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Organização: ChainCatcher A 7 de outubro, na conferência TOKEN2049 em Singapura, o CIO da Maelstrom, Arthur Hayes, proferiu a palestra principal intitulada "FLOP Bigger Than Bitcoin", onde expôs sistematicamente os problemas e oportunidades existentes na economia dos agentes de IA, bem como o seu novo projeto de IA, FLOP. A seguir, o texto completo da palestra, organizado por IA. 1. Por que voltar a trabalhar? Nos últimos tempos, estive a gerir o escritório familiar Maelstrom, e a vida correu bem. Mas senti que era hora de mudar. Era tempo de voltar a ganhar dinheiro. O que me motiva é o que está a acontecer no ecossistema de IA. Antes de mais, a minha posição: se já leu o que escrevi, sabe que sou bastante cético quanto às perspetivas comerciais de algumas das principais empresas de IA. Mas isso não significa que não acredite na tecnologia em si; ela vai mudar a humanidade, e os investidores podem lucrar em segmentos específicos do ecossistema. 2. IA está em alta, mas os agentes não têm moeda Há cerca de nove meses, vários laboratórios de IA lançaram plataformas de agentes. Desde o surgimento do ChatGPT em 2022, o preço do poder computacional tem vindo a cair continuamente, e os bancos de investimento começaram a falar muito sobre o potencial da IA: os agentes de IA irão impulsionar a próxima onda da economia humana, por isso construímos centros de dados de vários biliões de dólares, todos para o consumo de tokens dos agentes. Mas os agentes ainda não têm a sua própria moeda. Nesta conferência, certamente ouviu vários fundadores a falar sobre a criação de redes de pagamento para agentes de IA. Antes de discutir soluções técnicas, vamos pensar: como é que os humanos entendem o dinheiro? Estamos agora na bela Singapura. Cada pessoa trabalha e recebe dólares de Singapura, uma moeda fiduciária emitida pelo governo. Para ser honesto, essa coisa não é perfeita: a oferta é decidida por poucos, e há inflação. Mas todos os dias estamos dispostos a trabalhar por ela, porquê? Porque pode ser usada para comer nos centros de comida, pagar renda, comprar casa; desde que o "rendimento do trabalho" possa ser trocado sem atritos por "coisas necessárias para viver", todos aceitam essa transação. 3. O que "comem" os agentes? Aplicando a mesma questão aos agentes: o que "comem" os agentes? Olhei para a minha fatura do cartão de crédito e vi que pago mensalmente por algo chamado "token de IA". Por curiosidade, procurei a definição de token, mas não existe uma definição padrão; cada laboratório, cada modelo tem tokens diferentes. Então, afinal, por que estou a pagar? A resposta é: quando inicia uma inferência numa caixa de diálogo, o pedido é enviado para um computador num centro de dados, que realiza operações de ponto flutuante por unidade de tempo, FLOP — que é a origem do nome do protocolo. Em termos humanos, os agentes "comem" poder computacional. Sem poder computacional, os agentes não valem nada. Esta é a essência das encomendas de GPUs de milhares de milhões de dólares e dos centros de dados de biliões: realizar operações de ponto flutuante por unidade de tempo. O meu julgamento é: no futuro, haverá centenas de milhões, biliões, triliões de agentes, e eles não nascem com uma rede de pagamento atribuída (ao contrário de nós, que nascemos sabendo que temos de usar a moeda fiduciária do país). Se um agente precisar de uma moeda, é porque ela pode ser diretamente trocada por algo que mantém a sua "vida" — poder computacional. Esta é a janela de oportunidade. 4. Por que as moedas existentes não servem? Na minha opinião, atualmente não existe uma moeda adequada para agentes: - Token de IA: definições diferentes, não interoperáveis entre modelos, e não podem ser trocados diretamente por poder computacional; - Moeda fiduciária: tem defeitos como centralização e manipulação da oferta, e ter dólares não significa ter poder computacional — quem aluga GPUs sabe disso; - Stablecoins: gosto muito delas e já fui consultor inicial, mas são derivadas da moeda fiduciária, herdando todos os seus defeitos, não foram criadas para IA e não podem ser trocadas diretamente por poder computacional; - Bitcoin: é o OG, o bloco génese de tudo isto. Converte energia elétrica em moeda imutável, é grandioso para a economia centrada no humano, mas também não pode ser trocado diretamente pelo poder computacional que os agentes precisam. 5. A lógica génese da rede FLOP O Bitcoin deu-nos a lição mais importante: usar a teoria dos jogos económicos para coordenar estranhos, recompensando quem contribui para a rede. Então, podemos criar uma rede onde os mineiros contribuem com GPUs, os agentes enviam pedidos de inferência, e os mineiros que completam o trabalho recebem a moeda FLOP (recompensa de bloco + taxas)? Assim nasceu a rede FLOP: dar "alimento" aos agentes de IA, usando o princípio do Bitcoin — mineiros fornecem GPUs, validadores verificam transações, agentes consomem esta nova moeda em forma de poder computacional. Chamamos ao mecanismo de consenso "Prova de Inferência Útil" (Proof of Useful Inference, PoUI). A oferta não é problema — o sucesso do Bitcoin está aí para provar, todos sabem por que é vantajoso minerar cedo. O verdadeiro desafio é a procura: o que os agentes farão? Como irão colaborar? 