Avaliação de hoje: A Binance retomou os primeiros levantamentos e afirma ter reposto 95% dos ativos perdidos, com a interrupção dos negócios mais urgentes a ser aliviada. No entanto, é preciso ter cautela, pois o julgamento de que "com a retomada dos levantamentos na Binance, a pressão de venda de ETH e SOL também terminou" não é válido. A compra gerada pela reposição dos ativos da Binance pode enfraquecer à medida que o progresso da reposição avança. Os ativos detidos pelos hackers, porém, não desaparecem por isso. Se haverá pressão de venda no futuro depende de como os atacantes realmente trocam e realizam esses ativos. Os levantamentos dos usuários não podem ser considerados totalmente como venda de moedas, muito menos essas duas fontes de fundos podem ser contabilizadas em duplicado. Levantamentos dos usuários, realização dos hackers e resgates de ETF devem ser analisados separadamente. As imagens abaixo mostram a redução da capitalização de mercado do USDT, indicando saída de fundos, uma datada de 23/10 e outra de 1/11. Minha avaliação de curto prazo permanece cautelosa, ainda não vejo evidências de um retorno completo dos fundos. 1. Binance retomou os primeiros levantamentos, com saída líquida de 3,64 mil milhões de dólares em 9,5 horas. A Binance já retomou os levantamentos em 15 redes, aumentando a proporção de ativos repostos para 95%. Os restantes cerca de 5% são principalmente tokens com baixa liquidez, ainda sendo adquiridos através de mercados e canais OTC. Repor ativos não significa recuperar os fundos roubados, e a investigação de segurança ainda não terminou. Segundo a Binance, nas primeiras 9,5 horas após a retomada dos levantamentos: * Levantamentos de cerca de 4,649 mil milhões de dólares. * Depósitos de cerca de 1,01 mil milhões de dólares. * Saída líquida de cerca de 3,64 mil milhões de dólares, cerca de 2,1% dos ativos reportados. A Binance afirma que, após a concentração inicial de levantamentos, o volume de levantamentos já diminuiu. Esta saída merece atenção, mas ainda não pode ser considerada isoladamente

Foco de hoje “É necessário estar atento à narrativa: a Binance já reabasteceu 90% dos ativos, a crise está basicamente terminada, o mercado deve subir.” A minha compreensão: não concordo. Também é preciso notar que ambos têm a particularidade das moedas roubadas desta vez; moedas pequenas roubadas como UNI, quando roubadas, causam queda no mercado, após a queda há um V de recuperação, mostrando força, mas após a abertura para saques, seguirão a tendência do mercado; ETH, por outro lado, é forte antes da abertura para saques, mas fraco depois, os hackers começam a lavar o mercado, provavelmente haverá uma queda por um período, 500.000 ETH serão despejados no mercado, a abertura de saques na Binance refere-se ao roubo de 510.000 ETH da Btbit, que caiu no momento do roubo, a exchange subiu antes de reunir as moedas, mas assim que os hackers começam a lavar dinheiro, o preço cai. Mas penso que mesmo que caia, provavelmente não ficará no fundo por muito tempo, por isso já comecei a colocar ordens em lotes. Se ficar preso, que fique. 1. ETF: BTC teve entrada por quatro dias, mas em um dia devolveu tudo. Situação dos fundos em 30 de outubro: BTC: saída líquida de 643,2 milhões de dólares, saída líquida semanal de 202,4 milhões de dólares. ETH: saída líquida de 155,7 milhões de dólares, saída líquida semanal de 431,4 milhões de dólares. SOL: saída líquida de 10,8 milhões de dólares, saída líquida semanal de 71,6 milhões de dólares. Nos primeiros quatro dias, o BTC teve entrada total de cerca de 440,8 milhões de dólares, mas na sexta-feira houve um resgate que anulou tudo. Os três principais fundos IBIT, FBTC e ARKB tiveram saídas significativas simultaneamente, o que é mais preocupante do que a variação de um único fundo. ETH e SOL tiveram saída líquida por cinco dias consecutivos. A divergência anterior dos fundos já se transformou em pressão simultânea nas três categorias de ativos no último dia de negociação, curto

