Bybit 孵化 DEX Byreal，CEX 的去中心化博弈加劇

撰文：ChandlerZ，Foresight News

近期，Bybit CEO Ben Zhou 於 X 平臺發文表示，「首個由 Bybit 孵化的鏈上 DEX Byreal 將於本月底上線。從零開始，誕生於 Solana 生態。

其指出，Byreal 的特別之處在於：1/ CEX + DEX 協同。Byreal 不僅僅是「另一個 DEX」。它將 CEX 級流動性與 DeFi 原生透明度相結合。這才是真正的混合金融。未來更多的 Cex + Dex 項目即將推出。2/ 統一的流動性和速度採用 RFQ + CLMM 路由設計。Byreal 將以超常速度為用戶提供低滑點、MEV 保護的 Swap 兌換交易。

據官方信息，Byreal 測試網將於 6 月 30 日上線，主網預計在第三季度發佈。

Bybit 並非首家涉足 DEX 領域的中心化交易所。隨著去中心化交易平臺的持續增長，DEX 在流動性和用戶活躍度方面的提升正逐步縮小與 CEX 的差距。

DEX 市場份額上升，Solana 成為主要選擇之一

根據 DeFiLlama 數據，DEX 的交易量保持穩定增長態勢。2024 年 5 月，DEX 月度交易量達到 4053 億美元，佔全球現貨交易總量的約 25%，創下歷史新高。與此同時，DEX 的總鎖倉價值突破 200 億美元。

從區塊鏈分佈來看，以太坊仍為主導鏈，Solana 排名第二，TVL 約為 33 億美元，其中超過一半由 Raydium 佔據。

Bybit 選擇 Solana 作為 Byreal 的底層基礎設施，主要基於其顯著的增長表現。2024 年，Solana 上的 Meme 代幣交易和鏈上代幣發行平臺（如 Pump.fun）活躍度大幅提升，推動 DEX 成為代幣首發的主要渠道。包括 WIF、BOME、BONK 等主流 Meme 資產均在 Raydium、Jupiter 等 Solana DEX 上形成初期流動性，隨後被中心化交易所陸續上線。

Solana 在過去一年保持了較高的活躍度和開發者增長，成為 DEX 生態中增長較快的區塊鏈之一。Solana 日均交易量穩定在 8000 萬筆左右，累計交易超過 300 億筆，位居各公鏈前列。相比之下，Base 和 Sui 日均交易量分別在 700 萬和 600 萬筆左右，雖然規模相對較小，但增長速度較快且活躍度較高。

在日活躍地址數據方面，Solana 的日活躍地址數平均超過 400 萬，峰值時曾超過 940 萬。對於尋求向鏈上擴展的 CEX 而言，Solana 提供了相對成熟的高性能執行環境與流動性基礎。

CEX 的去中心化之戰

用戶在選擇鏈上交易產品時，通常優先考慮熟悉的平臺和良好的使用體驗。這一趨勢推動頭部中心化交易所紛紛佈局去中心化交易所產品。CEX 進入去中心化交易領域已有多個先例。幣安基於 BSC 的 PancakeSwap 長期在 DEX 市場中保持領先地位，OKX 上線了 OKX DEX，Coinbase 則依託 Base 鏈支持的 DEX Aerodrome，交易量快速增長，市場份額位居前列。

這些 CEX 通過自建鏈上平臺或戰略合作的方式，逐步聚集市場流動性，覆蓋鏈上和鏈下用戶群體。在產品層面，也在積極探索暗池交易、跨鏈聚合和混合流動性池等創新功能，以提升交易深度和執行效率，滿足日益多樣化的市場需求。

從競爭格局來看，CEX 依然在整體交易量和用戶規模方面保持優勢。但過去發生的 CEX 流動性危機和風險事件使用戶對去信任化、鏈上透明且合規門檻相對較低的 DEX 關注度上升，雙方競爭日趨激烈。

結合上述數據可以看出，新興玩法更傾向於便捷且合規要求較低的 DEX，流量也更早流向鏈上產品，導致部分 CEX 出現「吃不到肉、喝口湯」的尷尬局面。為搶佔鏈上市場先機，CEX 不得不加快佈局，避免市場份額被 DEX 持續侵蝕，從而引發利潤縮水的壓力。

小結

加密風險投資公司 Hashed 首席執行官 Simon Kim 預測，DEX 交易量可能在 2028 年超過 CEX。結合 CEX 加大對 DEX 的投入以及當前 DEX 生態的發展軌跡，這一預測的實現可能性正在提升。

從行業發展趨勢來看，未來交易所的形態可能不再嚴格區分中心化與去中心化，混合型交易平臺或將成為一種新的發展方向。歸根結底，交易用戶的需求仍是平臺成敗的關鍵因素。能夠提供穩定、安全且符合用戶需求的產品的平臺，將更有機會在市場競爭中獲得優勢地位。