الجزء 3 - تحليل سوق العملات البديلة: صعود XRP وقصص أخرى. في سياق قيادة Bitcoin و Ethereum للسوق ، بدأ تدفق رأس المال والاهتمام أيضا في الانتشار إلى سوق العملات البديلة. يظهر مؤشر موسم العملة البديلة علامات على الزيادة ، مما يشير إلى أن رأس المال بدأ في الدوران من أعلى أصلين بحثا عن أرباح أعلى. من بين العملات البديلة ، برزت #XRP كواحدة من أبرز قصص يوليو 2025 ، مدفوعة بسلسلة من أحداث التمويل المهمة. 1. حالة XRP: الطفرة بفضل الوضوح القانوني والأمولة. شهد سعر XRP ارتفاعا مذهلا ، متجاوزا علامة 3 دولارات وتداول عند أعلى مستوى له منذ دورة الصعود لعام 2021. تجاوزت قيمتها السوقية في وقت ما 210 مليارات دولار ، مما عزز مكانتها كواحدة من أكبر ثلاث عملات مشفرة. لم يكن المحرك الرئيسي وراء هذا النمو الملحوظ ناتجا عن اختراق تكنولوجي جديد، بل من عاملين رئيسيين: الوضوح القانوني والتمويل. بعد سنوات من طغت عليها الدعوى القضائية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، أزالت تسوية Ripple للدعوى القضائية حاجزا نفسيا وقانونيا كبيرا ، خاصة في السوق الأمريكية. والأهم من ذلك ، شهد يوليو 2025 إطلاق سلسلة من المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) ، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة ، المتعلقة ب XRP في البورصات الأمريكية الكبرى. أطلقت شركات إدارة الأصول مثل ProShares و Volatility Shares و Tuttle Capital منتجات ، بما في ذلك الصناديق ذات الرافعة المالية ، مما يوفر للمستثمرين التقليديين طريقة سهلة ومدارة للاستثمار في XRP. أدى إدخال هذه المنتجات إلى حدوث صدمة كبيرة في الطلب. لقد قامت ب "تمويل" XRP ، وتحويلها من رمز فائدة تمت مناقشته بشكل أساسي في سياق المدفوعات عبر الحدود إلى أصل استثماري قابل للتداول يمكن الوصول إليه بسهولة في محافظ المستثمرين الأفراد والمؤسسات من خلال حسابات الوساطة التقليدية. ومع ذلك ، لا تزال التحديات التي تواجه XRP عديدة. يوجد أدناه تحليل للتحديات التي تواجه XRP إذا أرادت الحفاظ على موقعها في لوحة المتصدرين. ....

2. النظرة المستقبلية طويلة الأجل ل XRP والحجج المضادة في حين أن الإثارة في السوق لا يمكن إنكارها ، فإن التحليل العلمي يتطلب النظر في الحجج المضادة للقصة الأساسية طويلة المدى ل XRP. لطالما كانت حجة Ripple الأساسية هي أن XRP ، من خلال خدمة السيولة عند الطلب (ODL) ، ستحدث ثورة في سوق الدفع عبر الحدود بقيمة تريليونات الدولارات من خلال توفير حل أسرع وأرخص مقارنة بنظام SWIFT التقليدي. ومع ذلك ، تواجه هذه الحجة تحديين رئيسيين. أولا ، قد لا يكون أكبر منافس ل XRP في مساحة الدفع عبر الحدود هو SWIFT ، ولكن العملات المستقرة. تقدم العملات المستقرة مثل USDC و USDT حلا أبسط وأكثر سهولة لنقل القيمة عبر الحدود: فهي تحافظ على ربط قيمة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، مما يلغي مخاطر تقلب الأسعار المتأصلة في XRP. تظهر البيانات من ماكينزي أن أحجام معاملات العملات المستقرة السنوية قد تجاوزت ٢٧ تريليون دولار ، مع أحجام مدفوعات فعلية يومية تقدر من ٢٠ إلى ٣٠ مليار دولار. يلقي هذا الرقم بظلاله بشكل كبير على أحجام المعاملات التي تم الإبلاغ عنها من خلال ODL الخاص ب Ripple. علاوة على ذلك ، تعمل المؤسسات المالية الكبرى وشركات الدفع مثل Worldpay بنشاط على دمج العملات المستقرة في عملياتها ، مما يشير إلى مسار محتمل للتبني يمكن أن يكون أسرع وأوسع من XRP. التحدي الثاني هو "مشكلة السرعة". يجادل المحللون بأنه نظرا لأن معاملة XRP تستغرق من 3 إلى 5 ثوان فقط لإكمالها ، يمكن إعادة استخدام كمية صغيرة نسبيا من XRP عدة مرات في اليوم للتعامل مع حجم معاملات كبير جدا. هذا يعني أنه ليست هناك حاجة بالضرورة إلى سعر XRP مرتفع للغاية (على سبيل المثال ، مئات أو آلاف الدولارات لكل رمز مميز) للشبكة لدعم جزء كبير من سوق الدفع العالمي. تتحدى هذه الحجة بشكل مباشر نماذج التسعير بناء على افتراض أن القيمة السوقية ل XRP يجب أن تزيد لتتوافق مع القيمة الإجمالية للمعاملات التي تعالجها.