Aspirin.
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我拥有工程学博士学位，不仅是一个交易员，更是一个数据科学家。在这个充满噪音和情绪的市场里，我只相信数学、对数回归带和历史周期数据。 我的交易哲学很简单：在长周期的博弈中活下来。 Engineering PhD | Data Scientist Trading signals, not emotions. Guided by mathematical modeling, Logarithmic Regression Bands, and historical cycles. Execution: Objective. Rational. Long-cycle focused.
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"BTC ultrapassa a média móvel de 200 dias: o ponto mais baixo já apareceu, ou ainda haverá uma queda no quarto trimestre??"
21 de agosto de 2026 · sexta-feira 3º trimestre · edição 102
Aspirina · Análise cíclica da perspetiva de um cientista de dados
Após estes dois dias de avaliação e revisão, acredito que: a quebra do BTC acima da média móvel de 200 dias é um sinal substancial de fortalecimento, mas a confirmação do ponto mais baixo dependerá de se, nas próximas duas semanas, o preço conseguir manter essa média móvel como suporte após um recuo.
01｜Por que esta quebra é importante
O ponto mais fácil de ser mal interpretado nesta recuperação do BTC é que tanto os touros quanto os ursos podem encontrar evidências no histórico. Nos últimos quatro dias, o BTC recuperou cerca de 20% desde o ponto mais baixo, e o preço atual está aproximadamente 10% acima da média móvel de 200 dias. Na maioria dos ciclos, voltar a estar acima da média móvel de 200 dias significa que o mercado em baixa está chegando ao fim; mas em alguns momentos, uma alta rápida pode ser apenas uma forte recuperação antes do ponto mais baixo final.
Primeiro, reconheçamos a mudança que já ocorreu: a quebra acima da média móvel de 200 dias é um sinal objetivo de fortalecimento. Após o fim do mercado em baixa de 2018, bem como nas fases de recuperação de 2019 e 2023, o BTC iniciou movimentos ascendentes mais longos depois de voltar a estar acima dessa média móvel. A verdadeira divergência vem dos dados on-chain. Até 21 de agosto, o MVRV Z-Score segundo a Glassnode era cerca de 0,41, enquanto que nos grandes fundos anteriores geralmente estava abaixo de 0; o preço realizado registrado pela BGeometrics e AhaSignals em 17 de agosto era cerca de 52.240 dólares, enquanto o BTC estava em torno de 76.573 dólares na escrita, cerca de 46,6% acima; simultaneamente, a Glassnode pode
Faltam 31 horas para o fecho da semana UTC desta semana, esta é a primeira verificação crítica após a ruptura, e na minha opinião, também é o indicador decisivo para determinar a verdadeira tendência de alta ou baixa desta rodada.
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"Restaurar a confiança, revisão completa e julgamento crucial do encerramento desta semana"
Sábado, 26 de setembro de 2026 | Q3 · Edição 108 Aspirina · Análise de Ciclos da Perspetiva de um Cientista de Dados Para concluir, primeiro: estava errado sobre esta ronda do mercado. Pensei que o BTC teria dificuldades em ultrapassar o máximo de maio e provavelmente atingiria novos mínimos no quarto trimestre. Agora o julgamento anterior foi negado pelo preço, e este último deve ser reavaliado. Aos amigos que copiaram trading, àqueles que leram a minha análise e àqueles que sempre confiaram em mim, quero para pedir desculpa. Quero deixar claro onde errei. Empurrei a pressão macroeconómica diretamente para um caminho descendente claro, subestimando a possibilidade de um rompimento ascendente. Depois do preço sinalizar, não reduzi a minha confiança no meu julgamento original a tempo. Blocos de lei, declarações agressivas, aumentos das taxas de juro nos EUA e Japão, obstáculos de transporte a empurrar os preços da energia para cima — estes fatores negativos já aconteceram de facto. Mas não pretendo usar "a visão macro está certa, o mercado simplesmente ainda não reagiu" como desculpa. Se os julgamentos macro estão corretos depende, em última análise, do preço, do crédito e do comportamento de capital. Ler corretamente algumas notícias não significa perceber como afetam os ativos. Mesmo que uma queda aconteça mais tarde, isso não provará que eu estava certo na altura, porque o rompimento já aconteceu, e aqueles que seguiram o meu julgamento já suportaram o preço desta fase de mercado. A 23 de setembro, escrevi "Já não prevejo um novo mínimo para o quarto trimestre." Este artigo vai mais longe: explica claramente o que aconteceu durante este período, como entendi na altura e o que precisa de ser alterado. A minha atitude atual é respeitar o rompimento que já ocorreu e deixar de prever um topo. Se esta semana conseguirá manter o máximo de maio determinará se esta atitude será ajustada ainda mais. 1. Lucro
