加密貨幣的反彈在週四暫停了姍姍來遲，因為交易員在經歷了數周的無情上漲后獲得了一些利潤，使比特幣 BTC 接近創紀錄的價格。

盤整發生在一系列美國經濟數據發佈之際。4 月零售銷售低於預期，生產者價格漲幅低於預期，申請失業救濟人數保持正常，而紐約帝國製造業指數和費城聯儲製造業調查顯示商務活動疲軟——這些信號對傳統市場幾乎沒有什麼影響。標準普爾 500 指數上漲 0.4%，而納斯達克指數收盤持平。

比特幣在美國時段早盤回落至 101,000 美元，隨後反彈至 103,000 美元以上，在過去 24 小時內小幅下跌。

山寨幣表現更糟，同期大盤 CoinDesk 20 指數下跌 3%。Aptos APT、Avalanche AVAX 和 Uniswap UNI 的原生代幣暴跌 6%-7%。

分析師告訴 CoinDesk，加密貨幣投資者不應該為今天的回調而汗流浹背。

“目前的回調似乎是更廣泛的中期上升趨勢中的修正，”YouHodler 市場主管 Ruslan Lienkha 表示。

股市的上漲勢頭在中美貿易談判後有所緩和他說，關稅延遲，短期交易員開始鎖定利潤。“這種情緒的轉變已經蔓延到風險較高的資產，包括 BTC。”

“任何低於 5% 的 [價格變動] 通常都可以被視為只是市場噪音，”CoinPanel 交易自動化專家 Kirill Kretov 說。其中一些變動可能來自獲利回吐，因為交易員在最近的反彈后獲得了收益。由於流動性如此稀薄，即使是適度的拋售也會很快轉化為明顯的修正。

從短期走勢中撤退，更廣泛的價格走勢似乎是健康的，沒有明顯的跡象表明即將見頂。

K33 Research 高級分析師 Vetle Lunde 表示，BTC 剛剛退出了其最長的低於中性資金利率的時期之一，這是防禦性頭寸的信號

“這類似於 2023 年 10 月和 2024 年 10 月的規避風險模式，遠非過去當地市場峰值附近的價格走勢，”Lunde 寫道，他樂觀地認為，BTC 沒有超過 100,000 美元 BTC 的泡沫，這為潛在的新高鋪平了道路。

根據 Steno Research 的數據，加密貨幣的順風源於私人信貸的秘密擴張——尤其是在美國和歐洲。在過去的牛市中，加密貨幣因基礎貨幣擴張而蓬勃發展：央行大量注入儲備，全面推高了資產通脹。然而，這一次，美聯儲和歐洲央行的資產負債表通過量化緊縮繼續收縮。

“許多人指出，中國的流動性注入是反彈的主要驅動力，”撒母耳·希夫曼（Samuel Shiffman）在週四的一份報告中寫道。“但這沒有達到目標。真正的支援來自西方銀行的信貸增長——這是這一舉措背後更安靜、更不明顯的引擎。

他表示，前瞻性指標預計，在美元走軟的推動下，全球金融狀況將在夏季有所改善。這在歷史上導致 BTC 價格上漲。

“在情況開始發生變化之前，我們可能還有空間到 6 月和 7 月初，”Shiffman 說。“但是一旦我們接近 7 月下半月，設置就會變得更加棘手。我們的領先指標表明，金融寬鬆的峰值可能不會持續到 8 月之後。