Gearbox Protocol, özellikle DeFi alanında birçok yenilik barındıran genelleştirilmiş bir kaldıraç protokolü olarak önümüze çıkmaktadır. Geçtiğimiz günlerde OKX'de listeleneceği açıklanan gearbocx Protocol birçok kripto para meraklısının ilgisini çekti. Bizlerde sizler için bu yazıda OKX'de yeni listelenecek olan Gearbox Protocol hakkında kısa bir bilgilendirme yapmak istedik. Bu yazıda sizlere Gearbox nedir, Gearbox Protokol bileşenleri nedir ve protokol nasıl çalışır, Gearbox Protokol'ün özellikleri nelerdir, GEAR token dağılımı nasıl planlanmış ve on-chain verileri ne durumda özetliyor olacağız. Herkese keyifli okumalar...

Gearbox Protokol (GEAR) Hakkında

Gearbox, genelleştirilmiş bir kaldıraç protokolüdür. İki tarafı vardır: tek varlıklı likidite sağlayarak düşük riskli APY kazanan pasif likidite sağlayıcıları; ve bu varlıkları 10x kaldıraçla alım-satım yapan veya farming yapmak için ödünç alan aktif farmerlar, firmalar ve hatta diğer protokoller. Gearbox Protokolü, herkesin kaldıraç kullanmasına ve ardından çeşitli (DeFi ve daha fazlası) protokollerde kullanmasına olanak tanır. Bu, pozisyonlarınızı istediğiniz gibi oluşturmanıza olanak tanır. Gearbox ile kaldıraç alabilir ve onu sonrasında Uniswap, Curve, Convex, Lido, vb. Protokollerde kullanabilirsiniz. Örneğin; Uniswap'ta alım satım yapabilir, delta-nötr stratejiler ve hatta yapılandırılmış bir ürün oluşturabilirsiniz. Gearbox Protokolde iki taraf vardır:

• Pasif Borç Verenler: Likidite sağlayıcılar pasif getiri ve düşük risk tercih edenler.
• Borç Alanlar: aktif yatırımcılar, farmerlar ve protokoller gibi teminatlarının katları üzerinden protokolden likidite ödünç alarak pozisyonlarını artırmak isteyenler.

Gearbox Nasıl Çalışır?

Gearbox Protokol içinde birçok unsur bulunmaktadır. Bir önceki kısımda bahsettiğimiz gibi iki taraf bulunuyor. Bunlar likidite sağlayıcılar ve yatırımcılar. Diğer yandan iki tarafa birbirine doğru şekilde bağlamak ve sistemin düzenli bir biçimde işlemesini sağlamak için Pool (Havuz), Hazine (Treasury) , Kredi Müdürleri (Credit Managers) ve Kredi Hesabı (Credit Account) bulunmaktadır.

Sistem içerisinde havuza likidite, likidite sağlayıcılar tarafından sağlanırken havuz tarafından hazineye ödenen komisyonlar ile hazine havuza bir nevi sigorta desteği sağlamaktadır. Kaldıraçtan faydalanmak isteyen traderlar ise emirlerini verdiklerinde ilk olarak bu emirler Kredi Müdürleri tarafından incelenmekte ve uygun görülen yani aslında kötü niyetli olmayan emirler Kredi Hesaplarına iletilmektedir. Kredi Müdürlerinin bu noktada traderların fonları ile hiç bir işleri yoktur. Traderların ana fonları Kredi Hesaplarına aktarılmaktadır. Gearbox Protokolünü daha yakından tanımak isteyenler için sistem içerisindeki tüm bileşenleri ve sistem işleyişini biraz daha derinlemesine inceleyelim...

Gearbox Bileşenleri

Likidite Sağlayıcılar (Liquidity Providers)

Likidite sağlayıcılar daha çok pasif getiri arayan ve daha düşük riskleri tercih eden yatırımcılardır. Örnek vermek gerekirse Compound protokolünde likidite sağlayarak token kazanabilirsiniz. Likidite sağlayıcıların varlıkları, API aldıkları başka kişiler tarafından kullanılabilir. Gearbox Protokolünde Likidite Sağlayıcı olmak için bir şart yoktur. Diğer bir deyişle isteyen herkes likidite sağlayıcısı olabilir.

Havuz (Pool)

Havuz, likidite sağlayıcılar tarafından sağlanan tüm likiditenin toplandığı alandır.