"Restaurar a confiança, revisão completa e julgamento crucial do encerramento desta semana"
Sábado, 26 de setembro de 2026 | Q3 · Edição 108 Aspirina · Análise de Ciclos da Perspetiva de um Cientista de Dados Para concluir, primeiro: estava errado sobre esta ronda do mercado. Pensei que o BTC teria dificuldades em ultrapassar o máximo de maio e provavelmente atingiria novos mínimos no quarto trimestre. Agora o julgamento anterior foi negado pelo preço, e este último deve ser reavaliado. Aos amigos que copiaram trading, àqueles que leram a minha análise e àqueles que sempre confiaram em mim, quero para pedir desculpa. Quero deixar claro onde errei. Empurrei a pressão macroeconómica diretamente para um caminho descendente claro, subestimando a possibilidade de um rompimento ascendente. Depois do preço sinalizar, não reduzi a minha confiança no meu julgamento original a tempo. Blocos de lei, declarações agressivas, aumentos das taxas de juro nos EUA e Japão, obstáculos de transporte a empurrar os preços da energia para cima — estes fatores negativos já aconteceram de facto. Mas não pretendo usar "a visão macro está certa, o mercado simplesmente ainda não reagiu" como desculpa. Se os julgamentos macro estão corretos depende, em última análise, do preço, do crédito e do comportamento de capital. Ler corretamente algumas notícias não significa perceber como afetam os ativos. Mesmo que uma queda aconteça mais tarde, isso não provará que eu estava certo na altura, porque o rompimento já aconteceu, e aqueles que seguiram o meu julgamento já suportaram o preço desta fase de mercado. A 23 de setembro, escrevi "Já não prevejo um novo mínimo para o quarto trimestre." Este artigo vai mais longe: explica claramente o que aconteceu durante este período, como entendi na altura e o que precisa de ser alterado. A minha atitude atual é respeitar o rompimento que já ocorreu e deixar de prever um topo. Se esta semana conseguirá manter o máximo de maio determinará se esta atitude será ajustada ainda mais. 1. Lucro
Aspirin · Cycle Lab｜2026.09.17
《Escrito antes do FOMC》
Estratégia BTC:
Curto prazo no nível de 4 horas: formou-se um canal paralelo descendente contínuo nas 4 horas, atualmente está a ser suportado na linha inferior e a rebater para cima. Se a retração atingir a linha média na região de 76600-77600, haverá pressão (que também é a posição onde a faixa de suporte anterior foi quebrada). Após confirmar a pressão, é provável que haja pressão de venda e o preço continue a recuar. A abertura de posições curtas precisa de monitorização da comunidade; além disso, se o preço não cair abaixo da linha do pescoço do fundo paralelo, é necessário observar se se forma um padrão de alta amd. Se houver uma ruptura no curto prazo, o alvo poderá estar na região de 81000-82000;
No nível diário:
A análise diária é a mesma da previsão original, após subir para um topo em arco, houve uma queda. Embora a linha do pescoço perto de 74800 não tenha sido quebrada (o indicador macd aponta para a possibilidade de quebra), a tendência de queda já é muito evidente (os pontos baixos continuam a diminuir, com aumento de volume), e ocorreu uma inversão dupla para baixo. No curto prazo, a retração para cima deve observar a região de pressão entre 77200-79500 (posições presas no curto prazo). No geral, não é favorável para os touros subirem, podendo continuar a aguardar pacientemente para comprar a preços mais baixos na região de 71000-68000;
Então, o mercado BTC está em alta ou em baixa?
