$MSTR $MTPLF وجد هذا مثيرا للاهتمام ولم يفكر في حسابه من قبل ما يفعله هذا هو محاولة لإظهار مدى ربح DAT ، مثل MST ، بيع الأسهم الممتازة بالنسبة لبيع الأسهم العادية قررت أن أفعل الشيء نفسه في المجموع المرجح برأس المال (الذي تم جمعه) لجميع أدوات الأسهم الأربعة المفضلة في الاستراتيجية ها هي النتيجة التي حصلت عليها لأفق زمني مدته 1.5 سنة: إجمالي رصيد الأفضلية mNAV = 10.2x إذا كان mNAV الأسهم العادية أقل من هذا المضاعف ، فإن التفضيلات هي رأس المال الأرخص (والعكس صحيح). لم يتجاوز mNAV الخاص ب MSR 4x في العام الماضي ، لذا فإن زيادات الأسهم المفضلة لديهم تبدو وكأنها مسرحيات جيدة جدا. يتطلب إجراء هذا التحليل عدة افتراضات ، لكنني حاولت إبقائه متحفظا. أكثر تحفظا مما أعرف أن الإستراتيجية نفسها ستصممها وربما معظم قاعدة المعجبين بالمساهمين أيضا. الافتراضات الأولية: ط) اخترت 1.5 سنة لأنني أعتقد أن هذا تقريب جيد لمتوسط الأفق الزمني للاستثمار المرجح برأس المال للمشاركين في السوق الذين يحددون بالفعل سعر MSTR ب) معدل النمو السنوي المركب ل BTC = 20٪ (تفترض الإستراتيجية 30٪ على مدى السنوات العشر القادمة)

أظهرت أحدث مكالمة أرباح لشركة Strategy أنه أقل من mNAV للأسهم العادية البالغة 2.5 ، يجدون أن إصدار المزيد من الأسهم الممتازة من المرجح أن يكون أكثر ربحا (نأمل أن يكون على أساس معدل المخاطر!) يوفر التحليل أعلاه نظرة ثاقبة لتلك الفكرة ما زلت غير متأكد مما إذا كان الالتزام بعدم إصدار أجهزة الصراف الآلي أعلى من 2.5x هو الإستراتيجية المثلى. أنا حقا لا أميل بطريقة أو بأخرى. لكن يبدو أن السوق يعتقد بالتأكيد أنه لم يكن حكيما.

راجع للشغل ، ينشر ديلان عن ذلك لأن Metaplanet أعلنت مؤخرا عن خططها لإصدار أسهم ممتازة تشبه STRF تمتلك Metaplanet كلا من mNAV أعلى وستدفع أرباحا أقل على أدواتهم المفضلة