مخاطر إضافية. يعتمد GOAT حاليا على مزيج من BitVM2 + جهاز التسلسل اللامركزي: أمان على مستوى Bitcoin + وظائف على مستوى Ethereum + أداء على مستوى Solana. أعلم أن هذا يبدو وكأنه روتين نموذجي لمشاريع PPT ، ولكن البيانات الرئيسية موجودة: عمليات سحب فورية مع وقت كتلة يبلغ 3.4 ثانية ، ودعم المعالجة المتوازية ثلاثية المراحل ، بما في ذلك براهين الكتلة (2.6 ثانية) ، وبراهين التجميع (2.7 ثانية) ، وبراهين Groth16 (حوالي 10.4 ثانية). هذا يعني أن المستخدمين لم يعودوا مضطرين للاختيار بين الأمان والكفاءة. الأمر الأكثر إثارة هو أن GOAT تقوم أيضا بتطوير تقنية BitVM3 ، وهي الجيل التالي من الحلول التقنية. يحل BitVM3 مشكلتين أساسيتين لا تزال BitVM2 تواجههما: قيود لمرة واحدة وكميات كبيرة من البيانات خارج السلسلة. من خلال آلية نشر الملصقات ، يتيح BitVM3 إعادة استخدام غير محدودة لدوائر التشفير ويضغط البيانات خارج السلسلة من مئات الجيجابايت إلى عدة ميغابايت ، مما يتحسن بأكثر من 1,000 مرة. في الأصل ، كان يعتقد أن تقنية BitVM3 تستغرق من 5 إلى 10 سنوات لتكون عملية ، لكن فريق GOAT قال إنه يمكنهم تقليل هذا الوقت إلى 6-12 شهرا. إذا كان من الممكن تحقيقها ، فهذه ليست مجرد ترقية تكنولوجية ، إنها قفزة رئيسية لعملة البيتكوين للتغيير تماما من "الذهب الرقمي" إلى "النقد الرقمي". المحور الثاني: إعادة بناء قيمة النموذج الاقتصادي أكبر ابتكار ل GOAT هو في الواقع النموذج الاقتصادي: جهاز التسلسل اللامركزي + عائد BTC الأصلي. جعل هذا التصميم عيني تتألق مثل الكراث القديم الذي كان خائفا من الرموز المختلفة بونزي. عادة ما يتم التحكم في تسلسل مشاريع L2 التقليدية من قبل طرف المشروع ، كما أن الإيرادات مملوكة لطرف المشروع. يتلقى المستخدمون مكافآت رمزية ، لكن قيمة الرموز تعتمد كليا على نجاح المشروع. هذا هو المنطق الرأسمالي الكلاسيكي المتمثل في "أنجح والجميع يصبحون أغنياء معا ، وإذا فشلت ، فإنك تتحملها بنفسك". وضع GOAT يفسد طريقة اللعب هذه تماما: - 7 أجهزة تسلسل لامركزية ، لكل منها 100 BTC مخزنة (نعم ، أموال حقيقية في Bitcoin) - يتم توزيع إيرادات التسلسل مباشرة على المشاركين في شكل BTC (إما رمز مميز أو بيتكوين خالص) - كلما زادت نجاح الشبكة ، زاد العائد لحاملي BTC ماذا يعني هذا؟ لأول مرة ، يمكن للمستخدمين كسب BTC باستخدام BTC بدلا من المراهنة على BTC على مستقبل الرمز المميز. لقد حسبت أنه بافتراض أن حجم تداول الماعز يمكن أن يصل إلى مستوى بعض L2s السائدة ، فقد يصل العائد السنوي للمشاركين إلى 5-8٪ وفقا لمشاركة رسوم الغاز. قد لا يكون هذا الرقم صادما بشكل خاص ، لكن النقطة المهمة هي أن هذا دخل مقوم ب BTC ، وليس عملة جوية. المعنى الأعمق هو أن الماعز قد غيرت الطبقة 2 من "مزود خدمة" إلى "تعاوني". المستخدمون ليسوا الكراث المقطوعة ، بل المساهمون الذين يدفعون أرباحا. في هذا النموذج ، يرتبط تطوير الشبكة ومصالح المستخدمين تماما. هل تريد كسب المال؟ ثم دع المستخدم يكسب المال أولا. المحور الثالث: إعادة البناء الاستراتيجي للمنطق السردي أذكى شيء في GOAT هو أنه يعيد تعريف سرد Bitcoin DeFi: ليس ليكون نسخة Bitcoin من Ethereum ، ولكن ليكون الطبقة الأساسية للبنية التحتية المالية العالمية. كانت وظيفة دعم تكديس DOGE للحصول على دخل BTC موضوعا ساخنا في البداية. بعد كل شيء ، ما هو المشروع الذي لا يفرك شعبية DOGE الآن؟ ولكن إذا فكرت في الأمر بعناية ، فإن ما تم الكشف عنه وراء ذلك هو طموح GOAT الحقيقي: أن تصبح مركز الدخل لكل "الرنمينبي". المنطق واضح بالفعل: البيتكوين هو ذهب رقمي ، ولكن من الواضح أن الذهب غير مناسب لك للذهاب إلى ستاربكس لشراء القهوة. على الرغم من أن تقلب أسعار عملات meme مثل DOGE يشبه الأففوانية ، إلا أنه لا يمكن أن يتحمل قاعدة المستخدمين الضخمة وسيناريوهات الدفع الفعلية. من خلال السماح لحاملي DOGE بكسب عوائد BTC ، تقوم GOAT في الواقع ببناء نظام مالي متعدد العملات مع BTC كأصل راسخ. يمكنك الاستمرار في دفع رسوم رمزية مع DOGE والاستمتاع براحتها وثقافة المجتمع مع كسب مزايا الأصول الصلبة مثل Bitcoin من خلال التخزين. في صميم هذه الرواية ، لا تحتاج Bitcoin إلى أن تصبح Ethereum ، بل يجب أن تصبح مرساة قيمة لجميع العملات المشفرة الأخرى. لأكون صادقا ، تذكرني هذه الفكرة بنظام بريتون وودز للدولار في ذلك الوقت. الفرق هو أنه هذه المرة لا يوجد إكراه حكومي ، ويتم تحقيقه بالكامل من خلال آلية السوق والتكنولوجيا. إذا نجح هذا المنطق ، فقد يكون التأثير أكبر بكثير مما نعتقد. 3⃣ قفزة محورية من الذهب الرقمي إلى النقد الرقمي يمثل ظهور شبكة الماعز نقطة تحول مهمة في تطور BTCFI. على الأقل هكذا يبدو لي. لا يقتصر الأمر على نسخ ولصق عناصر Ethereum DeFi على Bitcoin ، ولكنه يصمم بنية تحتية مالية جديدة تعتمد على خصائص Bitcoin الفريدة. لا يخترق هذا الابتكار من الناحية الفنية قيود Bitcoin فحسب ، بل الأهم من ذلك أنه يشير إلى اتجاه محتمل للصناعة بأكملها من حيث النموذج الاقتصادي والمنطق السردي. بالطبع ، أنا ، فطيرة قديمة كنت في دائرة التشفير لسنوات عديدة ، لن ينخدع بسهولة بأي مشروع. يبقى أن يتم التحقق مما إذا كان يمكن أن ينجح الماعز بمرور الوقت ، بعد كل شيء ، من المستند التعريفي الأبيض إلى الهبوط الفعلي ، لا أعرف عدد المزالق التي يجب تجاوزها في المنتصف. لكن على الأقل يمنحنا خيالا جديدا: لا يجب أن تكون Bitcoin هي Ethereum ، بل يمكن أن تصبح نسخة أفضل من نفسها. إذا نجحت تجربة GOAT ، فقد نرى Bitcoin تكمل قفزة رئيسية من "الذهب الرقمي" إلى "النقد الرقمي". في ذلك الوقت ، لم يعد BTCFI مفهوما للتقسيم الفرعي ، ولكنه البنية التحتية الأساسية للنظام المالي للعملات المشفرة بأكمله. بالنسبة لنا نحن المستثمرين ، فإن التركيز على مشاريع مثل GOAT الآن لا يقتصر على المراهنة على الترقية التكنولوجية فحسب ، بل على العملية التاريخية الكاملة لأمولة البيتكوين. احتمالات هذا الرهان ... لأكون صادقا ، قد يكون الأمر أكثر إثارة للاهتمام مما نعتقد. لكنها لا تزال تقول المثل: DYOR ، على مسؤوليتك الخاصة. بعد كل شيء، في هذه الدائرة، قد يكون ثوار اليوم هم ثوار الغد. ابق عقلانيا ومعتدلا FOMO. فوق.