As mensagens privadas explodiram, todos perguntando ao Faraó, será que o ZEC vai disparar para 1600 ou vai haver uma grande mudança? O Faraó respondeu diretamente que a luta entre touros e ursos já está em ponto crítico, este barril de pólvora de short squeeze ainda não terminou, mas acima também está cheio de alavancagens de posições curtas esperando para serem liquidadas. Primeiro, veja quão sangrento está este cenário. O ZEC subiu 183% em um único mês, disparou 3000% em um ano, com uma capitalização de mercado de 24,8 mil milhões de dólares, firmemente entre os dez principais criptoativos. O Grayscale ZCSH teve uma entrada líquida diária de 46,6 milhões de dólares, a segunda maior captação desde o lançamento, com um total acumulado de 60,5 milhões esta semana; em menos de um mês desde o lançamento, o ativo já ultrapassou 500 milhões de dólares. Mas o que realmente está sofrendo são os ursos. Um trader que já teve 26 vitórias consecutivas e lucrou mais de 9 milhões de dólares, tem uma posição curta de 12.285 ZEC com prejuízo flutuante de 7,66 milhões de dólares, preço de liquidação a 1550,66 dólares, perto da linha de falência. Outro grande investidor aguentou meio mês, mas acabou forçado a fechar uma posição curta de 24,43 milhões de dólares a 1548 dólares, perdendo 10,68 milhões de dólares, devolvendo os lucros do ano. Há também traders com posições curtas de 33,66 milhões de dólares em ZEC com prejuízo flutuante, preço de liquidação chegando a 4792 dólares. Por que esta onda está tão forte? O ETF da Grayscale continua a captar fundos, a votação de governança NU7 aprovou com alta votação a manutenção do halving ao estilo Bitcoin, a pressão dos ursos cria um ciclo auto-reforçador. O mapa de liquidação mostra que os ursos perto de 1552 foram recentemente massacrados, mas na faixa de 1600-1700 ainda há uma enorme acumulação de alavancagens curtas, o barril de pólvora do short squeeze ainda não queimou completamente. Mas o Faraó tem que jogar um balde de água fria. O RSI de 4 horas já ultrapassou 80, indicando forte sobrecompra, o preço testou a banda superior de Bollinger em 1592 dólares. Se o ET

As mensagens privadas explodiram, todos perguntando ao Faraó, como é que o Bitcoin de repente disparou de 75.000 para 81.740? O Faraó respondeu diretamente, não pense demais, isto não é o reinício de um grande mercado altista unilateral, mas sim um forte repique causado por "todas as más notícias já terem sido absorvidas + o Banco do Japão não ser suficientemente agressivo + suporte dos ETFs + pisar nos short sellers". O primeiro fator: o Banco do Japão aumentou as taxas, mas sem ser agressivo. A taxa subiu para 1,25%, mas Ueda Kazuo não indicou aumentos agressivos consecutivos, e houve dois votos dissidentes mais dovish. O iene não subiu, mas caiu, e o temido "encerramento em massa de operações de arbitragem com iene" não aconteceu, o que aliviou os ativos de risco. O segundo fator: o aumento das taxas pelo Fed já foi precificado antecipadamente. O Bitcoin caiu de 79.500 para 74.900, já incorporando as más notícias do Fed e do Banco do Japão. Com a notícia confirmada sem surpresas piores, os short sellers realizaram lucros, e o clássico "vender expectativas, comprar fatos" começou. O terceiro fator: o dinheiro dos ETFs voltou a entrar. A 17 de setembro, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 159,5 milhões de dólares, indicando que perto dos 75.000 há instituições a comprar com dinheiro real, não apenas investidores de retalho a especular. O quarto fator: pisar nos short sellers. A zona entre 78.000 e 79.000 era uma área de resistência densa; com um breakout com volume, os short sellers fecharam posições com ordens de mercado, e na segunda metade acelerou a liquidação dos shorts, disparando até 81.000. Contudo, o Faraó alerta que a pressão de médio prazo da política monetária simultânea do Japão e dos EUA ainda não desapareceu. O RSI de 4 horas está em 84, o RSI diário em 70, e o preço está colado à banda superior de Bollinger.

Mensagens privadas explodiram, todos a perguntar ao Faraó, como é que o ZEC de repente enlouqueceu? 1500 dólares! Esta onda da "árvore velha a florescer" das moedas de privacidade é ainda mais mágica que as pirâmides do Faraó — a "moeda zumbi" que esteve parada durante oito anos ressuscitou de repente. O ZEC na semana passada disparou diretamente para 1506 dólares, atingindo um máximo histórico, com uma valorização superior a 160% no ano, e a sua capitalização de mercado entrou a pulso no top 10 das criptomoedas, pisando o DOGE. O volume de futuros disparou para 12,1 mil milhões de dólares, os short sellers foram esmagados a ponto de nem as suas mães os reconhecerem. Esta subida tão forte deve-se a três fogos a arderem ao mesmo tempo. O primeiro fogo é a atualização técnica que restaurou a confiança. A atualização Ironwood ativada em julho fechou permanentemente o pool Orchard vulnerável, introduziu o mecanismo de "porta de comutação" para tornar a oferta verificável, e criou um bilhete "recuperável por quantum". Em suma, eliminou diretamente as dúvidas sobre a segurança da cadeia. O segundo fogo é a votação de governação que deu muita confiança. 2,4 milhões de ZEC participaram na votação, 99,9% apoiaram reduzir o tempo de bloco de 75 para 25 segundos, 98,9% apoiaram manter a redução à semelhança do Bitcoin. A atualização da mainnet NU7 a 5 de novembro vai acelerar ainda mais, a coesão da comunidade está ao máximo. O terceiro fogo é o ETF da Grayscale que abriu a porta à conformidade. O ZCSH foi lançado há menos de duas semanas, com um ativo sob gestão perto dos 700 milhões de dólares, e entradas líquidas superiores a 179 milhões de dólares. Contas de corretoras tradicionais compram ZEC diretamente, finalmente o capital fora do mercado tem uma entrada oficial. Mas o Faraó tem de arrefecer os ânimos. Wang Chun, cofundador da F2Pool, disparou dizendo que isto é só uma narrativa para forçar short squeeze, a equipa fundadora levou os primeiros quatro anos.