Публикация

Я всё ещё держу спотовые акции США сейчас. Что будет дальше? Посмотрите эти новости Предупреждение: этот спад имеет характеристики долгосрочного переломного момента. Подтверждение этого зависит от того, сможет ли последующее восстановление преодолеть предыдущие максимумы. Начнём с вывода: Когда рынок ослабевает, худший вариант торговли — не сразу сокращать убытки в нисходящем тренде, а ждать отскока. Но характер отскока — реверс или бычий стимул — можно проверить только одним способом. Сначала давайте объясним, чем это снижение отличается от предыдущих. 1 июля индекс Philadelphia Semiconductor Index упал на 6,27% за один день, а 2 июля — ещё на 5,44%, при суммарном снижении более чем на 11% за два дня. Триггером стало объявление Meta о аренде вычислительной мощности простоя ИИ внешне, что напрямую потрясло основную идею о «постоянном дефиците вычислительной мощности». К середине июля индекс Philadelphia Semiconductor откатился почти на 19% от июньского максимума, всего на шаг от технического медвежьего рынка. Марвелл упал почти на 40% от пика, а Киоксия сократилась вдвое. Этот спад и широта — не обычные откаты. Логика финансирования действительно изменилась. Ранее, после высокого отката на три-четыре пункта, а иногда и на семь-восемь пунктов, быстрый отскок был нормальной волатильностью в торговле с переполненными людьми. Но при двухдневном снижении на 11% и снижении ведущей акции вдвое время и энергия, необходимые для восстановления, совершенно иные. Итак, после резкого падения, каких условий можно ожидать, что они снова будут бычьими? Существует только один стандарт: Восстановление должно эффективно преодолеть прежние максимумы. Перед преодолением предыдущего максимума все отскоки считаются по умолчанию, если используется приманка. Есть ли у Фэй Бань ещё шанс? Ответ не однозначно «да» или «нет». После этого он удержит, преодолеет прежние высоты и продолжит танцевать; Если не можешь дотянуться, сейчас пик. Не входите до подтверждения прорыва. Это место — ловушка. Теперь давайте поговорим о времени выхода. Используйте золотые тренды как ориентир — обратите внимание, что это ориентир на паттерн, а не прогноз. В конце января COMEX достиг исторического максимума в $5,626, затем упал до $4,090, что более чем на 20% откатилось от максимума. После перемирия между США и Ираном в июне золото поднялось выше $4,300. Этот отскок образовал высокую точку, называемую вершиной выхода. Но есть ключевое различие, которое необходимо прояснить: Золотой раунд основывался на логике процентных ставок — цены на нефть → инфляцию→ ожидания повышения ставок→ реальные процентные ставки росли. Этот раунд Philadelphia Semiconductor представляет собой смесь чиповой и оценочной логики: нарративные CAPEX ИИ потрясают + средства выводят средства из переполненной торговли. Два механизма привода совершенно разные. Изображение подсвечника не обязательно означает, что следующий путь будет скопирован. Таким образом, движения цены золота используются лишь как ориентир для закономерностей и не выполняют предсказательной функции. Если индекс полупроводников Филадельфии восстановится, где будет ключевое окно для наблюдения? Стоит отметить важный момент: Anthropic тайно подала заявку на S-1 в июне этого года, а андеррайтеры назначили встречи с инвесторами и возможное размещение уже в октябре 2026 года. OpenAI также тайно подала заявку на IPO с целью оценки в триллион долларов, но Уолл-стрит в целом считает, что это будет отложено на первую половину 2027 года. Если мы пойдем по пути золота, октябрьское IPO Anthropic станет окном для наблюдения. Если пик отскока наступает в это время, его следует рассматривать как поэтапную возможность выхода. Но обратите внимание на два момента: Во-первых, сможет ли IPO стать главным выходом — это само по себе вероятностное событие, зависящее от рыночной среды, принятия оценки и готовности вторичных фондов взять на себя инициативу. Корреляция между этими двумя событиями гораздо менее высока. Во-вторых, если отскок не преодолеет предыдущие максимумы, существует высокая вероятность того, что второй отскок достигнет дна. Какова величина? Не устанавливайте заранее числа. Рекомендации по капитальным затратам на 3-й и 4-й квартал, проверка спроса на даунстриме с помощью искусственного интеллекта и фундаментальные показатели отдельных акций в Philadelphia Semiconductor Index — именно эти переменные определяют глубину второго дна. И есть одна вещь, которая отличается от золота: Основы ИИ не рухнули. Ожидается, что ARR Anthropic вырастет с 9 миллиардов в конце 2025 года до 47 миллиардов к мае 2026 года, при этом второй квартал ожидается прибыльным в первом квартале. Пока сохраняется спрос на ИИ в низшей линии, индекс полупроводников Feizhou будет иметь фундаментальный якорь. Снижения допустимы, но не обобщайте линейно в крах. Если посмотреть на это сейчас, есть только два сценария: Сценарий 1: Индекс полупроводников Фэйчжоу восстанавливается, преодолевая прежние максимумы. Продолжай играть, продолжай танцевать, пузырь продержится дольше. Верьте в момент подтверждения пробоя — обратите внимание, что он может быть сдвинут вниз двойным верхом. Все остальные пункты приглашают к бычьим позициям. Сценарий 2: Отскок не может достичь прежних максимумов, поэтому он следует по пути золота. Пиковые отскоки вокруг IPO Anthropic — это поэтапные окна выхода с минимальными относительными потерями. Ещё кое-что: Nasdaq и Philadelphia проводят сплиты. Индекс полупроводников Филадельфии упал почти на 19%, а индекс Dow достиг нового максимума в 52 900 пунктов за тот же период. Капитал поступает из сектора чипов в финансы и розничную торговлю. Крупные технологические компании имеют заметный денежный поток для поддержки, в то время как железная цепочка чипов снижает оценки. QQQ/Nasdaq могут продолжать держаться на рынке, пока гиганты ИИ выходят на биржу после происшествия, но Philadelphia Semiconductor и оборудование для чипов — это совсем другая история. Преодоление предыдущих максимумов = Продолжать удерживание. Отскок без предыдущих максимумов = постепенное прекращение. Два форка остаётся на выбор рынка, и вам нужно только подготовить план реагирования. $SNDK $MU $SKHYNIX