Курс Allo

Нельзя не признать, что RWA (реальные активы) стали невероятно популярными в последние месяцы. Бесчисленное количество владельцев Web2-компаний в Гонконге выстраиваются в очередь, чтобы разместить свои непродаваемые активы на блокчейне. Конечно, одновременно с этим появляется множество посредников разного уровня, которые хотят заработать на этом. Я просмотрел множество презентаций, и с точки зрения формата они в основном сосредоточены на «выпуске и размещении активов на блокчейне». Если не вдаваться в детали, то суть у всех одна и та же. Недавно я заметил, что оракул @redstone_defi, за которым я давно слежу, продемонстрировал на Solana новый вектор развития RWA: Вместо создания новых активов, они изменяют структуру входных данных DeFi-протоколов, чтобы интегрировать традиционные финансовые деривативы. Конкретно, это означает подключение @DriftProtocol к RWA-оракулу RedStone. Это позволяет использовать данные традиционных финансовых инструментов, таких как государственные облигации и кредитные продукты, в качестве основы для ценообразования, а не ограничиваться только криптоактивами. С точки зрения макроэкономического анализа, это представляет собой фундаментальное изменение в предложении DeFi-протоколов. Drift играет ключевую роль в этой интеграции. Как одна из самых активных платформ для торговли бессрочными контрактами на Solana, Drift можно рассматривать как торговую систему, сочетающую совместимость и высокую частоту операций. После подключения к ценовым данным RWA от RedStone, Drift в будущем может запустить деривативные контракты, основанные на реальных кредитных спредах или доходности казначейских облигаций. Это позволит трейдерам получать доступ к рискам, близким к реальным финансовым рынкам, не покидая блокчейн. Маркетинговое значение этого обновления минимально, но гораздо важнее то, что структура продуктов DeFi-протоколов стала более разнообразной и конкурентоспособной. В будущем, с подключением большего количества данных о традиционных финансовых продуктах через RedStone, могут возникнуть более интересные и неожиданные взаимодействия. #Oracle

Автор: Weilin, PANews Заключив соглашение с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), Ripple быстро возобновляет свою глобальную экспансию на Ближнем Востоке, а Дубай становится ключевым местом для ее токенизированных активов реального мира (RWA). Недавно блокчейн XRP Ledger, поддерживаемый Ripple, был выбран в качестве базовой блокчейн-сети для проекта токенизации блокчейна в сфере недвижимости Дубая, что свидетельствует о том, что развитие Ripple и XRP в области сотрудничества правительства и предприятий, трансграничных расчетов и инфраструктуры стейблкоинов постепенно превращается в направление прорыва в бизнесе компании. Между тем, 29 мая VivoPower International, энергетическая компания, зарегистрированная на NASDAQ, объявила о завершении частного размещения на сумму 121 миллион долларов, которое превратится в стратегию резервирования криптоактивов, в основе которой лежит XRP. Саудовский принц Абдулазиз бин Турки Абдулазиз Аль Сауд возглавил инвестиции в размере $100 млн, продемонстрировав узнаваемость ближневосточного капитала и ставку на экосистему XRP. XRP Ledger стал первым публичным блокчейном для проектов токенизации государственной собственности в Дубае 26 мая Земельное управление Дубая (DLD) объявило о партнерстве с платформой токенизации активов Ctrl Alt для запуска PRYPCO, первого государственного проекта токенизации недвижимости на Ближнем Востоке. Проект, который совместно поддерживается Управлением по регулированию виртуальных активов Дубая (VARA) и Дубайским фондом будущего, планирует обеспечить выпуск активов недвижимости в блокчейне на XRP Ledger (XRPL) через платформу PRYPCO Mint от Ctrl Alt с минимальным порогом инвестиций в размере 2 000 дирхамов (примерно 545 долларов США). Проект является частью стратегии Дубая «Недвижимость 2033», целью которой является достижение рынка токенизации недвижимости в размере 60 млрд дирхамов (16,3 млрд долларов США) к 2033 году. Ctrl Alt получила лицензию брокера и эмитента от VARA и заявила, что завершила токенизацию активов на сумму почти 295 миллионов долларов. Ripple, основной участник и помощник XRPL, получила роль поставщика технологий для