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大币哥特靠谱
2、ETF流入≠全部都是纯多头买盘，套利盘会抵消上涨动能
很多对冲基金做跨市场套利：一边申购ETF拿现货，另一边直接在期货市场开空单对冲。
这笔资金统计上会显示ETF是净流入，但是本质是套利，不是看多做多，不会把价格推上去，仅仅是赚取价差，相当于左手买现货、右手砸期货，上涨动力直接被对冲掉，盘面表现就是资金数据好看，价格不动甚至回落。
3、老巨鲸、长期持有者、矿工高位获利兑现
ETF是新资金进场，但是市场上还有一批拿币好几年的老巨鲸，一轮反弹到关键阻力位，老持仓就会分批出货。
简单理解：ETF在接筹码，但是老主力在高位把筹码卖给ETF。只要老巨鲸出货量大于ETF吸纳的量，价格就撑不住。8万附近就是很典型的重阻力区间，大量套牢盘+盈利盘集中兑现，抛压很重。
4、衍生品的技术性压制，期权对冲+杠杆清算
期权行权墙是很常见的压制，大量看涨期权集中在同一个价位，做市商为了对冲仓位，价格一靠近就会主动卖出现货，形成一道无形的抛压墙；
另外盘面一旦破位，多头杠杆连环爆仓，爆仓单属于被动砸盘，下跌会自我加速，这种短期抛压爆发力极强，短时间很容易盖过ETF缓慢的现货买盘。
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