#USStepsInForYen

Dois desenvolvimentos hoje não parecem ligados à primeira vista, mas estão a puxar na mesma direção. O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,28%, e, separadamente, o Tesouro dos EUA interveio diretamente no mercado do iene pela primeira vez em mais de duas décadas, comprando ienes através do New York Fed, um dia depois do Japão ter vendido cerca de 59 mil milhões de dólares para defender a sua própria moeda. O mecanismo que vale a pena entender aqui é o carry trade do iene. Durante um longo período, os investidores têm tomado emprestado a baixo custo em ienes e aplicado esse capital em ativos de maior rendimento, incluindo ações dos EUA e criptomoedas. Essa operação funciona exatamente enquanto o iene se mantiver fraco e o diferencial de taxas se mantiver. Tem sido uma das fontes mais discretas de liquidez a fluir para ativos de risco este ano. Um esforço súbito e coordenado para fortalecer o iene — que é precisamente o que a intervenção de hoje foi projetada para fazer — cria um risco real de forçar o desmantelamento desse carry trade. Quando isso acontece, os investidores que detêm essas posições têm de recomprar ienes para pagar os seus empréstimos, e esse tipo de desmantelamento historicamente afeta as criptomoedas cedo e de forma desproporcional relativamente ao tamanho real do movimento da moeda. O desmantelamento do iene em agosto de 2024 é o exemplo mais claro e recente desse padrão exato. Acrescente a isso um rendimento a 30 anos de 5,28%, um nível que torna o empréstimo a longo prazo significativamente mais caro e pressiona amplamente os ativos orientados para o crescimento, e hoje não são realmente duas histórias separadas. É um ambiente macro a apertar por duas direções simultaneamente: um iene mais forte que ameaça a liquidez do carry trade, e taxas de longo prazo mais altas que aumentam o custo do capital em todos os outros lugares. Nada disto é motivo para pânico ou para sair das posições de forma reativa. Mas é uma razão para tratar esta semana que vem de forma diferente de uma semana normal — as condições de liquidez estão mais frágeis do que o habitual, e o sinal mais rápido e útil para observar é o USD/JPY em si. Um movimento acentuado e sustentado para baixo seria o verdadeiro indicador de que um desmantelamento do carry trade está em curso, e não apenas um risco latente. NFA #30YYieldAt19YHigh

🚨 QUEDA MASSIVA NO JAPÃO $USD/JPY caiu de 164 para 157 depois do Japão gastar $52,8B a defender o iene e o Tesouro dos EUA ter participado vendendo euros para comprar ienes Esta foi a primeira intervenção do dólar americano no iene desde 1998 Parece que um unwind do carry trade em ienes pode acontecer em breve

🇯🇵 Estará a preparar-se algo maior para o iene japonês? O iene tem permanecido sob pressão, e cresce a especulação de que os decisores políticos poderão tomar medidas adicionais para estabilizar a moeda. Alguns relatórios sugerem que os mercados estão a observar não só a resposta do Japão, mas também se outras grandes economias poderão envolver-se caso a volatilidade cambial aumente. Se isso acontecer, a conversa estender-se-ia para além do Japão. O iene é uma das principais moedas de refúgio seguro do mundo, e movimentos bruscos podem influenciar: 📈 Mercados acionistas globais 💵 Rendimentos de obrigações 🌍 Fluxos de capital transfronteiriços Dito isto, as moedas são impulsionadas pelos fundamentos a longo prazo. Enquanto a diferença das taxas de juro entre os EUA e o Japão permanecer ampla, a força sustentada do iene pode ser difícil sem mudanças políticas significativas. O que mais importa 👀 Se as autoridades japonesas tomarem medidas adicionais. 🏦 Se os bancos centrais coordenarem a sua resposta. 📊 Como evoluem as expectativas das taxas de juro tanto nos EUA como no Japão. Os mercados frequentemente reagem mais às expectativas políticas do que apenas às manchetes. Se alguma vez surgir uma ação coordenada, a volatilidade nos mercados globais poderá aumentar significativamente. Mantenha o foco nos dados — não apenas na especulação. #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay $BTC $ETH $SNDK

🚨ÚLTIMA HORA: 🇯🇵O Japão acabou de tomar uma medida importante para defender o iene. O USD/JPY caiu de 164 para 157 depois de o Japão intervir no mercado cambial, gastando cerca de $52,8 mil milhões para apoiar o iene. A história mais importante: Durante anos, os investidores têm tomado ienes baratos emprestados e usado-os para comprar ativos de risco em todo o mundo. Se o iene continuar a fortalecer-se, essa operação poderá começar a ser desfeita. E quando a alavancagem acumulada ao longo dos anos começa a mover-se, o impacto raramente fica num só mercado. Isto é algo que todo o investidor em ativos de risco deve estar a observar.

