O Federal Reserve manteve-se inalterado em outubro, o BTC foi puxado de cerca de 79.000 para 81.260 dólares, atingindo um máximo intradiário de 81.560. Nas últimas 24 horas, houve liquidações no valor de 57,53 milhões de dólares, das quais 43,31 milhões foram liquidações de posições curtas, representando 75,3%.
Os vendedores a descoberto estão a ser pressionados, o preço está a subir. Todos dizem: o pior já passou, está estável.
Mas o mercado de derivados conta outra história.
Na Deribit, a assimetria do período de 1 semana caiu abruptamente de cerca de 10% para menos de 1% em uma semana. O pânico de curto prazo realmente diminuiu — ninguém está mais a pagar um prémio por "colapso amanhã".
Mas se olhar para prazos mais longos: opções com vencimentos de 1, 3 e 6 meses, os investidores continuam a comprar opções de venda líquidas. A opção de venda do BTC com vencimento em 30 dias e preço de exercício de 65.000 dólares é o contrato mais negociado nas últimas 24 horas.
A curto prazo fingem que está tudo bem, a médio e longo prazo estão a comprar seguro. Isto não é contraditório, é a postura padrão das instituições.
A opção de Bitcoin mais ativa antes da decisão é a opção de venda com preço de exercício de 72.000 dólares e vencimento a 25 de dezembro. Os traders não estão a apostar se o Federal Reserve vai aumentar ou não esta noite, estão a apostar no que vai acontecer naquela mesa em dezembro.
E após a decisão, os dados da CME mostram que a probabilidade de aumento em dezembro subiu de 79,7% para 82,6%, não diminuiu, aumentou.
O mercado à vista está a sorrir, as opções estão a fazer contas.
A recusa de Wash em dar orientações futuras é o golpe mais fatal.
Ele não diz qual será o próximo passo, o que equivale a dizer: de agora até dezembro, cada PCE, cada relatório de emprego pode ser um gatilho para queda. Um mercado sem orientações não é mais seguro, é mais imprevisível.
Neste ambiente, a estabilidade do mercado à vista é para tranquilizar os investidores de retalho. A opção de venda a 65.000 é para se protegerem.
81.000 é a recuperação do sentimento. A apólice de seguro a 65.000 é o dinheiro inteligente a pagar para se proteger contra quedas.
Se só olhar para o preço e pensar que "está estável", veja qual é o preço de exercício do contrato mais ativo. O mercado está a dizer com dinheiro real: não acredita nas palavras "o pior já passou".
$BTC$ETH$ZEC
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