Avaliação de hoje: o julgamento a curto prazo está mais cauteloso do que nos dias anteriores. A Binance confirmou o roubo de cerca de 6,3 mil milhões de dólares em ativos; a retoma dos levantamentos e a possibilidade de compensação das perdas estão a testar a confiança dos utilizadores na exchange. Ao mesmo tempo, a procura por ETFs arrefeceu, as ações tecnológicas caíram fortemente e os responsáveis do Federal Reserve continuam a enviar sinais de subida das taxas de juro. Ainda não é adequado considerar o incidente da Binance como uma vantagem para outras plataformas; primeiro é preciso ver se o risco pode ser controlado. 1. A Binance compromete-se a assumir as perdas, mas o que importa é a recuperação efetiva A segunda comunicação da Binance, a 30 de outubro, confirmou que a hot wallet foi atacada, com perdas de cerca de 6,3 mil milhões de dólares. A empresa afirmou que reservou mais de 6,34 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 5 mil milhões já foram alocados às moedas correspondentes ao roubo; cerca de 3 mil milhões de dólares em ativos relacionados foram congelados. Segundo esta comunicação, os levantamentos continuam suspensos, com planos para retomar progressivamente após a conclusão da verificação de segurança, e a publicação de uma atualização da prova de reservas prevista para cerca de 2 de novembro. Os fundos reservados não equivalem a que os ativos correspondentes estejam totalmente compensados, e o congelamento não significa recuperação. A prova de reservas pode fornecer informações sobre os ativos, mas não substitui uma auditoria de segurança completa. A curto prazo, estou mais preocupado com a diminuição da profundidade de negociação, a contração da alavancagem e a perda de confiança dos utilizadores nas plataformas de custódia. 2. ETF: a procura por BTC arrefece, ETH e SOL continuam sob pressão Dados do ETF spot (Exchange Traded Fund) a 29 de outubro: BTC: entrada líquida de 17,2 milhões de dólares. ETH: saída líquida de 105,5 milhões de dólares. SOL: saída líquida de 27,7 milhões de dólares. De 26 a 29 de outubro, o BTC teve entradas líquidas consecutivas durante quatro dias, totalizando cerca de 4,41

Julgamento principal de hoje: Hoje o mercado apresentou dois sinais completamente opostos: o setor financeiro tradicional está acelerando a adoção da infraestrutura de negociação de criptomoedas, mas a Binance aparentemente enfrentou um incidente de segurança grave, elevando repentinamente o risco a curto prazo. As mudanças mais importantes nas últimas 24 horas: * A Binance está investigando um possível incidente de segurança, Tether e Circle congelaram conjuntamente cerca de 2,39 mil milhões de dólares em stablecoins relacionadas, a perda real ainda não foi confirmada. * A ICE formalizou um acordo com a Trade[XYZ], planejando introduzir contratos perpétuos baseados em Hyperliquid no mercado regulado dos EUA, a joint venture da OKX participará da distribuição futura. * O PIB dos EUA no terceiro trimestre cresceu 3,4%, a inflação PCE de setembro subiu para 3,6%, restringindo ainda mais o espaço para flexibilização do Fed. * O ETF de BTC teve entradas consecutivas por três dias, enquanto ETH e SOL continuam a sair. Minha avaliação: o desenvolvimento da infraestrutura do setor a longo prazo é positivo, mas o ambiente de capital a curto prazo e os riscos de segurança das exchanges não suportam otimismo cego. Hoje deve-se priorizar a atenção à perda real e à contaminação de liquidez do incidente da Binance, em vez de perseguir a narrativa trazida pela cooperação da ICE. 1. Incidente de segurança grave suspeito na Binance A Binance confirmou oficialmente que está investigando urgentemente um possível problema de segurança e afirmou que ainda não confirmou que os fundos dos usuários foram afetados. Ao mesmo tempo, a Tether congelou cerca de 1,567 mil milhões de dólares em USDT, e a Circle congelou cerca de 823 milhões de dólares em USDC. Houve uma transferência anormal em grande escala na blockchain, mas o valor da transferência anormal não equivale ao valor realmente roubado, o montante congelado