Kredi Hesapları ve Kredi Yöneticileri

Sistemin işleyişi için en önemli unsurlardan birisi borç verenleri ve borçluları sistem içerisinde birbirine bağlayan Kredi Hesapları (Credit Account) ve Kredi Yöneticileridir (Credit Manager). Daha spesifik olmak gerekirse Kredi Hesabı, özünde kullanıcıya air ödün alınan fonları elinde tutan, tasfiye(likidasyon) eşiği bulunan ve izin verilen tokenların ve protokollerin bir listesine sahip olan bir akıllı sözleşmedir. Bu noktada neden izin verilen ve verilmeyen bazı tokenlar ve protokoller olduğunu sorgulayabilirsiniz. Bunun en basit cevabı kullanıcıları kötü niyetli yazılımcılardan/aktörlerden yani özünde scam projelerden/tokenlardan korumaktır.

Borç Alanlar (Traderlar, Farmerlar)

Teminatlarının katları üzerinden protokolden likidite ödünç alarak pozisyonlarını artırmak isteyenler borç alanlardır. Bunlar traderlar, farmerlar ve hatta başka protokoller bile olabilir. Pozisyonlar için kaldıraç 10 kata kadar uygulanabilir.

Entegrasyon

Gearbox, oluşturduğu protokolü büyük bir kitleye iletebilmek için entegrasyon konusuna önem vermiştir. Tüm alım-satımlar ve operasyonlar üçüncü taraf protokollerde gerçekleşir. Uniswap, Curve, Yearn ve Convex bu üçüncü parti protokellerden birkaçıdır.
Gearbox, protokolündeki varlıkları silmez. Aynı zamanda varlıklar hiçbir zaman bir kişi veya şirketin denetiminde olmaz. Bu nedenle, Gearbox Protokolü, bir alım-satım platformu veya protokolü değildir. Bu nedenle Gearbox Protokolüne ait emir defterleri yoktur veya ikincil piyasa likiditesini kontrol etmez.

Likidasyon

Yatırımcıların ve farmerların aldıkları pozisyonlar, normal şartlarda likidite sağlayıcıların varlıklarını olumsuz yönde etkileyebilir. Bunun yaşanmaması için Gearbox içerisinde yatırımcıların ve farmerların aldıkları pozisyonlar, likidite sağlayıcıların varlıklarını negatif yönde etkilemeye başlamadan önce üçüncü parti tasfiyeciler tarafından tasfiye edilmedilir. Gearbox, likidite sağlayıcılarının varlıklarını, tüm işlemler doğru bir biçimde yapıldığında ve tasfiyeciler çalıştığında havuzlara geri iade eder. Bu mekanizma sayesinde Gearbox, birleştirilebilir kaldıraç sağlayabilir. Gearbox yatırımcıların portföy kalitesini kendi belirlediği risk modelleri ile değerlendirir. Bu değerlendirmeler sağlık faktörüne ve eşit ağırlıklı değerlere dayanır. Bu değerlendirmeler sonucunda tasfiyeler (likidasyonlar) gerçekleştirilir.

Gearbox Özellikleri

• Birleştirilebilir Olma. Gearbox'ın kendi emir defteri veya alım-satım ortamı yoktur. Elde ettiğiniz kaldıraç - tamamen birleştirilebilir ve çoklu DeFi protokolleri ve varlıklarında kullanılabilir.
• 0% Fonlama Oranları. Sunulan kaldıraç, türev pozisyonlara dayanmaz, bunun yerine üçüncü taraf protokollerde gerçek varlıklarla yürütülür. Gearbox kendi işlem çiftlerini oluşturmadığından, finansman oranları ile sürdürülmesi gereken bir fonlama oranı yoktur.
• Hizmet olarak Kaldıraç. Diğer protokoller, kendi mimarilerinde hiçbir değişiklik yapmadan Gearbox Protokolü yardımıyla kullanıcılarına kaldıraç sunabilir.
• İzine Gerek Olmayan Stratejiler Oluşturma. Kredi Hesaplarındaki pozisyonlar ve işlemler, karmaşık stratejileri içerecek şekilde genişletilebilir, örneğin Yearn içinde kısa pozisyon(short) yield yapma; veya birleştirilebilir eylemler için teminat olarak LP(likidite sağlayıcı) tokenlarına sahip olma. Gearbox'ın çoklu arama özelliklerini kullanarak tüm bu karmaşık stratejilerin kaydedilmesini kolaylaştırabilirsiniz.

GEAR Token Hakkında

$GEAR bir ERC20 tokenidir. Gearbox Protocol'ün yerel tokeni olan $GEAR için maksimum ve toplam arzı 10,000,000,000 olarak belirlenmiştir. 23 Aralık 2022 itibariyle baktığımızdaki dolaşımdaki arz 732,295,511'dir. Kısıtlı arzı sayesinde Gearbox Protocol görece deflasyonist bir token olarak yorumlanabilir. $GEAR token CoinGecko'da piyasa büyüklüğüne göre 616. sırada yer almaktadır.

