周末数学 @protocol_fx 的 BTC 基差交易比 wstETH 基差交易高出三倍。 wstETH 基差交易： ► 做多 wstETH ► 2倍做空 wstETH 价值的名义 ETH 示例： $10,000 wstETH：+2.8% 年化收益率（+$280） $5,000 保证金 2倍杠杆：+5% 年化收益率（+$250） 本金：$15,000 年度收益：$530 有效年化收益率：3.5% 中性 f(x) BTC 基差交易 ► 2倍做多 BTC（无资金/无利息） ► 2倍做空 BTC（+20%） 示例： $7,500 保证金 2倍做多：0% 年化收益率（+0） $7,500 保证金 2倍做空：+20% 年化收益率（+$1,500） 本金：$15,000 年度收益：$1,500 有效年化收益率：10% 中性 备注： ➢ ETH 资金费率平均为 2.5%，在 2倍杠杆下，本金为 5%。 ➢ 同样，BTC 资金费率平均为 10%，在 2倍杠杆下，本金为 20%。 ➢ 在 f(x) 上开仓时有一次性 0.3% 的名义费用，平仓时有 0.1% 的名义费用。 在 2倍杠杆下，开仓和平仓时本金为 0.8%。在 10% 年化收益率下，这需要 15 天才能全部盈利。