يعد نقص إمدادات ETH أمرا مثيرا للقلق ، في حين أنه قد يؤدي إلى ارتفاع السعر ، إلا أنه يمكن أن يكون له تأثير سلبي على ETH DeFi (ربما)
لماذا؟ دعنا نكتشف🧵
عندما يبدأ العرض ETC في الجفاف حتى على مكتب OTC ، بسبب ارتفاع الطلب ، هناك طريقة يمكن للمكاتب من خلالها الحصول على المزيد من ETH
- اقتراض ETH مقابل مخزونهم الآخر (مثل BTC أو USDC)
إما أن يفعلوا ذلك عن طريق الإقراض الخاص أو باستخدام DeFi الذي يحتوي على 100 مليار دولار + TVL ، سيولة لائقة تماما
إذا بدأ الكثير من هذه المكاتب في استعارة ETH من AAVE على سبيل المثال ، فستبدأ معدلات اقتراض ETH في الارتفاع
الطلب الذي نراه على صناديق الاستثمار المتداولة ، والمؤشرات الأخرى ، يشير إلى أن الطلب ضخم ، والعرض أقل
يفسر الارتفاعات الحادة في معدل الاقتراض أدناه
الآن هذا جيد ، أليس كذلك؟ الكثير من الطلب ، وجعل السعر يرتفع
ولكن هناك مشكلة ، وهي صيد بمليار دولار
منذ إدخال تخزين ETH ثم إعادة التكديس, تشكل المشتقات المخزنة والمستقيمة قاعدة ضمانات كبيرة على Aave لتجارة ARB مربحة للغاية تاريخيا
وهو أنك تودع stakedETH ، مثل lidoETH ، وتقترض ETH ، وتكدسها وتعيد إيداعها في aave
اشطفها وكررها ويمكنك الحصول على ما يصل إلى 7 أضعاف التعرض لفارق العائد الموجود بين معدل الفائدة السنوية للتكديس ومعدل اقتراض ETH
وهو أمر إيجابي ، حتى الآن ، لكن الطلب المستمر على الاحتفاظ ب ETH البحت قد يجعل هذه الحلقة أو تفاضل سلبيا
إذا أصبح الفرق سلبيا ، فإن الرافعة المالية 7x يصبح الفرق السلبي هائلا وقد يجبر LPS على التخلص من تداولهم
(تذكر تجارة الين اليابانية؟)
والتي يمكن أن تؤدي إلى شيئين
- استرخاء هذه التجارة
- مما يؤدي إلى صافي التدفقات الخارجة وحتى أقل من ETH المتاحة للاقتراض
والتي بدورها يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع معدل الاقتراض أكثر ، والمزيد من الاسترخاء
تحدث غالبية هذا الفك من خلال القروض التعليمية التي قد تضغط على سيولة DeX أو قدرة الاسترداد الفوري لبروتوكولات التخزين
قد تكون النتيجة الصافية هي انخفاض إجمالي الودائع في AAVE ، أو DEFI بشكل عام!
الآن هناك شيء آخر يمكن أن يحدث
سيؤدي الارتفاع في أسعار الاقتراض أيضا إلى ارتفاع سعر الفائدة على ودائع ETH إلى درجة قد يصبح فيها إقراض ETH أكثر جاذبية من تكديسه
إذا استمر هذا الاتجاه لفترة مناسبة ، فقد نرى أيضا الكثير من عدم الاكتتاب في ETH بشكل عام والدخول في إقراض الفانيليا
والتي يمكن أن تدعم نوعا ما تدفق TVL إلى حد ما ، ولكن مهما حدث ، فمن المؤكد أنه من الرائع أن نرى قادرا على رؤية مثل هذه الاستراتيجيات واسعة النطاق تحدث على السلسلة ، مع قدرة أي شخص على التفكير في السلوك المحتمل للسيولة في ظل مواقف معينة
نحن في @SuperlendHQ نتتبع كل ذلك ، ونبني واجهة عالمية للإقراض عبر جميع السلاسل والبروتوكولات للتأكد من أن أي شخص إذا كان قادرا على الوصول إلى السيولة العميقة المجمعة للتمويل على السلسلة
عذرا على كل الأخطاء المطبعية والتنسيق ، فنجان قهوة عملاق واحد وكتابة خيط في دقيقة واحدة دون تدقيق لغوي ليس مثاليا على ما أعتقد
52.55 ألف
21
المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.