ончейн-активов под эгидой правительства, что представляет собой расширение протокола от трансграничных платежей до обеспечения активами RWA. XRPL использует алгоритм консенсуса протокола Ripple (RPCA), который не требует майнинга, который не требует процесса майнинга, потребляющего много энергии и способного обеспечить расчет транзакций второго уровня. XRPL также активно продвигает экосистему стейблкоинов в собственной сети. SG-FORGE ОБЪЯВИЛА, ЧТО В 2025 ГОДУ ПРОВЕДЕТ ЛИСТИНГ EURCV, КОТОРАЯ ПРИВЯЗАНА К ЕВРО, НА XRPL; Braza Group также запустит BBRL, стейблкоин, привязанный к бразильскому реалу, на XRPL, что заложит прочную основу для создания многопрофильной и многосценарной основы токенизации на XRPL. В то же время XRP также завоевал благосклонность ближневосточного капитала. 29 мая VivoPower International (VVPR), энергетическая компания, зарегистрированная на NASDAQ, объявила о завершении раунда частного размещения на сумму 121 миллион долларов, который превратится в стратегию резервирования криптоактивов, в основе которой лежит XRP. Саудовский принц Абдулазиз бин Турки Абдулазиз Аль Сауд возглавил раунд в размере 100 миллионов долларов, а бывший исполнительный директор SBI Ripple Asia Адам Трейдман выступил в качестве председателя консультативного совета. Согласно документам SEC, компания намерена выпустить 20 миллионов обыкновенных акций по цене $6,05 за акцию. Ускорение стратегии на Ближнем Востоке: Получена лицензия от Управления финансовых услуг Дубая на приобретение брокерской фирмы Hidden Road Не случайно Ripple уделяет большое внимание рынку Ближнего Востока. Еще в ноябре 2020 года Ripple открыла свою региональную штаб-квартиру в Международном финансовом центре Дубая (DIFC), что, по словам компании, было возможным выходом из США из-за отсутствия ясности в отношении политики регулирования криптовалют в США. В декабре того же года SEC впервые обвинила генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса и соучредителя Криса Ларсена в проведении незарегистрированного предложения ценных бумаг путем продажи цифрового токена Ripple, XRP, начиная с 2013 года. SEC заявила, что Ripple привлекла $1,3 млрд за счет этих предполагаемых продаж ценных бумаг, а Ripple заявила, что XRP не является ценной бумагой. После нескольких лет эволюции и развития, на Ближний Восток в настоящее время приходится около 20% глобальных клиентов Ripple. В марте этого года Ripple получила регулирующую лицензию от Управления финансовых услуг Дубая (DFSA), чтобы стать первым поставщиком блокчейн-платежей DIFC, официально запустив соответствующий требованиям криптовалютный бизнес трансграничных платежей в ОАЭ. В мае Ripple объявила о партнерстве с Zand Bank, цифровым банком в ОАЭ, и финтех-компанией Mamo, чтобы встроить систему трансграничных платежей Ripple в свой стек финансовых услуг, обеспечивая круглосуточные трансграничные расчеты. Zand Bank также планирует запустить стейблкоин с привязкой к дирхаму ОАЭ для расширения возможностей местных цифровых платежей. Стейблкоин RLUSD также обогащает бизнес-экосистему Ripple и поддерживает расширение бизнеса компании. Мало того, что RLUSD предложила годовую доходность до 8-9% (APR) на Aave, которая быстро привлекла около 150 миллионов долларов финансирования, но и приземлилась на Euler Finance 29 мая, позволив пользователям одалживать и заимствовать RLUSD непосредственно на платформе и использовать их в качестве залога. В настоящее время годовая доходность RLUSD по депозитам Эйлера (Supply APY) составляет 22,05%. Как ранее сообщал PANews, Ripple также недавно заключила партнерское соглашение с Chainlink, чтобы повысить полезность RLUSD в пространстве DeFi. Ripple также сотрудничает с Revolut и Zero Hash, чтобы расширить охват рынка RLUSD. RLUSD также интегрирован в платежное решение Ripple Payments для трансграничных платежей для таких клиентов, как BKK Forex и iSend. В дополнение к платежному бизнесу, Ripple также активизирует свою деятельность в области брокерской деятельности, хранения и токенизации. 