Hoje foi decidido que a DTCC (a principal câmara de compensação e liquidação do mercado de valores mobiliários dos EUA) lançou oficialmente o serviço de tokenização de valores mobiliários, o que merece ser registado a longo prazo mais do que uma colaboração comum de projetos. Estou mais confiante no desenvolvimento a longo prazo dos RWA (ativos do mundo real), mas os beneficiários iniciais podem não ser necessariamente os tokens das cadeias públicas existentes. A curto prazo, mantenho-me cauteloso: a melhoria de fundos ocorre principalmente no BTC, ETH e SOL não acompanharam, e o Federal Reserve também não deu um sinal claro de flexibilização. 1. ETF: BTC teve entradas líquidas por dois dias consecutivos, as compras ainda são principalmente via IBIT Dados do ETF (Exchange Traded Fund) a 27 de outubro: * BTC: entrada líquida de 176 milhões de dólares. * ETH: saída líquida de 60,2 milhões de dólares. * SOL: saída líquida de 19,2 milhões de dólares. O BTC teve uma entrada líquida total de cerca de 286 milhões de dólares em dois dias. Desta vez, também houve subscrição do FBTC, mas a maior parte ainda veio do IBIT. O capital do BTC continua a melhorar, a pressão de resgate do ETH e SOL ainda não aliviou. 2. DTCC a tokenizar diretamente, a concorrência começa a aproximar-se do núcleo dos bastidores do mercado de valores mobiliários A DTC, subsidiária da DTCC, lançou oficialmente o serviço de tokenização, com 20 instituições já a assinar acordos de integração, incluindo JPMorgan, Bank of America, Citibank, Morgan Stanley e Fidelity. Participantes qualificados podem converter valores mobiliários custodiados pela DTC em certificados digitais na cadeia, transferíveis entre carteiras autorizadas. A primeira integração será nas redes Canton e na rede privada Besu da DTCC, com planos para adicionar outras redes gradualmente a partir de 2027. O que valorizo mais é o núcleo do mercado de valores mobiliários dos EUA.

Hoje, a CFTC (Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA) processou o estado de Utah, e a Reuters revelou que também está investigando a Polymarket. Juntas, estas duas notícias deixam claro: a CFTC está a lutar por espaço operacional para mercados de previsão sob regulação federal, e também verifica se as plataformas cumprem as regras. Vejo isto como um sinal positivo para a indústria, mas o processo ainda não tem um resultado final, e os requisitos de conformidade não foram reduzidos. Em termos de fundos, o BTC recuperou entradas num único dia, enquanto ETH e SOL não acompanharam, pelo que ainda não se pode falar numa recuperação geral. 1. ETF: BTC recupera entradas, as compras continuam concentradas no IBIT Dados completos do ETF à vista (Exchange Traded Fund) de 26 de outubro: * BTC: entrada líquida de 110,3 milhões de dólares, quase toda proveniente do IBIT. * ETH: saída líquida de 88,6 milhões de dólares. * SOL: saída líquida de 8,2 milhões de dólares. O BTC terminou dois dias consecutivos de saídas líquidas, o que é uma boa mudança. Mas só um dia de recuperação, e as subscrições dependem principalmente do IBIT, por isso ainda não considero que os fundos tenham estabilizado. A pressão de resgate para ETH e SOL também não terminou. 2. Mercado de previsão: a CFTC luta pelo poder regulatório, e as plataformas continuam a ser verificadas A CFTC processou formalmente o estado de Utah e afirmou ter tomado ações legais contra outros nove estados. Defende que os contratos de eventos estão sob a regulação federal de derivados de commodities, e que os governos estaduais não podem restringir arbitrariamente locais de negociação registados. O cerne da disputa é se estes produtos devem ser regulados federalmente ou sujeitos às leis estaduais de jogos de azar. A decisão do tribunal...

