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Nvidia's AI ties extend from GPU sales to equity and financing. It holds ~$21B of SpaceX stock, likely converted from an earlier xAI investment. Reports say its proposed initial guarantee for OpenAI's Ohio data center fell from ~$250B to under $120B. Holding equity while cutting credit exposure shows Nvidia using capital to secure demand and manage risk. Can this turn compute demand into durable returns, or make chip revenue more reliant on customer financing and fuel circular-funding concerns?
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Faltam 8 dias de troca até ao grande kahuna.
$NVDA
26 de agosto.
Marque na vossa agenda.
Foram vermelhos 4 dos últimos 4 ERs e 6 dos últimos 8.
O papá Jensen quer dar uma reação positiva desta vez.
Vê.#SandiskInvestorDayRally #CPIPPIEaseFedSplit #SP500Nears8000
$NVDA acabou de transformar as suas fichas em algo contra o qual Wall Street pode se apoiar — e a reação revela uma divisão genuína na forma como as pessoas interpretam isto.
A mecânica: seis grandes empresas — Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR — assinaram a mobilização de mais de 500 mil milhões de dólares em capital externo, permitindo que os hiperescaladores e laboratórios de IA financiem a construção de centros de dados sem esgotar as suas próprias reservas de caixa. A proposta de Jensen Huang é que estes chips funcionam como infraestruturas produtivas — duradouros, geradores de rendimento, que valem a pena financiar-se da mesma forma que se financia qualquer ativo duro que se amortize ao longo do tempo.
A leitura otimista: se os fornecedores de cloud estiverem realmente apertados em dinheiro para pré-pagar encomendas de chips, isso elimina um verdadeiro gargalo e evita que a expansão estagne. Desvalorizar todas as estruturas de financiamento adjacentes ao fornecedor como auto-negociantes também é demasiado — muitos acordos de financiamento comuns envolvem um vendedor a beneficiar quando o comprador recebe condições mais suaves, e isso por si só não torna o negócio vazio.
Mas tratar isto como resolvido ignora onde está o verdadeiro argumento. O valor de 500 mil milhões de dólares provém de acordos não vinculativos, não de capital bloqueado com data de entrega. A Nvidia ainda pode garantir até um quarto de cada acordo individual, razão pela qual os céticos ainda não recuaram nas suas preocupações com o financiamento circular. E a ideia de que os chips são garantidos sólidos para empréstimos também tem um ponto fraco real — o hardware envelhece muito mais depressa do que a infraestrutura física, e uma vaga de oferta concorrente mais barata pode martelar os valores de revenda o suficiente para subestimar o que quer que esteja a apoiar esses empréstimos.
Nada disso apaga o argumento otimista. Significa apenas que a história ainda está a ser debatida, não já decidida — vale a pena acompanhar como o dinheiro realmente se move em vez da confiança com que foi revelado.
#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage $BTC $ETH
Não aconselhamento financeiro.
A Nvidia já não vende apenas chips de IA. Está a tornar-se parte do financiamento por detrás da própria IA.
Desde participações acionistas até ao apoio a projetos de data centers, a Nvidia está a ajudar a moldar a procura enquanto gere o seu próprio risco.
É uma estratégia inteligente, mas também liga mais as vendas de chips ao financiamento dos clientes. A Nvidia está a construir um ecossistema mais forte ou a assumir mais riscos ocultos? #NvidiaAICapitalChain
Faltam 8 dias de negociação até o grande evento.
$NVDA
26 de agosto.
Marquem nos vossos calendários.
Ficaram em vermelho em 4 dos últimos 4 resultados e em 6 dos últimos 8.
O pai Jensen quer proporcionar uma reação positiva desta vez.
Fiquem atentos.
Isto soa super dramático, mas a Nvidia reduzir a garantia de 250 mil milhões de dólares para menos de 120 mil milhões não diz muito sobre a procura de AI em si.
Não há muita razão para a Nvidia continuar a colocar centenas de mil milhões do seu próprio balanço em cada projeto se o capital institucional já está disposto a financiar diretamente as fábricas de AI.
A Nvidia pode continuar a vender para a expansão sem usar o seu próprio balanço para garantir cada projeto gigante.
Isso parece ser um modelo muito mais escalável para a próxima fase da infraestrutura de AI, de qualquer forma.
URGENTE: A Nvidia está alegadamente a reduzir a sua garantia planeada para o enorme centro de dados da OpenAI em Ohio de 250 mil milhões para menos de 120 mil milhões
O projeto de 10 GW está a ser desenvolvido pela SB Energy da SoftBank. A OpenAI ainda quer os 10 GW completos, mas a Nvidia quer apenas metade da exposição.
A Nvidia agora ajuda a financiar os clientes que compram os seus chips.
- A receita do 1.º trimestre subiu 85% para 81,6 mil milhões de dólares com uma margem bruta de 74,9%
- A gestão prevê para o 2.º trimestre 91 mil milhões de dólares, excluindo o centro de dados da China
- Seis fornecedores de capital assinaram: Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs e KKR
- O objetivo é mais de 500 mil milhões de dólares direcionados para a infraestrutura de IA
- Todos os seis são memorandos de entendimento, com termos finais ainda em aberto
$NVDA negocia a 225,16 dólares, um aumento de 23,9% em seis meses e acima da sua média de 20 dias em 210,39 dólares.
É o último a reportar. Cada negociação de IA antes dele é precificada com base num fornecedor que agora garante os seus próprios compradores.
$NVDA / Debate Interno: o livro de ações estratégicas é agora grande o suficiente para se tornar uma questão de alocação de capital. $NVDA $225, -0.18% AH.
O relatório de sexta-feira mostrou que a Nvidia detinha quase $21B em SpaceX e $30B em Intel a 30 de junho.
O 10-Q da Nvidia de 20 de maio indicava que tinha $30,2B em títulos de ações negociáveis e $50,3B em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos de dívida negociáveis a 26 de abril.
Se o resto do livro de ações se manteve estável, apenas essas duas avaliações divulgadas implicam que o montante em ações negociáveis ultrapassou $51B no final de junho. Isso colocaria as avaliações de ações estratégicas aproximadamente do mesmo tamanho que o montante de liquidez da Nvidia em abril.
A nossa visão: o debate está a mudar de se a Nvidia pode suportar a stack de IA para quanto da capacidade do balanço os investidores querem vincular a avaliações de ações estratégicas, apoio de parceiros e exposição adjacente a financiamento antes de o retorno de capital começar a ser mais importante.
O fator decisivo será o próximo relatório ou comentário da empresa. Se a Nvidia mostrar que o livro de ações mais amplo ainda é uma parcela gerível em relação à liquidez, ou enquadrar estas participações como avaliações passivas sem obrigações financeiras adicionais, isto continuará interessante em vez de se tornar uma questão de avaliação.
$NVDA estará, segundo relatos, a discutir um investimento de até 3 mil milhões de dólares no projeto de data center da SB Energy em Ohio, que apoia a OpenAI.
O acordo mais amplo poderá também envolver até 100 mil milhões de dólares em apoio a créditos Nvidia para ajudar a financiar a enorme expansão da computação de IA da OpenAI. #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap