إن بناء نظام مالي عالمي على السلسلة وبناء أصول الاحتياطي العالمي التي تحتفظ بها البنوك المركزية هدفان غير متوافقين. إذا نجحت Ethereum في بناء نظام مالي مزدهر عبر الإنترنت ، فسوف تفشل بالضرورة كأموال غير سياسية تحتفظ بها البنوك المركزية. عندما يقول الناس أن المال هو أكبر فرصة في السوق للأصول الرقمية ، فإنهم يقصدون أن أصول الاحتياطي العالمي غير السياسي يمكن أن يكون لها تقييمات كبيرة. الذهب ليس مستقرا ولا وسيلة تبادل جيدة ولا وحدة حسابية للتجارة العالمية ، لكن الدول وكبار المستثمرين اختاروا الاحتفاظ بما يقرب من 10 تريليونات دولار من الذهب وتبلغ القيمة السوقية للذهب حوالي 20 تريليون دولار. يمكن للأمة أن تدخر من الذهب وتنفق هذا الذهب خلال فترة الصراع العالمي. بيت القصيد من الاحتفاظ بالذهب هو أنه يمكنك إنفاقه لشراء النفط خلال حرب عالمية عندما يكون بقاء أمتك على المحك. أثبت الذهب أنه قابل للإنفاق خلال الحروب الكبيرة على مدى تاريخ طويل ، وتحاول Bitcoin إقناع العالم بقدرتها على التنافس مع الذهب في هذا السوق الكبير. لا أعتقد أن هذه الفرصة متاحة لمنصات العقود الذكية. لا يمكن أن تكون منصة العقود الذكية ذات النظام المالي الكبير من RWAs أصلا احتياطيا غير سياسي بين البنوك المركزية لأن الدولة التي لديها أكبر عدد من RWAs تتحكم في اختيار الانقسام في الصراع. اسمحوا لي أن أجعل هذه القضية بمثال. تخيل أن كل شخص في العالم يستخدم الإيثريوم للنشاط المالي مثل كشوف المرتبات والمدفوعات ومعاملات الاندماج والاستحواذ وتأجير السيارات ومدفوعات الرهن العقاري وما إلى ذلك. هناك مجموعة كبيرة ومتنوعة من المدققين التي تشمل المؤسسات المالية الكبيرة والشركات والحكومات والعديد من المراهنين المنفردين الذين يديرون عقد الإيثريوم على أجهزة الكمبيوتر المحمولة. هناك 80 تريليون دولار من قيمة RWA ، وفي هذا المثال ، ETH هي أصل احتياطي غير سياسي تقدر قيمته ب 20 تريليون دولار. اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة والصين. البلدان متساوية بما يكفي لتكون هناك نتيجة غير مؤكدة ، وينخفض كل من اليوان والدولار الأمريكي بأكثر من 50٪. تلاحظ الولايات المتحدة أن أمريكا وحلفاءها يمثلون أكثر من 80٪ من النشاط المالي الحقيقي على الإيثريوم وتقدم انقسام صلب يجعل ETH الصينية غير قابلة للإنفاق (AmericaFork). إنه يفرض هذا الشوكة بالقول إن RWAs فقط على AmericaFork قابلة للاسترداد. معظم المؤسسات المالية والشركات لا تفكر مرتين وتبدأ في التصويت على AmericaFork على الفور. إنهم لا يريدون تعريض أنفسهم لعقوبة قانونية قاسية ويريد الكثير منهم بشكل مشروع مساعدة وطنهم / حليفهم خلال صراع عالي المخاطر. يحتاج المراهنون المنفردون إلى اتخاذ قرار سريع حتى لا يتسرب الخمول من كلا الشوكتين. يقرر عدد قليل من الأشرار المشفر البقاء على الشوكة الأصلية بدافع المبدأ (وهم غير نشطين تم تسريبهم من AmericaFork) ، لكن معظمهم يتبعون ETH الأكثر قيمة بين AmericaETH و OriginalETH (تسمى الآن ChinaETH في جميع الصحف الغربية). أعتقد أنه من الواضح إلى حد ما أن كلا من AmericaETH و ChinaETH ينخفضان في ظل هذه الظروف ، لكن ChinaETH ينخفض أكثر بكثير وربما بنسبة >>50٪ بالنظر إلى الظروف (تذكر أن 80٪ من النشاط المالي يحدث على AmericaFork). لقد أصبحت المدخرات الوطنية للصين عديمة الفائدة. خروج المغلوب الفوري. عواقب خطأ شراء ETH كمدخرات وطنية كبيرة بقدر ما يمكن أن تكون عواقب الخطأ. من الواضح أن هذا الوضع لا يمكن الدفاع عنه ويعني أن البنوك المركزية لن تشتري أبدا كمية كبيرة من ETH كمخرات وطنية. لاحظ أن Bitcoin لا تواجه هذه المشكلة المحددة لأنها لا تحتوي على كمية كبيرة من RWAs. لا يمكن لأمريكا فرض انقسام صلب يجعل BTC الصينية غير قابلة للإنفاق لأن AmericaFork ، في غياب قيمة RWA لإجبار الإجماع ، ستتوافق مع BTC الأقل قيمة. ستستمر مجموعة عالمية من عمال المناجم في إضافة كتل إلى OriginalFork لأنها لا تزال الشوكة الأكثر قيمة. لا أعرف ما إذا كان هذا سيصمد بالفعل ولكنه على الأقل يعمل من الناحية النظرية. الرد الأكثر شيوعا الذي أسمعه على هذه الحجة هو أن ETH لا يزال من الممكن أن يكون نوعا من أصول الاحتياطي المحلي داخل الإيثريوم. لديها أقل مخاطر للطرف المقابل داخل النظام وسيؤدي ذلك إلى استخدام الأصل كضمان. هذا جيد. ربما يعمل وربما يأخذ الدولار الأمريكي / BTC الجسر دور الضمان. لا أعرف ولكن في كلتا الحالتين يمثل هذا فرصة سوق أصغر بكثير. ليس لدينا ذهب عند 18 تريليون دولار للإشارة إليه ، والسوق لم يثبت حقا على الإطلاق. ملاحظة: لم أتوصل إلى هذه الحجة وأنا أقوم في الغالب بنشر هذا لمعرفة ما إذا كنت أفتقد أي شيء رئيسي. سمعت هذا قبل عام وتوقعت أن أسمع العديد من الردود المقنعة ولكني لم أجد بعد عداد جيد. إذا لم يكن هناك عداد جيد ، فأعتقد أنها نقطة قوية أخرى ضد المال ولصالح التفكير من حيث إيرادات blockchain / REV.