O Federal Reserve aumentou as taxas pela primeira vez em mais de três anos. No dia 16 de setembro, horário local, o FOMC aprovou por unanimidade um aumento de 25 pontos base, elevando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais para 3,75%—4,00%. Este é o primeiro aumento desde julho de 2023, após cinco reuniões consecutivas sem alterações. Dos 18 membros, 12 preveem mais um aumento de 25 pb ainda este ano, 4 esperam dois aumentos adicionais, e apenas 2 acreditam que este será o último. A mediana da taxa para o final do ano foi revisada de 3,8% em junho para 4,1%, e as medianas para 2027 e 2028 também foram elevadas em 50 pb cada. As expectativas de crescimento foram ligeiramente revistas para cima, a mediana da taxa de desemprego foi reduzida para 4,1%, mas as expectativas de inflação do PCE foram ajustadas para cima — cerca de 3,7% para o PCE em 2026 e cerca de 3,4% para o PCE núcleo. A declaração foi extremamente breve: a atividade económica "expande-se de forma sólida", o gasto interno é resiliente, o emprego acompanha a oferta de mão de obra, mas "a inflação continua elevada"; este aumento visa "retornar mais oportunamente ao objetivo de 2%" e "o comité cumprirá a estabilidade dos preços". Esta é a primeira restrição substancial desde que o presidente Waller assumiu o cargo. Ele enfatizou que a inflação tem estado elevada por mais de cinco anos e meio, a geopolítica (preços da energia) aumentou a incerteza, mas a procura interna e a produtividade permanecem fortes, e a economia "suporta" uma política mais apertada. O mercado mudou instantaneamente: as ações americanas caíram no final do pregão, o rendimento dos títulos do Tesouro a dois anos subiu rapidamente, e as ações de ouro sofreram pressão. Trump havia pedido várias vezes cortes nas taxas, esta decisão foi um revés direto. #美联储三年来首次加息25个基点

O risco energético do Médio Oriente está a empurrar o preço do petróleo de um "prémio por evento" para uma "fixação de preço por escassez física". A passagem pelo Estreito de Ormuz continua instável, a rota alternativa pelo Estreito de Mandeb está a ser ainda mais pressionada pelos Houthis, e o oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita foi recentemente fechado preventivamente devido a ataques — esta linha era originalmente uma rota crucial para contornar Ormuz e transportar petróleo do Golfo para o porto de Yanbu no Mar Vermelho, com um volume diário de transporte na ordem dos milhões de barris. O aumento do preço à vista é claramente maior do que o dos futuros, o que indica que o petróleo disponível para entrega imediata está mais escasso do que os contratos em papel. O mais crítico é que o amortecedor está quase esgotado: os inventários comerciais têm vindo a diminuir durante vários meses consecutivos, o espaço disponível para reservas estratégicas está a estreitar-se, e tanto o spread de craqueamento do gasóleo como os custos de transporte estão a subir simultaneamente. O CEO da Chevron declarou publicamente que os mecanismos que antes "estabilizavam o mercado" estão praticamente esgotados. Segundo cenários institucionais, cada mês adicional de conflito pode elevar o preço central do Brent em mais 7 a 8 dólares; se as rotas e infraestruturas continuarem a ser danificadas, os 100 dólares não serão o teto, e os 120 dólares são um cenário de alta discutido repetidamente. Quanto ao mercado de negociação: preços elevados do petróleo vão reescrever o guião da inflação, limitar o espaço para cortes nas taxas de juro, pressionar a valorização das ações de crescimento, ao mesmo tempo que beneficiam o setor energético, parte do transporte marítimo e ativos de proteção contra a inflação. O ritmo das importações chinesas é uma variável bidirecional — atualmente, a restrição das importações tem contido a subida, mas uma vez que haja reposição de stocks, o mercado à vista ficará ainda mais apertado. A curto prazo, não se deve interpretar cada rumor de alívio como uma inversão de tendência; primeiro, é preciso observar se o fluxo no estreito, a reparação dos oleodutos e os inventários da OCDE realmente param de cair. O preço do petróleo está agora a negociar a "dificuldade de retomar a produção versus facilidade de parar a produção". #中东能源风险推高油价

$XAG Operação de compra em prata a baixo, ordens pendentes em 60.7, 57.2, atualmente há suporte em 62.7, aqui quem quiser entrar de forma agressiva só pode com a primeira posição, depois reforçar nas duas posições acima, proporção das três posições 2:3:5 ou 1:2:4, stop loss se cair abaixo de 54.