Aspirina · Cycle Lab | 2026.09.13 Continuo a ver esta ronda de rally como uma correção dentro de um mercado baixista, e não como um novo mercado em alta confirmado. Mas os sinais de fundo existem e não deve ignorar as evidências só porque se é baixista. 1. Porque não pode facilmente excluir os touros? O RSI semanal desceu anteriormente para cerca de 26, depois subiu para um ponto mais baixo. Estas mudanças indicam que o impulso descendente está a diminuir, mas se o preço atingiu o fundo ainda deve ser avaliado separadamente. O RSI mensal está próximo dos níveis mais baixos dos mercados de baixa anteriores e, à medida que a proporção de detentores de longo prazo aumenta, estabiliza, o que também apoia a possibilidade de o mercado entrar numa fase de fundo. Uma cruz dourada diária significa que a média móvel de 50 dias ultrapassa a média móvel de 200 dias, indicando uma melhoria recente do preço. No entanto, a média móvel reflete os preços do período passado; uma cruz dourada não garante ganhos futuros. Concordo com estas mudanças. Estes são suficientes para me manter cauteloso quanto a novas quedas, mas não o suficiente para concluir que a correção terminou. 2. Porque Continuo Cauteloso As avaliações on-chain ainda não regressaram totalmente aos estados extremos vistos em mercados de baixa anteriores. O MVRV Z-Score tem um mínimo de cerca de 0,18 nesta ronda e ainda não caiu abaixo de 0; O Múltiplo de Puell não caiu abaixo da linha de referência histórica do mínimo de 0,4. Isto apenas indica que o mercado ainda não atingiu alguns níveis historicamente extremos de subvalorização e não prova que os preços devam continuar a cair. Os mínimos de diferentes ciclos não são obrigados a cair na mesma escala indicadora. Em comparação, dou mais importância à possibilidade de preço e capital se confirmarem mutuamente. Média de 50 semanas
A cruz dourada diária do BTC chegou
9 de setembro de 2026 | Edição 107 Aspirina · Cycle Lab
O chamado cruzamento dourado diário significa que a média móvel de 50 dias ultrapassa a média móvel de 200 dias. Confirma que o preço já se fortaleceu anteriormente e não garante ganhos adicionais.
Vamos analisar a história:
Em 2019, perto da cruz dourada, recuou cerca de 14%–15% do seu máximo local, recuperando depois para ultrapassar os máximos anteriores.
Em fevereiro de 2023, o máximo próximo recuou cerca de 12%, depois recuperou para um novo máximo, e depois caiu para perto da média móvel de 200 dias. O processo não foi uma tendência contínua de subida.
Em julho de 2014, primeiro recuou cerca de 8%–9%, depois recuperou para atingir máximos ainda mais baixos, com a fraqueza a continuar em outubro desse ano.
Em 2015, o caso recuou cerca de 13%, depois recuperou novamente, mas não conseguiu bater o máximo anterior.
Se apenas $82.000 forem usados como um máximo hipotético, com desvantagens de 10%, 12% e 15%, correspondendo a 73.800, 72.160 e $69.700, respetivamente. Isto é uma conversão histórica de distância, não um alvo garantido ou uma prova de apoio.
Para uma perspetiva pessimista no próximo mês, é necessário confirmar a estrutura de rebote: a resistência perto da média móvel de 50 semanas, formando um máximo mais baixo e depois quebrando abaixo do mínimo, apoiará a continuação da fraqueza no quarto trimestre.
Se a recuperação ultrapassar os máximos anteriores, o gráfico semanal recuperará e manterá a média móvel de 50 semanas, enfraquecendo o terreno baixista.
Um recuo após uma cruz dourada não é invulgar; apenas o rebote após o recuo determina a direção da divergência.
Fique atento: 11 de setembro e 15-16 de setembro
Aspirin.
