A rede Ethereum abriga uma ampla variedade de projetos exclusivos. Desde a criação do modelo de token ERC-20, milhares de tokens foram lançados. Com o tempo também surgiram novos produtos, como aplicativos descentralizados (DApps), protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e corretoras descentralizadas (DEXs).
Um exemplo de DEX é o Curve Finance, que é a principal corretora descentralizada da Ethereum para trading de stablecoin. Ele pode não ser a maior DEX do ecossistema da Ethereum, mas o Curve deixou sua marca. Este guia vai falar sobre o Curve, explicando o que ele é, como funciona e o que o projeto tem a oferecer. Também abordaremos o token do Curve Finance, CRV, e os riscos potenciais do projeto.
O que é Curve Finance?
O Curve Finance é uma corretora descentralizada executada na rede Ethereum. Ele funciona especificamente como um pool de liquidez descentralizado para trading de stablecoin. Ao contrário de outras corretoras, ele não usa um livro de ordens. Em vez disso, o Curve conta com um modelo de formador de mercado automatizado (AMM) para correspondência de liquidez.
O Curve foi fundado por Michael Egorov, que foi cofundador do protocolo de infraestrutura cripto NuCypher, onde também atuou como CTO. O Egorov também fundou a LoanCoin, uma rede de empréstimo colaborativo (crowdlending) descentralizada. Antes de se envolver com cripto, Egorov estudou no Moscow Institute of Physics and Technology e na Swinburne University of Technology.
O Curve Finance é conhecido por ser fácil de usar, pois tudo o que você precisa para acessar a DEX é uma carteira da Ethereum. Depois disso, você pode começar a fazer swap de diferentes stablecoins com taxas de trading muito baixas. Embora o Uniswap seja a maior DEX da Ethereum, o Curve Finance ainda é a maior para stablecoins.
O que é um AMM?
Um formador de mercado automatizado (AMM) é um protocolo DEX usado para correspondência de liquidez. Ele é usado pelo Curve Finance, assim como por muitas outras DEXs. Sua função é substituir um livro de ordens e usar um algoritmo de preços para precificar os ativos. Dessa forma, os ativos digitais podem ser negociados usando pools de liquidez, em vez de combinar compradores e vendedores.
Como o Curve Finance funciona?
O Curve é um protocolo totalmente descentralizado e permissionless (sem a necessidade de permissão de terceiros), executado pela Organização Autônoma Descentralizada (DAO) do Curve. O Curve DAO token, CRV, é usado como a criptomoeda nativa do projeto. Devido à sua natureza descentralizada, qualquer pessoa pode fornecer liquidez a um ou mais pools. Enquanto isso, os contratos inteligentes são usados para realizar swap.
Os contratos inteligentes contêm liquidez concedida pela sua comunidade à DEX. Em troca, os membros da comunidade recebem recompensas por disponibilizarem seus tokens. Enquanto isso, os tokens são usados para corresponder as ordens enviadas à corretora. Ao adotar este método, os usuários do Curve podem fazer swap de dois ou mais tokens. Esses swaps podem incluir um par de stablecoins ou wrapped tokens com garantia subjacente.
Pools de liquidez estáveis
O Curve Finance foi lançado em 2020, quando o setor DeFi começou a existir. O projeto surgiu com a intenção de criar uma corretora AMM com taxas baixas e uma conta poupança de fiat eficiente. A DEX se concentra em stablecoins, que permitem que os traders evitem alguns dos aspectos mais voláteis do setor cripto. Enquanto isso, os traders ainda podem acessar rendimentos potencialmente altos usando protocolos de empréstimo.
Incentivos para fornecedores de liquidez
Como o modelo do Curve Finance não pode funcionar sem fornecedores de liquidez, atrair o máximo de fornecedores possível é fundamental. É por isso que o Curve oferece vários incentivos aos seus usuários. Por exemplo, o Curve Finance oferece taxas de transação mais baixas em comparação com os concorrentes como o Uniswap. O projeto também permite que os usuários ganhem recompensas de fora da rede do Curve. Isso é possível graças aos chamados tokens interoperáveis. Por exemplo, se DAI for emprestado no Compound Finance, os tokens DAI serão trocados por cDAI. Os usuários do Curve podem usar o cDAI nos próprios pools de liquidez do Curve.
O Curve também é integrado a outros projetos, como Yearsn e Synthetix. Isso permite que os fornecedores de liquidez maximizem seus rendimentos o que, por sua vez, incentiva os usuários a retornar à plataforma e fornecer liquidez ao Curve.
Existem muitas outras maneiras de obter ganhos ao fornecer liquidez nessa plataforma, incluindo:
Taxas de negociação: os fornecedores de liquidez ganham com as taxas pagas pelos traders da plataforma.
APY alto: a taxa de rentabilidade anual (APY) para depósitos de stablecoin no Curve pode ser alta.
Yield farming: os fundos depositados em provedores de liquidez que acabam não sendo utilizados são usados em outros protocolos DeFi para renda extra.