Acompanhando a OKX por tanto tempo, estou cada vez mais convencido do seu desenvolvimento. Mas se agora tivesse que escolher novamente onde investir, não teria tanta pressa em comprar OKB. No início do ano, quando o mercado ainda não conseguia ver claramente a estratégia da OKX, eu já tinha analisado o futuro do X Layer. Na altura, o meu julgamento foi: ele não vai simplesmente copiar o percurso de desenvolvimento da BNB Chain e da Solana. Se apenas seguir o caminho delas, facilmente se tornará medíocre e terá dificuldade em criar as suas próprias vantagens. O X Layer só pode avançar no sentido da infraestrutura financeira. Por isso, sempre estive atento ao OKB. Em maio, quando a OKX anunciou o Exchange OS, isso confirmou ainda mais essa ideia. Foi também nessa altura que comecei a comprar, manter e negociar OKB nos momentos que considerei adequados. Quanto à direção do negócio, acho que acertei. Mas em relação à implementação das regras de staking do Exchange OS, já errei duas vezes. Quanto mais tempo acompanho, mais tempo e esforço invisto, e maior é o custo afundado. Olhando para trás, talvez tenha incorporado a confiança no negócio da OKX demasiado cedo na avaliação do OKB. Isso faz-me pensar numa coisa muito perigosa nas negociações: o projeto só fez o primeiro passo, e os investidores imaginam para ele o segundo, terceiro e quarto passos, comprando o primeiro passo com base na avaliação do quarto. Talvez eu também tenha cometido esse erro. Por isso, estou disposto a esperar. Mesmo que depois compre um pouco mais caro, quero esperar até ficar mais claro qual será a procura real do OKB para decidir como participar. Isso é diferente de estar pessimista em relação ao OKB.

Julgamento de hoje Hoje há dois avanços que merecem ser anotados: a tokenização das ações americanas suporta depósitos e levantamentos via X Layer, e o mercado de previsões também obteve mais colaborações com instituições tradicionais. Estou mais otimista quanto à aplicação prática do X Layer, mas até agora não há confirmação de nova demanda de staking de OKB. Os dados do ETF também não estão completos, por isso não se pode concluir se a compra institucional está a recuperar. 1. ETF: dados incompletos, sem julgamento sobre o retorno de fundos Os dados do ETF à vista (Exchange Traded Fund) de 26 de outubro ainda não foram totalmente reunidos, faltando dados dos principais fundos como IBIT, FBTC, ETHA. No dia 23, houve uma saída líquida de 137,9 milhões de dólares em BTC, com uma ligeira entrada em ETH; os dados de SOL desse dia também não foram totalmente recolhidos. Atualmente, não é possível determinar se a compra institucional para estes três tipos de ativos está a fortalecer. 2. Tokenização das ações americanas aberta em fases, X Layer suporta a circulação de ativos A partir de 26 de outubro, as primeiras ações tokenizadas como xMARA, xMCD, xMRK entraram em fases no mercado à vista da OKX, suportando depósitos e levantamentos via X Layer. Isto traz um cenário concreto de uso de ativos para o X Layer. A correspondência à vista é realizada na OKX, enquanto o X Layer suporta as necessidades de depósitos, levantamentos e transferências on-chain. Este progresso no negócio é digno de atenção, mas ainda não foi confirmado se estas transações à vista exigem staking de OKB, ou se as taxas de transação irão reverter para OKB. O Exchange OS ainda está em beta público, não houve novas divulgações sobre a implementação externa e regras específicas de staking, e o lançamento previsto para o terceiro trimestre continua marcado como "em breve".