第106期｜从现在到十月中旬，我为什么更看空
Nos últimos dias não houve atualizações, estive observando. Após a alta em agosto, o mercado realmente apresentou várias mudanças positivas, mas ao analisar os dados recentes de preços e emprego, minha previsão para o próximo mês e meio é mais pessimista. A queda no outono, que eu temia anteriormente, continua sendo o cenário que prefiro. Essa avaliação deve ser continuada a partir das edições anteriores. No dia 13 de agosto, na edição 99, ao discutir os próximos 60 dias, destaquei o período entre o final de setembro e outubro como uma janela importante para consolidação, mantendo a possibilidade de adiamento para novembro. Posteriormente, na edição 101, mantive essa previsão temporal. A base para isso é a posição no ciclo de quatro anos e o tempo que as quedas anteriores levaram para ir do topo ao fundo. Nesta análise, o ponto mais baixo do verão pode trazer uma forte recuperação, mas ainda é possível uma queda no outono para testar novamente a confiabilidade do fundo. Portanto, quanto mais próximo do período previamente definido, mais quero saber se a recuperação do verão realmente alterou a estrutura de longo prazo. No entanto, a alta na segunda metade de agosto foi claramente mais forte do que eu esperava. O caminho "fraco ou lateral" não descreveu com precisão esse movimento, e isso precisa ser reconhecido. Por isso, das edições 103 a 105, o foco mudou para a confirmação da ruptura, considerando mais seriamente que o verão já marcou o fundo. O teste que propus na época ainda é válido. Após a ruptura do BTC, será que ele consegue se manter acima da média móvel de 50 semanas nas semanas consecutivas e deixar suporte ao recuar? Após a correção de avaliação do ETH, será que ele consegue manter a força relativa em relação ao BTC? Somente se essas melhorias continuarem, a previsão de queda no outono deve perder peso. Até a última vela semanal concluída, o BTC ainda
Edição 106｜Por que estou mais pessimista desde agora até meados de outubro
Nos últimos dias não houve atualizações, estive observando. Após a alta em agosto, o mercado realmente apresentou várias mudanças positivas, mas ao analisar os dados recentes de preços e emprego, minha previsão para o próximo mês e meio é mais pessimista. A queda no outono, que eu temia anteriormente, continua sendo o cenário que prefiro. Essa avaliação deve ser continuada a partir das edições anteriores. No dia 13 de agosto, na edição 99, ao discutir os próximos 60 dias, destaquei o período entre o final de setembro e outubro como uma janela importante para consolidação, mantendo a possibilidade de adiamento para novembro. Posteriormente, na edição 101, mantive essa previsão temporal. A base para isso é a posição no ciclo de quatro anos e o tempo que as quedas anteriores levaram para ir do topo ao fundo. Nesta análise, o ponto mais baixo do verão pode trazer uma forte recuperação, mas ainda é possível uma queda no outono para testar novamente a confiabilidade do fundo. Portanto, quanto mais próximo do período previamente definido, mais quero saber se a recuperação do verão realmente alterou a estrutura de longo prazo. No entanto, a alta na segunda metade de agosto foi claramente mais forte do que eu esperava. O caminho "fraco ou lateral" não descreveu com precisão esse movimento, e isso precisa ser reconhecido. Por isso, das edições 103 a 105, o foco mudou para a confirmação da ruptura, considerando mais seriamente que o verão já marcou o fundo. O teste que propus na época ainda é válido. Após a ruptura do BTC, será que ele consegue se manter acima da média móvel de 50 semanas nas semanas consecutivas e deixar suporte ao recuar? Após a correção de avaliação do ETH, será que ele consegue manter a força relativa em relação ao BTC? Somente se essas melhorias continuarem, a previsão de queda no outono deve perder peso. Até a última vela semanal concluída, o BTC ainda
"Walsh Não Promete Cortes nas Taxas: Aumentos de Taxas e QT Reentram nos Preços de Mercado"
Domingo, 30 de agosto de 2026 | Terceiro Trimestre · Edição 105
Aspirina · Análise de períodos da perspetiva de um cientista de dados
O mercado inicialmente esperava ouvir sinais de afrouxamento mais claros de Jackson Hole, mas Walsh levantou uma questão diferente: com a inflação ainda acima da meta e as condições financeiras não indicam um aperto, porque é que a Fed está a apressar-se a aliviar o controlo?
Olhando para trás nos anos de eleições intercalares, as ações dos EUA em 2014 e 2018 atingiram ambos o seu pico por volta de meados de setembro, com quedas significativas a surgirem apenas em outubro; O máximo local em 2022 ocorreu em meados de agosto, seguido de uma nova queda após Jackson Hole.
A história não prova que 2026 será definitivamente repetido, mas mostra que, se as expectativas de aumentos das taxas no final do ciclo continuarem a aquecer, uma correção significativa nos ativos de risco não é invulgar. A experiência de 1997 é igualmente importante: depois de o Fed ter cortado as taxas e subido novamente, o mercado acionista recuou inicialmente cerca de 10%, mas isso não pôs fim imediato ao mercado em alta.
