Meme發行進入戰國時代：LaunchLab日畢業198代幣倒逼 Pump.fun 讓利創作者

作者：Azuma（@azuma_eth）

5月13日，鏈上數據分析師Adam於 X貼出 Dune 面板數據顯示，過去24小時，Raydium旗下代幣發行平臺LaunchLab（包含 Letsbonk.Fun 等基於LaunchLab構建的第三方發行平臺）近24小時畢業代幣數量為198個，超越 Pump.fun 的代幣畢業數量171個。

Adam 就此評價表示，這是歷史上第一次，Pump.fun 遭遇到了真正的競爭。

歷史恩怨

Pump.fun 與 Raydium 之間的恩怨由來已久。

在 Pump.fun 的早期設計中，代幣發行需經過「內盤」、「外盤」兩個階段 —— 代幣發行後將先進入「內盤」交易階段，該依賴於 pump.fun 協定自身的 Bonding Curve 進行撮合，待交易量達到69000 美元時則會進入「外盤」交易階段，屆時流動性將遷移至 Raydium，在該 DEX 上建池並繼續開放交易。

然而，Pump.fun 於 3 月 21 日宣佈推出自建 AMM DEX 產品PumpSwap，自此之後 Pump.fun 代幣在進入「外盤」時流動性將不再遷移至 Raydium，而是會導向PumpSwap ——此舉直接截斷了 Pump.fun 向Raydium 的導流路徑，進而削減後者的交易量及費用收入。

作為回應，Raydium 於 4 月 16 日宣佈已正式推出代幣發行平臺 LaunchLab，允許使用者通過該平臺快速發行代幣，並在代幣流動性達到一定規模（85 SOL）後自動遷移至Raydium AMM。 顯然，這是Raydium 對來勢洶洶的 Pump.fun 的直接反擊。

Odaily 注：詳情可參閱《數據剖析Raydium到底有多依賴 Pump.fun？ 》和《Raydium反擊Pump.fun，meme返場季誰能笑到最後？ 》。

LaunchLab 的「殺招」

雖然LaunchLab 在代幣發行功能方面與 Pump.fun 大同小異，但其最大的特點卻不在發行環節本身 ——LaunchLab 的架構支援第三方集成，這使得外部團隊和平臺能夠在 LaunchLab 生態系統內創建和管理自己的啟動環境。 換句話說，也就是第三方可以依賴於 LaunchLab 的底層技術（重點是流動性池仍留在 LaunchLab 和 Raydium），推出獨立的代幣啟動前端。

LaunchLab 官方介面顯示，目前基於LaunchLab 構建的第三方代幣發行平臺已有十余個，其中就包括近期大火的 Bonk 社區代幣發行平臺 Letsbonk.Fun ——事實上，當下 LaunchLab 生態群內畢業的絕大部分代幣都來自 Letsbonk.Fun（可參閱《發幣新檯子 Letsbonk.fun 二度爆火，IKUN竟成為平臺最新頭牌？ 》）。

簡而言之，LaunchLab 的策略就是希望藉助 Letsbonk.Fun 等第三方平臺，以「群狼」策略圍攻 Pump.fun，而就目前的趨勢來看，該策略已初顯成效。

除此之外，Raydium 還先於 Pump.fun 一步啟動了激勵計劃，以向LaunchLab及相關第三方平臺之上的發行、交易行為提供激勵。

根據官方的最新披露，截至今日Raydium 已向LaunchLab和 Letsbonk.Fun 之上的交易者分配了約280萬美元（約95萬枚RAY）的獎勵，當前每天釋放的激勵規模約為11萬美元。

Pump.fun 被迫回應

或是感受到了LaunchLab系「群狼」的來勢洶洶，Pump.fun 終於被迫吐出口中的部分蛋糕，以吸引更多使用者留存 ——昨日晚間，Pump.fun 已宣佈將推出「創作者收入共用」機制，代幣創作者將可獲得 PumpSwap 平臺 50%的交易收入分成。 即日起，任何使用者創建代幣后，只要該代幣產生交易行為，創作者即可持續獲得收入。 官方表示，該機制旨在激勵更多優質專案方參與生態建設。

與此同時昨晚還發生了另一件小插曲，Pump.fun 的 X 頁面曾短暫遮罩了 Letsbonk.Fun 創始人 Tom 及部分 Raydium 貢獻者，但不知具體發生了什麼......

Meme 發行賽道能否迎來洗牌？

如下圖所示，自 2024 年中開始的絕大部分時間內，Pump.fun（綠色部分）在 Solana 生態 Meme 發行方面都佔據著近乎統治的市場地位，直到近期LaunchLab（紫色部分）、Boop（藍色部分）等新興發行平臺才開始逐步佔據一定的市場份額。

對於任何一個市場而言，競爭對於普通用戶來說都不是壞事，因為更激烈的競爭往往會倒逼既得利益方吐出更多的利潤、提供更好的用戶體驗—— 比如近期的京東大戰美團。

站在普通使用者的角度，或許我們更應該期待 LaunchLab 能夠繼續發力，以及看到更多類似 LaunchLab 的新玩家出現。