8 апреля этого года компания Ripple, занимающаяся криптовалютными платежами, объявила о планах приобрести прайм-брокерскую фирму Hidden Road за $1,25 млрд с целью расширения ее услуг для институциональных инвесторов. Генеральный директор Брэд Гарлингхаус сказал: «Ripple должна убедиться, что у нас есть инфраструктура для привлечения и масштабирования на более крупное сообщество». Сделка была в основном в форме денежных средств, XRP и акций. Ожидается, что при условии получения разрешений регулирующих органов сделка будет завершена в ближайшие месяцы. После завершения приобретения Ripple «внесет миллиарды долларов капитала, чтобы обеспечить немедленный масштаб и удовлетворить потребности основного брокерского бизнеса Hidden Road». Гарлингхаус сказал, что прайм-брокер интегрирует стейблкоин RLUSD в качестве залога для своего основного брокерского продукта и изучит использование XRP Ledger для «повышения эффективности расчетов». Согласно публичным сообщениям, Hidden Road планирует открыть офис в Абу-Даби. По словам людей, знакомых с этим вопросом, офис возглавит партнер Джеймс Стикленд. Компания Hidden Road получила принципиальное одобрение (IPA) от Управления по финансовому регулированию мирового рынка Абу-Даби (FSRA) на предоставление клиринговых и первичных брокерских услуг институциональным инвесторам в ОАЭ. Источники сообщили, что Hidden Road может увидеть, как члены королевской семьи Абу-Даби войдут в совет директоров местного подразделения после получения окончательных разрешений регулирующих органов. Может ли токенизация как услуга быть успешной? Ripple возвращает время на разработку, потерянное SEC Джон Дитон, криптоюрист, поддерживающий Ripple, сказал, что приобретение Ripple Hidden Road — это не просто разовое расширение, а дальновидная схема конвергенции DeFi и TradFi. Он отметил, что Hidden Road ежегодно обрабатывает объем транзакций на сумму более 3 триллионов долларов и обслуживает более 300 институциональных клиентов, выступая в качестве моста между традиционным капиталом и ончейн-клирингом. Дитон считает, что кастодиальный сервис Ripple «Ripple Custody» вместе с платежными системами и системами стейблкоинов представляет собой универсальную платформу финансовых услуг на блокчейне. Ее видение заключается в том, чтобы предоставить банкам и другим финансовым учреждениям «Токенизацию как услугу» (Tokenization-as-a-Service) для реализации интеграции всего процесса от токенизации активов, оплаты ипотеки до клиринга и обращения. По данным Boston Consulting Group (BCG), к 2030 году рынок хранения цифровых активов превысит $16 трлн. По его мнению, Ripple пытается перехватить эти дивиденды и построить технический слой для токенизации глобальных финансовых активов через XRP Ledger. Еще одной причиной ускорения Ripple на Ближнем Востоке являются недавние события в нормативно-правовой среде США. 9 мая Ripple достигла мирового соглашения с SEC, в соответствии с которым Ripple выплатит штраф в размере 50 миллионов долларов и снимет часть запрета. SEC также прекратила обжалование предыдущего решения, ознаменовав окончание этого нормативного перетягивания каната, которое длится с 2020 года. Впоследствии, 28 мая, главный юрисконсульт Ripple Стюарт Алдероти подал дополнительное письмо в SEC, подчеркнув, что XRP не является ценными бумагами на ценные бумаги, утверждая, что большинство криптоактивов не должны считаться ценными бумагами в сделках на вторичном рынке, и рекомендуя SEC внедрить механизм «безопасной гавани», чтобы обеспечить более оперативное руководство по соблюдению требований для рынка цифровых активов. В то же время продвигается одобрение спотовых ETF на XRP. 28 мая стало известно, что SEC начала официальное рассмотрение заявки на участие в фонде WisdomTree XRP, поданной биржей Cboe BZX. Если он будет успешно одобрен, Ripple может начать еще один раунд роста капитала и притока пользователей. В целом, после нескольких лет ожесточенных сражений с Комиссией по ценным бумагам и биржам, Ripple быстро пересматривает свою глобальную стратегию на Ближнем Востоке, который является дружественным к регулированию рубежом. XRP Ledger, как его технологический центр, берет на себя множество ролей: от платежной инфраструктуры, ликвидации стейблкоинов до токенизации активов. Если Ripple сможет успешно продвигать внедрение модели «токенизация как услуга», Ближний Восток может стать важным испытательным полигоном для Ripple, чтобы выйти из регуляторной тени, реализовать интеграцию DeFi и TradFi, а также поставить активы на цепочку.

