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Chang 丶
链上这周有个反直觉的组合：以太坊质押量约4430万枚、占供应约36%，再创新高；验证者数量却从去年8月约109万掉到约81万，少了两成多。
别急着读成「节点在跑路」。Pectra 之后单个验证者上限从32 ETH放到2048 ETH，大户在把小号合并成大号——人头少了，钱没少，平均每个验证者已约53 ETH。
还有一个数：排队等激活的约117万枚，预计要等近21天。排队长≠要涨，只说明有人愿意锁仓吃约2.4%–2.6%的年化；而现货ETF这几个交易日还在流出。
一边锁仓、一边赎回，我倾向先盯ETF日度净流入什么时候转正。
置信度：中。来源：信标链数据（stakefish/ethsupply）+ CryptoQuant/TokenPost 媒体统计；质押≠买入，排队≠看涨。
你更信链上锁仓还是ETF资金？评论区聊，觉得有用点个关注～$ETH
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