Avaliação de hoje: esta semana continuo a manter a cautela. O Federal Reserve está prestes a anunciar a decisão sobre as taxas de juro, e o conflito no Médio Oriente adiciona incerteza ao fornecimento de energia. Em relação aos ETFs spot (fundos negociados em bolsa), na semana passada o capital preferiu BTC, enquanto ETH e SOL continuaram a apresentar saídas líquidas. A situação do capital do BTC é relativamente melhor, mas a compra institucional no mercado ainda não regressou totalmente. Quanto ao OKB, também não foi confirmada nova procura de staking. 1. ETF: BTC teve entradas durante toda a semana, mas enfraqueceu nos últimos dois dias. Situação do capital na semana passada (19 a 23 de outubro): * BTC: entrada líquida de 301,2 milhões de dólares; saída líquida de 137,9 milhões de dólares no dia 23. * ETH: saída líquida de 220,7 milhões de dólares; pequena entrada líquida de 4,4 milhões de dólares no dia 23. * SOL: saída líquida de cerca de 17,6 milhões de dólares; no dia 23, os fundos divulgados totalizaram 0, dados ainda incompletos. As subscrições de BTC nos primeiros três dias não foram totalmente compensadas pelos resgates nos dois dias seguintes, mas o fluxo contínuo não se manteve. ETH teve uma ligeira inversão positiva num único dia, mas não alterou a saída líquida da semana. Os dados de SOL não estão completos, pelo que não se pode avaliar a direção do dia 23. A minha opinião: o capital do BTC é relativamente mais estável, mas o retorno ainda não é consistente; ETH e SOL continuam fracos. 2. Escalada do conflito no Médio Oriente, esta semana é importante estar atento ao fornecimento de energia. O conflito entre a Arábia Saudita e os Houthis intensificou-se. A Arábia Saudita afirmou ter interceptado mísseis e drones dirigidos a Riade e ao sul do país, e a bolsa saudita caiu significativamente. O que me preocupa mais é se as infraestruturas petrolíferas e o transporte marítimo serão afetados. Se o fornecimento continuar ameaçado, os preços da energia

Avaliação de hoje: a curto prazo, continuo cauteloso. O ETF à vista de BTC (Fundo Negociado em Bolsa) teve saídas consecutivas por dois dias, ETH teve um pequeno retorno, mas essa escala ainda não é suficiente para indicar um fortalecimento dos fundos. Hoje é domingo, poucas novidades. Nesta edição, vamos observar os fundos do ETF, a reunião do Fed da próxima semana e o progresso do Exchange OS. 1. ETF: BTC teve saídas por dois dias consecutivos, ETH teve pequena reversão positiva Dados de 23 de outubro: * BTC: saída líquida de 137,9 milhões de dólares. * ETH: entrada líquida entre 800 mil e 4,4 milhões de dólares, com diferenças nas fontes. * SOL: fundos divulgados somam 0, alguns dados de fundos ainda não estão completos. Nos últimos cinco dias úteis, BTC teve entrada líquida total de cerca de 301 milhões de dólares. Entradas nos primeiros três dias, saídas nos dois últimos, indicando que os fundos não estão saindo completamente, mas o retorno não se sustentou. A entrada de ETH ainda não indica uma reversão de tendência, nem que os fundos estejam migrando de BTC para ETH. Dados de SOL incompletos, sem julgamento sobre a direção do dia. 2. Reunião do Fed se aproxima, não se apresse em considerar como positivo A reunião de política monetária será realizada nos dias 27 e 28 de outubro, horário dos EUA, com decisão sobre taxas divulgada na madrugada de 29 de outubro, horário de Pequim. Com crescimento desacelerado e preocupações inflacionárias coexistindo, não considero esta reunião um sinal positivo antecipado. Mesmo que a taxa permaneça inalterada, a declaração política pode alterar as expectativas futuras. Além de observar o conteúdo da declaração, é importante ver se os fundos do ETF conseguem retornar de forma contínua após a reunião. 3. Exchange OS: teste público continua, detalhes da estaca ainda a serem divulgados Oficialmente ainda