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Probabilidade de aumento da taxa em outubro inferior a 25%! Mas a ata pode "trair" o verdadeiro pensamento do Fed A ata da reunião do Fed de setembro será divulgada hoje à 2h da manhã. O mercado já votou com os pés: a probabilidade de aumento da taxa em outubro caiu de 68,6% há uma semana para menos de 25%. Mas há um detalhe que quase todos estão a ignorar — Esta ata regista as discussões dos membros na reunião de 16 de setembro. Na altura, os dados de emprego de setembro ainda não tinham sido divulgados. Os dados ainda não tinham enfraquecido, mas o sentimento já mudou. Esta é a diferença temporal. O emprego não agrícola de setembro aumentou apenas 29.000, enquanto a expectativa do mercado era de 90.000. Os dados de agosto foram revistos de 162.000 para 133.000, com uma revisão acumulada de 60.000 nos dois meses anteriores. Taxa de desemprego de 4,2%, crescimento salarial caiu para o nível mais baixo desde maio de 2021. A vice-presidente do Fed responsável pela supervisão, Bowman, disse diretamente a 1 de outubro: "Não acho que haja urgência para mais aumentos de taxa." O presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, foi ainda mais claro: não há urgência para mais aumentos, o Fed tem tempo para recolher mais informações. Mas o presidente do Fed de Kansas City, George, alertou: "A inflação é frustrante e deve ser resolvida." Na reunião de setembro, os membros concordaram unanimemente em aumentar a taxa em 25 pontos base, o ponto médio do gráfico de pontos indica mais um aumento este ano, 12 dos 18 membros esperam mais um aumento este ano, ninguém prevê cortes este ano. Esta é a "carta na manga" da ata — a carta hawkish. Mas o que aconteceu depois da reunião? O emprego não agrícola desabou, a taxa de desemprego subiu, o crescimento salarial atingiu o nível mais baixo em quatro anos. A Bloomberg Economics conclui: mesmo que a ata de setembro mostre a posição hawkish dos membros na altura, os dados subsequentes mais fracos apoiam uma postura de espera do Fed. A ata é "passado", o mercado está a precificar o "presente". O Bitcoin está atualmente perto dos 86.000 dólares, tendo atingido um máximo anual de 87.000 dólares a 21 de setembro antes de recuar. Resistência superior: 86.700-87.000 dólares — quatro tentativas falhadas desde 21 de setembro, o preço de abertura do ano de 87.570 dólares é a barreira final Suporte inferior: 82.500 dólares — considerado pelos analistas como a "linha da vida", se perdido pode testar os 80.000 dólares Zona intermédia: 84.000-85.000 dólares — o preço atual está a consolidar aqui Duas situações, duas direções. Situação A: ata dovish (ou tom ambíguo) Se a ata mostrar que existe um "grupo dovish significativo" dentro do comité, ou um tom claramente mais suave — → Expectativa de aumento da taxa em outubro cai para zero → Dólar enfraquece → Ativos de risco recuperam → BTC pode testar a resistência de 86.700-87.000 dólares, uma quebra eficaz abre espaço para 93.700 dólares Situação B: ata hawkish (exposição de postura dura) Se a ata mostrar que o comité está altamente preocupado com a persistência da inflação, e a maioria na altura acredita que "é necessário mais um aumento este ano" — → Mercado reprecifica a possibilidade de aumento em outubro → Dólar fortalece (o índice do dólar está perto do nível mais alto desde abril de 2025, em 102) → Rendimentos disparam → BTC pode recuar para o suporte estrutural de 82.500 dólares, se perdido, olhar para 80.000 dólares Desde que o presidente do Fed, Waller, assumiu, removeu as orientações prospectivas, não alimenta o mercado com "mamadeira". O vice-presidente Jefferson e Williams são vistos como "orientações autoritárias", e os seus discursos esta semana já levaram os investidores a reduzir significativamente as expectativas de aumento em outubro. Se a ata mostrar que as divisões dentro do comité são muito maiores do que o mercado imagina — Então esta ata é uma bomba-relógio. O mercado precifica "dados", a ata expõe "sentimentos". Os dados já enfraqueceram, mas o sentimento na reunião de setembro ainda estava na fase de "a inflação deve ser combatida decisivamente". Quando os dados e o sentimento divergem, a volatilidade é a maior certeza. Às 2h da manhã de hoje, não vais querer saber a resposta — mas tens de saber. $BTC $ETH $ZEC #9月FOMC会议纪要公布在即，是否继续加息？