Token veCRV: ao bloquear o token CRV nativo do Curve, os usuários recebem veCRV. Depois disso, os holders de veCRV podem usar os tokens para aumentar ainda mais sua APY de depósito.
Pools reforçados: alguns pools do Curve Finance oferecem incentivos extras para liquidez adicional. Isso pode incluir rendimentos altos para provedores de liquidez, e o Curve é conhecido por fazer yield farming de stablecoins.
Com tudo isso à disposição, os fornecedores de liquidez do Curve podem misturar e combinar seus fluxos de rendimento como quiserem. É do interesse deles ganhar o máximo possível em troca do uso desses tokens.
Tokenomia do Curve Finance (CRV)
Em agosto de 2020, o Curve Finance começou a buscar descentralização total por meio de governança descentralizada. Para isso, o projeto lançou sua própria DAO. Como outras DAOs, o Curve Finance apresentou seu token nativo, CRV.
Após o lançamento do CRV, o Curve lançou um cronograma de distribuição que deve ser concluído até 2026.
A oferta total de 3,303 bilhões de tokens é distribuída da seguinte forma:
62% para fornecedores de liquidez da comunidade.
30% para shareholders (equipe e investidores) com a aquisição de dois a quatro anos.
3% para funcionários com a aquisição de dois anos.
O Curve DAO token, CRV, concede aos seus holders direitos de voto em várias propostas. Eles também podem fazer propostas por conta própria para que a comunidade vote. Qualquer pessoa com tokens CRV bloqueados para votação pode propor atualizações ao protocolo. Isso pode incluir a alteração das taxas, a criação de novos provedores de liquidez, o ajuste das recompensas para yield farming e muito mais.
O token CRV pode ser comprado ou obtido com o yield farming depois que o usuário deposita ativos nos provedores de liquidez.
Em abril de 2024, os tokens CRV têm uma oferta circulante atual de 1,19 bilhão, o que representa cerca de 36% da sua oferta máxima de 3,303 bilhões.
O CRV tem vários casos de uso dentro do ecossistema do Curve Finance. Além de ser usado como um token de governança, ele também oferece recompensas de provedor de liquidez e aumenta os rendimentos. Enquanto isso, o CRV também é utilizado para queimas de tokens. As queimas geralmente são usadas para reduzir a oferta circulante de um ativo e envolvem o bloqueio de tokens em um contrato inteligente unilateral separado.
Os riscos do Curve Finance
Embora o Curve Finance ofereça muitas vantagens, é importante entender os riscos do projeto. O Curve Finance foi auditado duas vezes por Trail of Bits e uma vez por Quantstamp. Claro, isso não significa que o projeto seja livre de riscos, mas já é um bom começo.
Um dos maiores riscos que o Curve enfrenta é sua dependência de outros protocolos DeFi, pois a maioria dos pools de liquidez do Curve são fornecidos por outros protocolos para gerar renda adicional. Se um desses protocolos enfrentasse dificuldades financeiras, poderia haver uma reação em cadeia que poderia afetá-lo.
Para concluir
O Curve Finance é um dos AMMs mais populares na Ethereum. Ele suporta um volume de trading de stablecoin alto e criptomoedas wrapped. Ela oferece spreads curtos e slippage baixo, e vários protocolos DeFi dependem muito dele. Como tal, o Curve Finance está no centro do setor DeFi da Ethereum.
Tudo isso sugere que o projeto tem um futuro promissor. Ainda há riscos envolvidos, como acontece com todos os projetos cripto. No entanto, as chances do Curve Finance permanecer sob demanda e operacional são altas.
Perguntas frequentes:
O que é Curve em cripto?
O Curve é uma corretora descentralizada e um protocolo AMM que permite swaps de stablecoins. Também é compatível com swaps de cripto wrapped. Além disso, o Curve é integrado a vários outros projetos no setor DeFi da Ethereum.
O Curve Finance é seguro?
O Curve Finance é tão seguro quanto qualquer criptomoeda estabelecida. Ao lidar com cripto, sempre existirão riscos envolvidos. No entanto, o protocolo foi auditado e é considerado uma plataforma segura.
Quem fundou o Curve Finance?
O Curve foi descrito em um whitepaper por Michael Egorov em novembro de 2019 e lançado logo depois, em janeiro de 2020. Antes de lançar o projeto, Egorov trabalhou em vários outros desenvolvimentos no setor cripto.
O Curve não cobra taxas?
O Curve cobra taxas. No entanto, suas taxas ainda são muito baixas em comparação com outros projetos semelhantes, como Uniswap ou Balancer.
O Curve é um banco?
O Curve Finance não é um banco, mas sim uma corretora descentralizada (DEX) que oferece yield farming. Sua função primária é oferecer stablecoins e swaps de cripto wrapped. No entanto, ao se tornar um provedor de liquidez para o pool, você pode ganhar rendimentos passivos das suas negociações com o projeto.
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