Para o mercado cripto, isto está mais próximo de uma revalorização da liquidez. Se as expectativas de aumento das taxas persistirem e a QT entrar em discussões no final do ano, o BTC poderá manter-se relativamente forte, enquanto muitas altcoins de alto risco continuam a enfraquecer em relação ao BTC, com um percurso mais próximo do primeiro semestre de 2019. Esta é uma analogia histórica, não uma conclusão definitiva.
#沃什强调通胀风险, as expectativas de um aumento das taxas em setembro estão a aquecer
"Teste do BTC na média móvel de 50 semanas: fim do mercado bear, falta confirmação na próxima semana"
Sexta-feira, 28 de agosto de 2026
3º trimestre · Edição 104
Aspirina · Análise cíclica sob a perspetiva de um cientista de dados
O BTC recuperou cerca de 24% na semana passada e esta semana chegou verdadeiramente à média móvel de 50 semanas deste mercado bear. O erro mais comum neste momento é interpretar o toque na MA50 semanal como uma "ruptura".
Em julho de 2018, no primeiro teste em 2015 e em 2022, após romper a resistência do mercado bear, houve um recuo próximo da média móvel de 50 semanas; enquanto que em 2019 e 2023, o ponto em comum foi que, após a consolidação acima da média semanal, a semana seguinte continuou a subir, sem perder imediatamente o avanço conquistado.
Portanto, o meu julgamento é: as evidências do fim do mercado bear estão a formar-se, mas ainda não estão confirmadas. Se na próxima semana (início de setembro) o preço cair rapidamente abaixo da média móvel de 50 semanas, esta subida ainda parecerá mais um repique do mercado bear; se as semanas consecutivas fecharem acima dela, com continuação da subida ou reteste sem queda, a probabilidade do fim do mercado bear aumentará significativamente.
O fecho semanal nas próximas uma ou duas semanas dará mais respostas do que qualquer slogan. Claro que, se o mercado mudar de estrutura, também mudarei o meu julgamento.
A recuperação da avaliação denominada em dólares da ETH tem sido bastante suficiente, mas a inversão de tendência em relação ao BTC ainda não foi confirmada.
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Ceticismo e especulação sobre o ETH nos próximos dois meses
26 de agosto de 2026 · Quarta-feira T3 · Edição 103 Aspirina · Análise do ciclo do ponto de vista de um cientista de dados O ETH recuperou de cerca de $1.500 para cerca de $2.547, com ganhos superiores a 60%. Tal mercado é suficiente para alterar ganhos e perdas de posição, e é fácil interpretar "subir" como "uma nova tendência se formou." Mas estes dois julgamentos não são iguais: o ETH/USD responde quanto a valorização recuperou dos seus mínimos, enquanto o ETH/BTC responde se os fundos começaram a continuar a favorecer o ETH. Só separando as duas linhas podemos ver o que realmente precisa de ser verificado nos próximos dois meses. 1. O que confirmou esta ronda de alta?
Esta ronda de rally mudou primeiro a estrutura de tendências. O BTC voltou a ultrapassar as faixas de suporte de 200 dias e de subida semanal, empurrando a média móvel de 50 semanas para mais perto, indicando que a recuperação desde julho já não pode ser subestimada pelos rebotes normais do mercado de baixa. Historicamente, depois de realmente atravessar a média móvel de 50 semanas, os mercados de baixa de médio prazo frequentemente saíam gradualmente da fase; mas em 2015 e 2018, também houve rompimentos otimistas que romperam a zona de suporte de alta mas foram recuados perto da média móvel de 50 semanas. Portanto, o que pode ser confirmado nesta fase é que a tendência está a reparar; o que ainda não pode ser confirmado é que a recuperação foi concluída.
A subida não se trata apenas de cobrir a curto prazo. A 19 de agosto, o Tesouro dos EUA anunciou que aumentaria o limite único para repos de liquidez a longo prazo do Tesouro de 2 mil milhões de dólares para pelo menos 4 mil milhões, levando o mercado a negociar para aliviar a pressão sobre as taxas de juro a longo prazo. Aqui, os factos precisam de ser claros: o montante foi expandido