Коэффициенты на ETH не высоки Если говорить об инвестициях, то лучше купить BTC Если говорить о спекуляциях, то когда крупные игроки поднимают цену, следуйте за ними, и в бычьем рынке тоже можно заработать Но если сеть не становится популярной, нет спроса, полагаться только на RWA и рассказывать истории, это не приведет к успеху Поэтому в целом, я думаю, что стоит немного вложиться в ETH, а вдруг, но если говорить о большом вложении или покупке на пике, то это не имеет смысла Если говорить только о консенсусе, то это просто игра в MEME.

Две криптовалюты с капитализацией $500M, которые я наблюдаю. $DOG и $ZBCN - обе многообещающие. #DOG - мемкойн на #Bitcoin #ZBCN - AI-Based PayFi + #RWA Скоро увижу обе в топ-100. Какая ваша любимая криптовалюта с капитализацией $500M? Оставьте комментарий ниже! 👇

Автор: Top.one Дата выхода: 28 мая 2025 г.   1. Почему RWA снова раскручивают? Если вы недавно просмотрели криптовалютный круг в Твиттере и отечественные видеоаккаунты, то там есть почти одно слово: RWA (Real World Assets). Будь то ончейн-казначейские облигации гиганта Уолл-стрит BlackRock или план MakerDAO по расширению управления активами на «реальную экономику», RWA, похоже, стала мостом между цепным кругом и традиционными финансами, а некоторые люди даже называют ее «базой активов следующего поколения DeFi». Но это не первый раз, когда RWA кричат «будущее». Еще в 2019 году в кругу были проекты, которые пытались «поставить на цепочку недвижимость, металлы, произведения искусства и другие активы», но гром всегда был громким, а дождь небольшим. Что такого особенного в сегодняшнем увлечении? Может ли RWA на самом деле приземлиться и стать новым двигателем роста для криптоиндустрии? Top.one пытается деконструировать текущее состояние развития RWA с трех аспектов: техническая архитектура, практические дилеммы и проблемы соответствия, а также высказывает мысли о направлении его будущей эволюции. Во-вторых, RWA не является новой концепцией, но она наконец-то дождалась «зрелого рыночного фона» Токенизация реальных активов понимается просто как «использование технологии блокчейн для представления прав или ценностей в традиционном мире», например, превращение облигаций США, недвижимости или дебиторской задолженности в токены onchain, которые можно продавать, закладывать или использовать для DeFi. Но реализация этого видения неотделима от двух ключевых условий: Базовые строительные блоки ончейн-финансов достаточно зрелы: после нескольких раундов быков и медведей инфраструктура в сфере DeFi сформировала относительно полную модульную систему, включающую децентрализованную торговлю, кредитование, стейблкоины, управление активами и т. д., обеспечивая компонуемое «место для использования» RWA. Активно подступают мейнстримные финансовые учреждения: уже не Web3-проекты в одностороннем порядке «представляют реальность», а реальные игроки TradFi начинают пробовать «управление активами в сети». С этой точки зрения, сегодняшняя RWA уже не является «воображаемым будущим», а имеет переломный момент в развитии «техническая осуществимость + сценарная реальность + регуляторный переход». 3. Есть три основные проблемы, которых невозможно избежать, когда в цепочке находятся реальные активы 1. Технический уровень: достоверность данных и управляемость активов Болевая точка 1: Сложно проверить данные об активах вне сети. «Подлинность» активов, таких как недвижимость, права кредиторов и металлы, сильно зависит от информации в мире оффчейн. Ончейн-системы, с другой стороны, не доверяют внешним данным и требуют оракулов или доверенных решений для мостов. Обе сети оракулов Chainlink и серия Layer 2 + zk Ethereum решают эту проблему. Болевая точка 2: Управление жизненным циклом активов является сложным процессом. Например, после того, как дебиторская задолженность помещается в цепочку, она включает в себя различные динамические операции, такие как перевод долга, дефолт и досрочное погашение, а то, как синхронизировать прогресс вне сети и обновлять статус в сети, все еще требует улучшения «стандарта сотрудничества вне сети» и структуры смарт-контрактов. 