近期，美國通過的穩定幣法案（GENIUS Act）為加密貨幣行業帶來了重要的監管框架。 明確了穩定幣的法律地位，並將其定義為支付工具而非證券，限制了SEC及聯邦銀行機構將其歸類為證券產品的可能性。 促進穩定幣在金融系統中的廣泛應用。 ENA（Ethena）作為穩定幣領域的創新專案，與美國穩定幣法案的通過存在多個契合點，其產品USDe和USDtb有望在這一監管新環境下獲得顯著發展機遇。 填補合規穩定幣收益空白，USDe成為潛在受益者 穩定幣法案通過後，市場預計將迎來大規模增長，但傳統合規穩定幣（如USDT、USDC）通常以低風險資產（如銀行存款或短期國債）為儲備，無法直接為持有者提供收益。 而ENA的USDe通過乙太坊質押和衍生品市場生成收益，為使用者提供了穩定的被動收入來源。 Ethena Staked USDe（sUSDe）當前價格為1.17美元，24小時交易量達1140萬美元，顯示出市場對其的關注。 USDe利用「Internet Bond」機制，通過質押乙太坊和對沖策略實現收益，填補了合規穩定幣無法生息的空白。 在法案推動下，市場對穩定幣的需求將進一步增加，USDe的收益屬性使其有望吸引更多尋求穩定收益的使用者，成為這一波增長中的潛在受益者。 去中心化與合規並行，ENA的雙重優勢 穩定幣法案強調了網路安全和去中心化機制的重要性，要求發行人採取措施保護用戶資產免受駭客攻擊。 ENA的USDe運行在乙太坊上，利用ZK-Rollup和去中心化預言機網路，確保了交易的高效性和數據透明性。 這種去中心化的架構與法案對安全性和透明性的要求高度契合。 同時，ENA通過USDtb展現了其在合規領域的佈局能力。 USDe和USDtb的雙線並行，使ENA能夠在去中心化金融（DeFi）和傳統金融（TradFi）之間找到平衡點，在法案推動的市場增長中佔據一席之地。 美國穩定幣法案（GENIUS Act）的通過為穩定幣市場帶來了清晰的監管框架和增長機遇，而ENA憑藉USDe的收益屬性和USDtb的合規優勢，與法案的監管趨勢高度契合。 USDe填補了合規穩定幣無法生息的空白，USDtb則滿足了法案對透明性和安全性的要求。 ENA的雙線佈局使其在去中心化與合規之間找到了平衡點，有望在法案推動的市場增長中成為重要受益者。