$XAU Operação de compra em ouro a baixo preço, se quiser fazer, pode colocar ordens pendentes em 4240, 4188, proporção de posição 1:2, stop loss se cair abaixo de 4100

O oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita (East-West Pipeline / Petroline) foi desligado preventivamente após um ataque de drones na semana passada. Dois funcionários regionais disseram à Associated Press que os reparos, incluindo uma estação de bombeamento principal, podem levar de 3 a 5 semanas; durante o período de manutenção, pode haver operação parcial, mas ainda não está claro quanto petróleo poderá ser transportado. Outra fonte da Reuters afirmou que a reparação completa pode levar até 5 a 6 semanas. As autoridades sauditas ainda não forneceram uma avaliação completa dos danos nem um cronograma para a retomada das operações. Este oleoduto tem cerca de 1200 km de extensão e transporta petróleo bruto da região produtora do leste até o porto de Yanbu, no Mar Vermelho. Após a quase paralisação do Estreito de Ormuz devido ao conflito entre EUA e Irã, tornou-se a linha vital de saída da Arábia Saudita para contornar o Golfo, transportando recentemente entre 2,6 e 4 milhões de barris por dia, o que equivale a cerca de 4% do fornecimento global. O oleoduto foi projetado para um pico de 7 milhões de barris por dia. Imagens de satélite mostram a estação de bombeamento a sudeste de Medina carbonizada e com sinais de derramamento de óleo; o ataque foi atribuído por Riade a drones lançados do território iraquiano. Especialistas do setor afirmam que o estoque disponível no porto de Yanbu é suficiente para manter as exportações por apenas 5 a 7 dias, e que os portos egípcios ainda possuem um pequeno estoque. Se o oleoduto não puder ser parcialmente reativado rapidamente, os estoques de exportação da Arábia Saudita serão esgotados primeiro, ampliando ainda mais a lacuna no fornecimento global. O preço do petróleo já reagiu a isso: o Brent chegou a se aproximar dos 110 dólares. Somado ao avanço dos houthis em pontos estratégicos do Mar Vermelho, a Arábia Saudita está sob pressão em ambas as extremidades leste e oeste. Para o mercado, a questão crucial não é "se foi bombardeado", mas sim por quantas semanas a paralisação vai durar e quando a capacidade parcial retornará. #沙特关键输油管道受损，或停运数周

Esta semana, o FOMC é o ponto mais crítico para as taxas de juro do ano. A decisão será anunciada às 14:00, hora do leste dos EUA, em 16 de setembro, e às 2:00 da madrugada do dia 17 em Taipei, seguida de uma conferência de imprensa de Powell, que também divulgará as previsões económicas trimestrais e o gráfico de pontos. Atualmente, o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais mantém-se em 3,50%–3,75%. O mercado de futuros já atribui uma probabilidade de cerca de 85%–90% para um aumento de 25 pontos base, elevando o intervalo para 3,75%–4,00%, o que seria o primeiro aumento desde julho de 2023. O IPC de agosto subiu 0,4% em relação ao mês anterior e 3,4% em termos anuais; o IPC subjacente subiu 0,3%, acima do esperado. O preço do petróleo mantém-se acima dos 100 dólares, reacendendo preocupações sobre a difusão dos custos energéticos para os componentes subjacentes. Instituições como Goldman Sachs e JPMorgan abandonaram a posição de "manter as taxas" e uma sondagem da Reuters mostra que cerca de 85% dos economistas agora apostam num aumento. O presidente Powell enfatizou várias vezes que a estabilidade dos preços não se alcança automaticamente; se a inflação ganhar força e o comité optar por esperar, o mercado interpretará isso como uma perda de credibilidade. Mais importante ainda são três questões: se a votação será quase unânime, se a mediana do gráfico de pontos para o final do ano será revista em alta, e se Powell caracterizará esta ação como um "seguro pontual" ou o "início de uma nova ronda de aperto". Um aumento das taxas não implicará necessariamente um impacto imediato negativo nos ativos de risco; se, inesperadamente, não houver aumento, os ativos sensíveis às taxas poderão ser os primeiros a cair, seguidos de uma reavaliação da determinação do banco central. A curto prazo, o foco estará na redação da declaração e na inclinação do gráfico de pontos; a médio prazo, continuará a atenção ao preço do petróleo e se o núcleo do PCE continuará a manter-se na trajetória de 2%. #本周FOMC揭晓，加息能否落地？

⚡️ $BTC Note que no nível de 4H continua a ser uma estrutura de pontos altos de retração em constante diminuição, e é um triângulo descendente potencial, tendendo a continuar a retração com viés de baixa, e essa estrutura tem 70% de probabilidade de romper para baixo, só se fortalecerá após romper e manter-se acima de 78600. #BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元

