O Federal Reserve ficou em silêncio coletivo esta semana.
Mas os petroleiros no Estreito de Ormuz estão a votar pelo Federal Reserve.
Trump acabou de assinar uma "trégua do preço do petróleo" de 60 dias.
Ele suspendeu as sanções e tarifas cruciais contra a Rússia sob a Lei Graham, permitindo que o Secretário de Estado Rubio avalie o impacto econômico por 60 dias. A lógica é simples: faltando menos de um mês para as eleições de meio termo, com o preço do diesel alto e eleitores reclamando nos postos, ele precisa que o preço do petróleo baixe.
Então ele liberou o petróleo russo e segurou as sanções por enquanto.
Ele quer ser o árbitro do preço do petróleo.
Mas na mesma passagem marítima, alguém não concorda.
O Corpo da Guarda Revolucionária do Irã anunciou que um "petroleiro não autorizado" sofreu um ataque com mina no sul do Estreito de Ormuz, causando explosão e incêndio na casa de máquinas. No dia anterior, outro superpetroleiro com mais de 2 milhões de barris de petróleo bruto também foi atingido por mina. A Guarda Revolucionária deixou claro: essa passagem continua fechada para navios não autorizados.
Não é só Ormuz. As hostilidades entre a Arábia Saudita e os houthis continuam, com os houthis atacando o centro de exportação de petróleo de Yanbu na Arábia Saudita. A Ucrânia lançou mais de 1000 drones contra alvos dentro da Rússia, incendiando terminais e instalações de armazenamento de petróleo em São Petersburgo. Trump quer esfriar o mercado de petróleo, mas a geopolítica está a alimentar o fogo.
Este é o hedge real a observar esta semana: a Casa Branca tenta segurar o preço do petróleo, enquanto as minas no estreito o empurram para cima.
Como resultado, na abertura de hoje, o Brent caiu ligeiramente de perto dos 110 dólares da semana passada para cerca de 108 dólares. À primeira vista, a isenção de Trump "funcionou". Mas este é apenas o primeiro round. O tráfego no Estreito de Ormuz caiu cerca de 3 milhões de barris por dia desde o início de outubro, as exportações do Irã estão abaixo de 500 mil barris por dia, e os estoques flutuantes estão a diminuir rapidamente. Petroleiros não são números, petroleiros são oferta.
A cadeia de transmissão é mais lenta que o relatório financeiro da Nvidia, mas mais dura:
Problemas no estreito → preço do petróleo alto e estável → expectativas de inflação não caem → aumento das taxas volta à mesa → dólar se fortalece → BTC sofre.
Esta semana o Federal Reserve entrou em período de silêncio, e o "silêncio" de Waller em Banguecoque já reduziu a probabilidade de aumento em outubro para cerca de 15%. O mercado respirou aliviado, o Bitcoin ultrapassou os 82 mil dólares hoje, parecendo um momento de tranquilidade.
Mas o silêncio de Waller não significa que ninguém está a precificar.
Cada aumento de 10 dólares no preço do petróleo é um voto implícito a favor de aumento de juros pelo Federal Reserve. A janela de 60 dias de Trump consegue segurar o petróleo russo, mas não as minas no Estreito de Ormuz. O que realmente decide as expectativas de inflação esta semana não são os relatórios da Meta, nem as entregas da Tesla, mas se um quarto navio vai pegar fogo naquele estreito.
O Federal Reserve está de férias, os petroleiros estão a trabalhar horas extras.
$BTC$BZ$TSLA#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
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