[الخطوة المفاجئة للاستراتيجية: STRC تفتح نموذجا جديدا لتمويل خزانة البيتكوين] في 25 يوليو ، أكملت شركة Strategy (MicroStrategy سابقا) تمويلا ثقيلا من الوزن: إصدار أداة جديدة للأسهم الممتازة الدائمة ، STRC (الاسم الكامل: الأسهم الممتازة ذات الأسعار المتغيرة من السلسلة A ، مما جمع ما مجموعه حوالي 240 مليون دولار. هذا لا يسجل فقط رقما قياسيا جديدا في تمويل سوق الاكتتاب العام في الولايات المتحدة حتى الآن في عام 2025 ، ولكنه يمثل أيضا تسارعا آخر لاستراتيجية "شراء البيتكوين غير المحدودة". 1️⃣ النقاط البارزة الهيكلية ل STRC: عائد مرتفع ، تقلبات منخفضة ، وسيولة قوية تم تصميم STRC ببراعة - إنه سهم مفضل دائم متغير السعر: معدل العائد المبدئي حوالي 9.00٪ ، معدل ومدفوع على أساس شهري ، في إشارة إلى سعر الفائدة SOFR ، بحد أدنى ناقص 0.25٪ في الفترة السابقة. يتم تجميع أرباح الأسهم ومضاعفة ، مما يوفر تأثير فائدة مركب مشابه لأصول الدخل الثابت ؛ القيمة الاسمية هي 100 دولار أمريكي ، وسعر الإصدار 90 دولارا أمريكيا ، والتصميم قريب من القيمة الاسمية لتشجيع المعاملات المستقرة في السوق الثانوية ؛ لا يوجد تاريخ استحقاق ، ولكن يمكن للشركة استرداده بسعر 101 دولار للسهم الواحد ، وهو أمر مرن ؛ والأولوية أعلى من الأولوية للمنتجات القديمة مثل الصندوق وشركة الجنوب الجنوب وجنوب المحيط الهادئ وما إلى ذلك، وتأتي في المرتبة الثانية بعد الديون، ولها أولوية تصفية؛ هناك أيضا خطة إصدار إضافية لأجهزة الصراف الآلي (تم الإعلان عن 420 مليون دولار) للاستجابة السريعة لطلب السوق. تجدر الإشارة إلى أن الإستراتيجية تستخدم 100٪ من هذه الأموال لشراء البيتكوين دون تخفيف الأسهم العادية ل MSTR ، وهو تصميم نموذجي مربح للجانبين "تمويل شراء مساهمي BTC + غير مخفف". 2️⃣STRC و STRF / STRK / STRD: تحليل موجز للاختلافات بين مصفوفة منتجات التمويل في السنوات الأخيرة، أطلقت ستراتيجي على التوالي عددا من أدوات تمويل الأسهم المفضلة، ولكل منها مكانة واضحة: STRF: 10٪ عائد سنوي ، أرباح ثابتة ، تراكمية ؛ غير قابلة للتحويل ، ذات أولوية عالية ، مناسبة للمستثمرين المحافظين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة. STRK: 8٪ عائد سنوي ، أرباح ثابتة وتراكمية ؛ قابلة للتحويل إلى أسهم عادية MSTR ، وهي مناسبة للمستثمرين المحايدين الذين يسعون إلى تحقيق توازن بين الأرباح وإمكانات نمو الأسهم. STRD: عائد سنوي 10٪ ، توزيعات أرباح ثابتة ولكن ليست تراكمية ؛ أدنى أولوية ، مناسبة للمستثمرين العدوانيين المستعدين لمواجهة حالات عدم اليقين الأعلى. STRC: عائد سنوي يبلغ حوالي 9٪ ، ومعدل الفائدة المتغير ، والتعديل الشهري وتوزيعات الأرباح ، وتوزيعات الأرباح التراكمية ؛ أولوية عالية ، يؤكد التصميم على السيولة واستقرار الأسعار ، وهو مناسب للمستثمرين المؤسسيين أو المستثمرين في التدفق النقدي الذين يسعون إلى "الدخل + السيولة". يرتكز سعر سهمها على 100 دولار وهو مصمم ليكون أشبه ببديل صندوق سوق المال. في المقابل ، فإن أكبر ما يميز STRC هو "تصميم أصول التدفق النقدي" - توزيعات الأرباح الشهرية ، والتقلبات المنخفضة ، والسعر المرتبط بالقيمة الاسمية 100 يوان ، وحتى كان يطلق عليه ذات مرة "بديل صندوق سوق المال في عالم التشفير". في الوقت نفسه ، تصل نسبة ضمان البيتكوين إلى 6.1 مرة من الضمانات الزائدة ، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الائتمان ويوفر للمستثمرين مصدرا أكثر أمانا للدخل. 3️⃣ تجاوز حجم التداول التوقعات بكثير ، وأصبحت STRC المفضلة الجديدة في السوق بعد أن هبطت STRC رسميا في بورصة ناسداك في 30 يوليو ، تجاوز متوسط حجم التداول مليون سهم في الأسبوع الأول ، متجاوزا الأسهم الممتازة المماثلة بضربة واحدة ، بل وقتل حجم تداول العديد من الشركات ذات القيمة السوقية البالغة 10 مليارات يوان (مثل ستاربكس). سعر السهم الحالي مستقر في نطاق 95-97 دولارا ، والعائد السنوي الحالي يصل إلى 9.4٪ ، مما يدل على خصائص التداول المؤسسي العالية. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد عالية + سيولة عالية + تعرض مستقر للدولار الأمريكي + التعرض غير المباشر ل BTC ، يوفر STRC بلا شك خيار أصول جديد. ومن الجدير بالذكر أيضا أن سعر تداول STRC الحالي هو 97.59٪ ، ويتم احتساب سعر الفائدة 9٪ بناء على القيمة الاسمية 100 ، وهو ما يعادل العائد الحالي = 9 / 97.59 ≈ 9.22٪. إذا كان لديك الكثير من المال على استعداد للعب ، فيمكنك التفكير في ذلك.