⚡️ $ETH Atualmente voltou para a zona de consolidação horizontal, o movimento continua mais forte que o do Bitcoin, após um falso rompimento, não surgiu uma tendência clara de alta ou baixa, é uma consolidação lateral padrão. No futuro, continuará a seguir a tendência do Bitcoin; se o Bitcoin romper, o Ethereum também deverá romper. Romper e manter acima de 2550, a tendência voltará a fortalecer-se. #本周FOMC揭晓，加息能否落地？

O preço médio do gasóleo nos EUA ultrapassou pela primeira vez na história os 6 dólares por galão. Os dados mais recentes da AAA mostram que a média nacional já atingiu 6,0556 dólares, com a Califórnia a aproximar-se dos 8 dólares. Há uma semana era cerca de 5,85 dólares, há um mês cerca de 5,32 dólares, e há um ano cerca de 3,70 dólares, um aumento anual superior a 60%. O gasóleo não é gasolina comum. É o combustível de camiões, máquinas agrícolas, ferrovias, portos, obras e parte do aquecimento, sendo conhecido como "o sangue da economia". Quando o preço sobe de forma rígida, a logística, os alimentos, os materiais de construção e as entregas de comércio eletrónico também aumentam. Os analistas chamam-lhe "assassino silencioso": os consumidores comuns veem primeiro as prateleiras a ficarem mais caras, raramente associando imediatamente o aumento ao preço da bomba de 6. Os responsáveis sabem bem: o conflito entre EUA e Irão perturba o transporte no Estreito de Ormuz, a Ucrânia continua a atacar refinarias russas, e o fornecimento global de gasóleo diminuiu cerca de 8%; os stocks nos EUA ainda estão cerca de 13% abaixo da média dos últimos cinco anos. O crude voltou a ultrapassar os 100 dólares, e o spread de craqueamento das refinarias atingiu um recorde, indicando que os produtos refinados estão mais escassos que o crude. Faltam cerca de 50 dias para as eleições de meio termo em novembro. A Casa Branca afirma que os preços do petróleo vão baixar após a desescalada do conflito, mas o Departamento de Energia aumentou as previsões de gasóleo para prazos mais longos. Estão a ser discutidas opções como restrições à exportação e libertação de reservas estratégicas, mas a curto prazo é difícil baixar imediatamente o preço na bomba. Lembre-se de um número: 6 dólares não é o fim, é o ponto de partida da transmissão. A seguir vêm as sobretaxas de transporte, o transporte de produtos agrícolas e a onda de contentores antes do Dia de Ação de Graças. #美国柴油价格首次突破6美元

O oleoduto leste-oeste da Arábia Saudita foi fechado preventivamente. Esta linha, com cerca de 1200 km de extensão, liga os principais campos petrolíferos do leste ao porto de Yanbu no Mar Vermelho, com uma capacidade máxima de transporte de cerca de 7 milhões de barris por dia, sendo a rota alternativa mais importante da Arábia Saudita após o bloqueio do Estreito de Ormuz. Recentemente, o transporte real tem sido de cerca de 4 a 5 milhões de barris por dia, representando aproximadamente 4% a 5% do fornecimento global. A 10 de setembro, estações de bombagem ao longo da rota entre Riade e Medina foram atacadas por drones vindos da direção do Iraque, causando feridos e danos às instalações; satélites também captaram fontes de calor e colunas de fumo ao longo da rota. O Ministério da Energia afirmou que o encerramento é uma medida preventiva, sem anunciar o tempo para reparação e retomada das operações. O Ministério dos Negócios Estrangeiros confirmou que os drones vieram do território iraquiano e, a pedido do primeiro-ministro iraquiano, não haverá retaliação neste momento, embora se reserve o direito de proteger a soberania e as infraestruturas críticas. O contexto maior é que ambos os gargalos estão sob pressão: o transporte pelo Estreito de Ormuz já foi severamente afetado, levando a Arábia Saudita a deslocar temporariamente o foco das exportações para Yanbu; simultaneamente, os houthis avançam ao longo do Mar Vermelho e reforçam o controle sobre o Estreito de Mandeb. Se o oleoduto terrestre ficar parado por muito tempo, a capacidade de exportação de petróleo da Arábia Saudita será ainda mais reduzida. As exportações via Yanbu em agosto caíram para níveis baixos recentes, e a rota alternativa não é ampla. Se os danos ao oleoduto forem maiores do que o esperado ou se as saídas pelo Mar Vermelho forem perturbadas simultaneamente, o déficit de fornecimento poderá evoluir de um evento regional para um equilíbrio global apertado. Três pontos a observar: o cronograma de retomada, os dados de carregamento em Yanbu e se o tráfego no Mar Vermelho continuará a deteriorar-se. O prémio geopolítico continua a aumentar, não é um choque único. #沙特关闭关键输油管道，供应风险升级