لم تعد Ethereum مجرد غاز ل DeFi أو ضمانات للعملات المستقرة. لقد أصبح أحد أصول احتياطي رأس المال. تقوم الشركات العامة الآن بجمع مئات الملايين من الأسهم لتجميع ETH ، ليس بشكل سلبي ، ولكن من خلال استراتيجيات الخزانة الصريحة التي تدمج Ethereum في هياكل رأس المال الخاصة بها. يعكس هذا التحول كتاب اللعب الأصلي الذي ابتكرته MicroStrategy مع Bitcoin. ولكن الآن ، يتطور النموذج وتقود Ethereum الموجة التالية. لا يتم الاحتفاظ ب Ethereum فحسب ، بل يتم تشغيله أيضا: 🔹 كأصل خزينة يحمل عائدات 🔹 كاحتياطي قابل للبرمجة 🔹 كبنية تحتية على السلسلة تدعم دخل المدقق خذ SharpLink Gaming ($SBET) كمثال. في الربع الثاني من عام 2025 ، جمعت 435 مليون دولار من خلال حقوق الملكية والضمانات لتجميع ETH. كانت هذه هي المرة الأولى التي تضع فيها شركة عامة Ethereum كأصل احتياطي أساسي وليس مجرد بند سلبي. لماذا $ETH؟ يتحقق من جميع الركائز الثلاث لإطار الخزانة الحديث: ✅ الحضانة المؤسسية ✅ وصول عميق إلى السيولة والمشتقات ✅ 4-5٪ عائد المدقق ✅ التوافق مع البنية التحتية ل Web3. إنها ليست مجرد SharpLink. 📍تمتلك Bit Digital ($BTBT) الآن أكثر من 100,000 ETH بعد أن قامت بتدوير خزانتها بالكامل إلى Ethereum وراهنت على جزء كبير لتوليد دخل المدقق 📍جمعت BTCS ($BTCS) 42,000 ETH وتقوم بإعادة تجهيز البنية التحتية للمدقق لتتماشى مع نموذج التخزين الذي يركز على Ethereum. 📍تمتلك BitMine Immersion Technologies ($BMNR) الآن 163,142 ETH (~ 500 مليون دولار) وتقوم بهيكلة خزانة ETH كاملة مع وضع تكديس في جوهرها هذه استراتيجيات منظمة مدعومة برأس المال مصممة لبناء حذافات الخزانة ، وتعزيز انعكاسية الأسهم وتحقيق الدخل من المشاركة على السلسلة. الرسم البياني اعتبارا من 6 يونيو - الأرقام أعلى الآن ولكن الاتجاه قائم: أصبحت Ethereum حجر الزاوية في الخزانة للشركات العامة يتم إعادة صياغة Ethereum. ليس مجرد طبقة 1. ليس فقط أموال الموجات فوق الصوتية. لكن احتياطي الشركات القابل للبرمجة والعائد الذي قد يرسخ الجيل القادم من سندات الخزانة على السلسلة. نقوم بتفصيل آليات رأس المال واستراتيجيات المدقق ونماذج الخزانة في أحدث تقرير Delphi The Public Crypto Accumulator Era.