ÚLTIMA HORA: O Tesouro dos EUA juntou-se ao Japão na compra de ienes pela primeira vez em mais de uma década, para travar a sua forte queda - FT. $USDS

🚨 URGENTE !!! JAPÃO E EUA LANÇAM INTERVENÇÃO CONJUNTA PARA APOIAR O YEN 🇯🇵🇺🇸 • Ação Conjunta Anunciada 📢: A Ministra dos Negócios Estrangeiros do Japão, Satsuki Katayama, vai anunciar na segunda-feira que o Japão e os Estados Unidos executaram uma intervenção coordenada para apoiar o Yen japonês em dificuldades, segundo a Reuters. • Movimento Histórico 🏛️: Esta é a primeira intervenção cambial conjunta entre as duas nações desde 2011. A ação ocorre após o Yen ter caído recentemente ao seu nível mais fraco face ao dólar americano desde 1986. • Operações em Curso 📉: A Ministra Katayama descreverá a ação como uma "ação conjunta" com os EUA e confirmará que a operação de mercado está "ainda em curso", sinalizando pressão contínua nos mercados cambiais. • Apanhado em Câmera 📸: Uma fotografia da Reuters revelou o bloco de notas do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, numa reunião do Gabinete na sexta-feira, que listava visivelmente um item de ação: "A fazer: Comprar Yen japonês (JPY) 5-10 mil milhões de dólares." Esta massiva injeção coordenada de liquidez destaca a pressão severa sobre o BOJ e a urgência global para estabilizar os principais pares de moedas fiduciárias. $EWJ $BTC $ETH #USStepsInForYen #DailyOrbit

OS EUA JUNTA-SE AO JAPÃO NA COMPRA DE IENES PELA PRIMEIRA VEZ EM MAIS DE UMA DÉCADA. O Tesouro dos EUA terá juntado-se ao Japão na intervenção para comprar ienes pela primeira vez em mais de 10 anos, numa tentativa de travar a forte desvalorização da moeda.

Isto já não é apenas um problema do Japão. Pela primeira vez em quase 30 anos, o Tesouro dos EUA interveio para apoiar o iene japonês. Não penso que isto seja apenas para salvar o Japão. O Japão detém mais de 1,14 biliões de dólares em Títulos do Tesouro dos EUA, sendo o maior credor estrangeiro da América. Se um colapso do iene alguma vez forçar uma venda em grande escala destes títulos, os rendimentos dos títulos americanos poderão subir ainda mais, numa altura em que já estão a dar sinais de alerta. Na minha perspetiva, isto não foi um resgate para o Japão. Foi uma tentativa de travar o próximo problema antes que chegasse ao mercado de obrigações dos EUA.

Principais notícias globais de hoje à noite em 3 pontos: 1. Médio Oriente: O Hamas concordou com o desarmamento faseado. Israel não. Não é paz, apenas mais uma moeda de troca. O Estreito de Ormuz também está tenso — o Irão diz que interceptou 2 navios. O petróleo disparou devido à geopolítica. 2. FX: Os EUA terão intervindo para comprar ienes. Primeira vez em mais de 10 anos. O sinal é claro: o iene não pode continuar a cair livremente. 3. Taxas: Todos os olhos nos dados de emprego dos EUA na próxima semana. Forte = esperanças de corte de taxas desaparecem. Fraco = ativos de risco começam a sonhar com liquidez novamente. Os mercados não estão calmos. Cada movimento está ligado ao risco de guerra ou à política do Fed. Cuidado com as armadilhas antes de perseguir os ganhos. Para informação apenas. Não é aconselhamento financeiro. $SNDK $SKHYNIX $BTC #AMZNMissesButRallies #30YYieldAt19YHigh