比特幣 （BTC） 期權市場流動表明，在美聯儲 （Fed） 主席傑羅姆·鮑威爾 （Jerome Powell） 週三就 6 月可能降息發表的預期言論之前，市場表現出適度的避險情緒。

“雖然人們普遍預計美聯儲將在本周的會議上保持利率穩定，但我們只看到了對保護性 BTC 看跌期權的一些細微需求，這反映出老練交易者的謹慎程度有限，”領先的加密貨幣期權交易所 Deribit 首席執行官 Luuk Strijers 表示。

看跌期權賦予買方在特定日期或之前以預定價格出售標的資產的權利，但沒有義務。將其視為防止價格波動的保險。交易者通常在尋求從現貨市場多頭頭寸中獲利或保護多頭現貨市場頭寸免受市場低迷的影響時購買看跌期權。

Deribit是世界領先的加密貨幣期權交易所，日交易量達數十億美元。在 Deribit 上，一份期權合約代表 1 BTC。

Strjers 解釋說，更廣泛的期權市場尚未表現出強烈的方向性偏見或決定性地傾向於下行對沖。

“現貨 BTC 已回撤至 94 美元左右，Deribit 的隱含波動率指數 DVOL 為 45——我們上一次觀察到的水準是在 2024 年 6 月。總體而言，這表明避險情緒溫和，但還不是恐慌驅動的保護熱潮，“Strijers 說。

DEX 交易者載入看跌期權

然而，在去中心化交易所 Derive.XYZ 上作的交易員似乎更加謹慎，並擔心下行風險。

“有證據表明存在下行保護，因為交易員也在 $82K、$78K 和 $76K 的行權價購買看跌期權，這可能是由於擔心美聯儲會議可能導致不降息——或者更糟糕的是，加息，”領先的去中心化鏈上期權人工智慧驅動平臺 Derive.XYZ 的研究主管 Sean Dawson 博士在一封電子郵件中告訴 CoinDesk。

根據數據來源 DeFiLlama 的數據，Derive（前身為 Lyra）是領先的鏈上期權平臺之一，佔 4 月份 13.8 億美元鏈上活動總額的 20% 以上。

週三，美聯儲可能會將基準利率穩定在 4.25%-4.50% 的範圍內。這是必然的結論。
與此同時，鮑威爾可能會在決策后的新聞發佈會上保持廣泛的數據依賴立場。

關注 6 月降息談話

然而，鮑威爾可能會被問及 6 月降息的前景以及唐納德·特朗普總統最近與中國針鋒相對的貿易戰所帶來的經濟不確定性。

DEX 交易員的焦慮可能源於鮑威爾對這兩個問題的看法。

在上週五公佈高於預期的非農就業數據之前，市場預計美聯儲將在 6 月份降息 25 個百分點。然而，強勁的就業報告改變了市場預期，交易員現在認為 6 月份上漲的可能性僅為 30%。

“市場參與者將密切關注下周的FOMC會議，看看美聯儲是否提供更強的信號，表明它正在考慮在6月的下一次FOMC會議上恢復降息。在今天公佈穩健的 4 月非農就業報告之後，美聯儲在 6 月降息的可能性較小，現在這更多地取決於未來一個月即將公佈的美國經濟數據，“三菱日聯銀行高級貨幣分析師 Lee Hardman 在 5 月 2 日給客戶的一份報告中表示。

如果鮑威爾強烈反對 6 月降息，表達對滯脹的擔憂，包括 BTC 在內的風險資產可能會承壓。如果政策聲明中對不確定性的評估上調以反映自 4 月以來貿易戰的發展，則可能會出現類似的反應。

然而，美國銀行 （BofA） 預計鮑威爾將為 6 月可能降息敞開大門。

“鮑威爾可能會被問及 6 月降息的前景。考慮到對等關稅的90天暫停要到7月才會結束，這個門檻似乎很高。儘管如此，我們認為鮑威爾不會想排除 6 月降息的可能性，“美銀全球研究團隊在 5 月 2 日給客戶的一份報告中表示。

“簡單地說美聯儲依賴數據並對其兩項任務的風險保持警惕，然後讓數據說話，這更容易。”