2. Соблюдение законодательства: Регулирование еще не завершено, а трансграничные вопросы еще сложнее понять США являются наиболее активным и критически важным полем битвы за регулирование. В настоящее время США продвигают комбинированный путь «стейблкоин + RWA», а Circle, BlackRock и др. участвуют в ончейне долларовых облигаций. Китай, Европейский союз, Сингапур и другие страны также ввели нормативную базу для «токенизированных ценных бумаг» или «соответствующего эмиссионного выпуска». Однако проблема заключается в том, что RWA включает в себя всю цепочку выпуска, хранения, обращения, ликвидации и т.д. активов, и каждое звено может быть связано с возложением юридической ответственности. Без четкого определения «эквивалентности прав в блокчейне фактическому владению» RWA будет сложно стать универсально признанным классом активов. Кроме того, трансграничная эмиссия и торговля связаны со сложными валютными мерами и правилами регулирования ценных бумаг, что является чрезвычайно сложной задачей для большинства участников проекта. 3. Бизнес-модель: революция в цепочке активов ≠ ликвидности Даже если технология внедрена и соответствие требованиям соблюдено, фундаментальный вопрос для проектов RWA заключается в следующем: кто будет за это платить? Многие проекты хотят «вовлечь пользователей TradFi в блокчейн», но реальность такова – Традиционные пользователи не нуждаются в блокчейне и более привычны к совместимым, эффективным и безопасным традиционным финансовым каналам. С другой стороны, принятие RWA нативными пользователями в цепочке ограничено «ликвидностью активов, доходностью и прозрачностью». Например, поставить квартиру в Дубае на цепочку несложно, но сложность в том, как сделать так, чтобы актив был готов долго удерживаться или быстро циркулировать на вторичном рынке? Это прямо указывает на то, что основная ценность RWA заключается не в «самом активе», а в том, «может ли он обеспечить стабильный денежный поток и кредитную привязку для цепочки». 4. Гипотеза о будущих тенденциях: RWA будет двигаться в сторону «стандартизации» и «актива как услуги» 1. На пути к стандартизации: переход от «проектных активов» к «активам протокольного уровня» В настоящее время большинство проектов RWA являются «упакованными активами», без унифицированного интерфейса и с плохой компонуемостью. Тем не менее, в будущем отрасль, скорее всего, породит ряд стандартов выпуска и управления активами в цепочке (RWA-20?), таких как стейблкоины ERC20. ）。 Эти стандарты обеспечат «модульные возможности хранения активов» с точки зрения ончейн-реестров, механизмов безопасности и структур акционерного капитала, открывая новые источники активов для протоколов DeFi. 2. Актив как услуга: финансовые учреждения станут «поставщиками API активов» в блокчейне В будущем профессиональные финансовые учреждения могут отвечать за выбор активов, контроль рисков и юридическую упаковку, а затем получать доступ к протоколам DeFi в виде «совместимых API». Это станет началом глубокой интеграции традиционных финансов и Web3. То, что вы покупаете в сети, может быть «настраиваемым портфелем ликвидности USD Treasury», предоставленным BlackRock, JPMorgan Chase и т. д., в то время как базовая транзакция все еще завершена вне сети, и в сети представлен только один сертификат сопоставления. 5. Напишите в конце: RWA — это «новый нарратив» для следующей остановки, но не «панацея» У каждого бычьего рана будет «повествование об активах»: предыдущий раунд был майнингом ликвидности и стейблкоинами, а этот раунд, скорее всего, RWA. Впервые это заставило ончейн-мир всерьез задуматься: как перенести реальную кредитную систему в криптосистему? Но мы также не можем питать иллюзий, что RWA является противоядием от всех проблем. Ей все еще приходится иметь дело со сложностями традиционного мира, неопределенным регулированием и сетью доверия, которую трудно построить. Но поскольку это сложно, это стоит сделать. Если вы инвестор, разработчик или предприниматель, RWA заслуживает серьезного исследования. Это может стать нашим первым шагом к тому, чтобы встать на блокчейн и заглянуть в реальный мир.