$GEAR Token Dağımı

GEAR Token dağılımına baktığımızda topluluğa ayrılan kısım (Community DAO) yaklaşık %58 olarak belirlenmiştir. Topluluk kısmına ayrılan yüzdenin geniş olması token dağılımı açısından sağlıklı bir durum olarak düşünülebilir. İlk ana katılımcıların (initial core members) token dağılımdaki payı yaklaşık %29 olup %20'lik kısım ilk çekirdek üyelere ayrılmıştır. İlk çekirdek üyelerin tokenları token lansmanından itibaren 12 ay boyunca kilitlenmiş ve 18 aylık periyoda yayılarak tokenlar ilk çekirdek üyelere aktarılacak(vesting). %9'luk kısım ise ilk yatırımcılar olup kendilerine ait tokenlar lansman tarihinden itibaren 12 ay süreyle kilitlenmiş olup 12 aylık periyoda yayılarak üyelere geri verilecek. Şirkete ait kısım ise tüm tokenların yaklaşık %11.52'si olup bu tokenlarda ilk ana katılımcılarla benzer özelliklere sahiptir. Yani şirkete ait tüm tokenlar lansman tarihinden itibaren 12 ay için kilitlenmiş olup 18 aylık periyoda yayılarak tekrardan şirkete verilecektir. Şirkete ve ana katılımcılara ait yüzde çok az olmasa da kilitlenen tokenlar ve vesting yapılacak olması ani ve toplu satışları engellemek adına atılmış bir adım olabilir. Bu noktada özellikle topluluk içerisinde bulunan yatırımcıların korunması hedeflenmiş gibi görünmektedir.

Token dağılımına dair özet bilgilerden daha fazlasını öğrenmek isterseniz detaylı bilgi için Gearbox Protokol'ün websitesini ziyaret edebilirsiniz.

Gearbox Procotol On-Chain Verileri

Gearbox Protocol'e dair zincir üstü veriler projeye karşı olan ilgi ve projenin gidişatı hakkında bizlere bilgi sağlayabilir. Bu sebeple bu kısımda Gearbox Protokol'e ait on-chain (zincir üstü) verilerinden birkaçını inceleyeceğiz.

Gearbox için toplam kilitlenen değerin özellikle Kasım ayından bu yana artış gösterdiğini görüyoruz. Kilitlenen toplam miktar projeye olan ilgi ve güven konusunda bizlere fikir verir. Kilitlenen toplam miktarın artış göstermesi projeye olan ilgide artışa dair fikir verebilir.

Kümülatif kullanıcı sayısı da kilitlenen toplam miktar gibi projeye olan ilgi konusunda içgörü sağlayabilir. Ocak ayından bu yana olan verilere baktığımızda kümülatif kullanıcı sayısında sürekli artış yaşandığını ve özellikle Ekim ayının sonunda bu yana kullanıcı sayısının artış hızının arttığını görüyoruz.

Gearbox Protokol'ün hazine verilerine baktığımızda 23 Aralık itibariyle 5 milyon dolardan fazla varlığı olduğunu görüyoruz. Gearbox Protocol yapısı gereği, hazine gelirlerinin bir kısmını havuzdan aldığı komisyonlar ile kazanıyor. Bu bağlamda baktığımızda özellikle Haziran ayından itibaren artan kullanıcı sayısıyla birlikte Gearbox Protokol'ün hazinesinde de artış yaşanmıştır.

On-Chain verilerine baktığımızda Gearbox Protocol'e olan ilginin özellikle Ekim ayı sonundan bu yana hızla artış gösterdiğini ve bunun proje açısından pozitif bir gelişme olduğunu söyleyebiliriz.

Gearbox Protocol(GEAR), OKX'de Ne Zaman Listelenecek?

1. GEAR yatırma işlemleri 21 Aralık itibariyle başladı.
2. GEAR/USDT Spot İşlemler: $GEAR 23 Aralık tarihinde spot işlemlerde listelenecek.
3. GEAR çekme işlemleri 24 Aralık 10:00'da (UTC) açılacak.

Ek Bilgiler

• Whitepaper: https://docs.gearbox.finance/overview/whitepaper
• Website: https://gearbox.fi
• Twitter: https://twitter.com/GearboxProtocol
• Detaylı On-Chain Verileri:https://dune.com/okx/gearbox-protocol
• Denetim Raporları: https://docs.gearbox.finance/risk-and-security/audits-bug-bounty

Kaynak

• Whitepaper: https://docs.gearbox.finance/overview/whitepaper
• Website: https://gearbox.fi