1/TiD Strategies har tagit en liten position i USDS Yield Token (YT) på Pendle – ett poängfarmningsspel på den kommande Spark-tokenen.
Här är tesen 👇
2/
Spark har 7,2 miljarder dollar i TVL och rankas som det #4 största DeFi-protokollet (juni 2025).
Den integreras med @Aave och @MorphoLabs och hanterar 1,5 miljarder dollar i aktiva lån.
Noterbart är att Spark är det enda $1B+-protokollet utan en token – men dess Spark Points (SP)-program kan ändra på det.
3/
Pendles YT-USDS ger ingen fast avkastning, utan ackumulerar Spark Points (SP), som kan konverteras till tokens hos TGE.
🗓️ Om TGE inträffar runt den 14 augusti 2025 (YT löper ut)
🎯 Och om ~1% av airdrop går till Pendle LPs...
Det kan finnas konvex exponering för en DeFi-enhörning.
3/ Medan YT är byggd ovanpå USDS stablecoin, är Spark i sig mer av ett utlåningsprotokoll,
så det kan också vara vettigt att tillämpa TVL/FDV-värderingsmultipeln för andra utlåningsprotokoll.
5/Varför anta 1 % airdrop till Pendle YT/LPs?
Spark har odlat poäng till insättare/långivare i 2 år.
Om de bara får 4–5 % får Pendle-användare sannolikt mindre. Så vi antar en konservativ 1%-del för denna strategi.
6/ 🧠 Risker att titta på:
– TGE försenad efter augusti
– Pendle YT/LP-andel av poäng lägre än förväntat
– Poängodlingsaktivitet späder ut din avkastning
– Marknadsnedgången komprimerar FDV
– Spark token presterar sämre jämfört med comps
7/ Vi intog en liten startposition (<1 % av skrivbordets AUM).
För mer analys som denna som ledde till denna handel, överväg att prenumerera på TID Premium, vår handlingsbara betalda forskning:
8/ 🛡️ Avslöjande
TiD Strategies är vårt interna skrivbord. Vi använder bara vårt eget kapital.
Den här tråden är för transparens och diskussion - inte investeringsråd.
📊 Positioner och upplysningar:
10,66 tn
17
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.