我閱讀了 @sui414、@ballsyalchemist 和 .證明基於 Solver 的 DEX 如何成為明顯的贏家。 DEX 如何進化以改善 Execution Welfare ？ 在 AMM 之前，鏈上訂單簿是常態——笨重且需要深度流動性。 然後 AMM（如 uniswap）改變了一切： ✅ 即時交易 ✅ 無需直接交易對手 ✅ 由使用者提供的流動性，而不是由專業人士提供 但 AMM 並不完美。他們引入了無常損失、高滑點，併為MEV攻擊打開了大門。 因此，新的模型出現了： 🔹 PMM（專業做市商） – 做市商跨 CEX 和 DEX 進行對沖，通過交易策略獲利 🔹 基於求解器的 DEXes – 用於最佳執行的智慧訂單路由（例如 CowSwap） 讓我們更多地談談執行福利——您在進行交易後變得更好（或更差）多少 如果交易公平、高效且成本低，則執行福利很高。如果它成本高、效率低下或MEV充斥，則它很低。 什麼會影響它？ • 滑點 – 您離預期價格有多遠 • Gas 費用 – 執行成本 • MEV – 是否有人從您的交易中提取價值 執行福利會隨著市場條件而變化 📉 低波動性 – AMM 工作正常，執行穩定 📈 高波動性 – AMMs 掙扎，訂單簿和求解器表現更好 為什麼基於求解器的 DEX 會獲勝？ 基於求解器的 DEX 是 DEFI 交易的下一步——比 Uniswap 等傳統 AMM 更智慧、更便宜、更高效。求解器不是靜態池，而是使用高級演算法來即時優化交易，聚合流動性，批量交易，並動態路由訂單以獲得最佳價格和更低的滑點。 他們是如何工作的： ✅ 掃描鏈上 AMM 池 ✅ 利用鏈下 RFQ ✅ 通過訂單簿 通過利用所有這些來源，求解器可以始終如一地提供更好的執行，尤其是對於較大的交易。 隨著鏈上流動性的增長和求解器競爭的加劇，人們期待更好的價格、更低的成本和卓越的交易執行。 如果您仍在使用基本的 AMM 進行交易，那麼您就把錢留在了桌面上。