6. Techno Core: o experimento de emergência de 20 milhões de agentes Sou um humano simples, não entendo o pensamento nativo dos computadores. Em vez de supor o comportamento futuro dos agentes como muitos projetos, criámos uma sandbox para eles colaborarem, observamos o comportamento emergente e confirmamos que a rede FLOP é realmente útil para agentes. Assim nasceu o Techno Core — nome inspirado no local onde a IA habita no romance de ficção científica "Hyperion". O Techno Core é essencialmente uma sala de chat: qualquer agente que saiba HTTP pode entrar para comunicar. Atualmente, cerca de 20 milhões de agentes criaram pares de chaves únicas como identidade, fazendo desde dizer "bom dia" 5 mil milhões de vezes até realmente fazer negócios entre si. Realizámos duas competições para observar o comportamento emergente: - Competição de negociação: prever o preço da Nvidia num domingo na Hyperliquid. Os agentes têm de fazer pares para negociar e submeter os resultados a um "árbitro" para calcular lucros e perdas. Cerca de 18 milhões de agentes participaram, distribuímos 1 milhão de FLOP (a serem entregues após o lançamento da mainnet), o agente vencedor teve retorno de cerca de 15%. - Concurso de poesia: equipas de 4 a 8 agentes criaram sonetos de Shakespeare, avaliados por três membros da equipa FLOP. Estes experimentos mostraram como os agentes colaboram espontaneamente, que é o comportamento que a rede de pagamento deve servir. 7. Por que a rede de pagamento não pode pertencer a uma empresa de IA? Muitos perguntam: laboratórios grandes como OpenAI, Anthropic, xAI certamente querem ter a rede de pagamento dos agentes, talvez seja a única coisa valiosa que consigam fazer. Então, por que permitir que uma empresa centralizada tenha a rede de pagamento da IA? Se o seu sistema OpenAI não puder usar a rede da Anthropic, o sistema não funciona. Mais importante: somos todos utilizadores desses laboratórios de IA, mas quase ninguém tem ações neles. Eles levam os seus dados, vendem subscrições, e no final fazem-no comprar ações numa IPO avaliada em 2 biliões de dólares. No espírito do Bitcoin, nós que damos ordens aos agentes deveríamos lucrar com os sistemas que usamos. Uma rede descentralizada permite que todos participem, tenham interesses alinhados e possam dizer aos seus agentes: "usem esta moeda." 8. O verdadeiro valor: 2 elevado a n O valor deste tipo de rede não está no mercado spot de poder computacional, que é útil, mas não enriquece ninguém. O verdadeiro valor está em agentes que existem 24/7, fazem negócios à velocidade da luz, podem formar grupos sem atritos; o limite teórico da colaboração é um coeficiente multiplicado por 2 elevado a n. Quem se tornar a rede universal de pagamento agentic provavelmente criará a rede mais valiosa da história do universo: se todos os agentes usarem essa moeda e a mantiverem por conveniência não nula — porque pode ser trocada diretamente por poder computacional que mantém a vida — o seu valor será ilimitado. É isso que a FLOP persegue. 9. Economia do token: sem pré-venda, participar é produzir Este setor abusou da palavra "token". Desde 2013, após a febre dos ICOs, o efeito colateral foi quase uma década de "FDV alto, baixa circulação": tokens vendidos primeiro a investidores e retalhistas, no mercado secundário sempre há quem tenha custo mais baixo e seja incentivado a vender, fazendo o gráfico cair continuamente. No ano passado, algumas cadeias públicas que levantaram centenas de milhões e fizeram as maiores festas já não aparecem — é o modelo de financiamento que causa isso. Por isso, a FLOP volta ao básico: cada utilizador e participante da rede deve receber algo, todos participam ao mesmo preço, participar é produzir tokens. - Oferta génese de cerca de 2,483 mil milhões de FLOP, distribuída totalmente por airdrop, sem pré-mineração, pré-venda ou leilão para VC; - No final de outubro, começa o airdrop em grande escala: mineração, validação ou uso de poder computacional gratuito na testnet pelos agentes qualificam para receber; - Segue-se uma fase de testnet de 90 dias: stress test da capacidade da rede para suportar pagamentos, preparando a economia para milhões, biliões, triliões de agentes; - No primeiro trimestre do próximo ano, o bloco génese será lançado, a mainnet iniciada, com o mecanismo de consenso "Prova de Inferência Útil" (PoUI). Após a distribuição da oferta génese, só há duas formas de obter FLOP: minerar ou comprar aos mineiros. Não estou aqui para vender nada, apenas uma ideia. Este projeto só terá sucesso se todos colaborarmos. 10. A bolha da IA rebentar será o cenário perfeito para a FLOP Por que devemos estar entusiasmados com FLOP, Hyperliquid, Ethereum, Bitcoin? Porque o macroambiente mudou. O último ano foi difícil: o Bitcoin caiu 50%, Nvidia e SK Hynix subiram 10 vezes, muitos desistiram desiludidos. Mas agora a narrativa da IA está a vacilar pela primeira vez, e todos os dias há notícias de que o ecossistema de IA precisa de somas astronómicas — no entanto, xAI, OpenAI, Anthropic, as três maiores, nenhuma está realmente a lucrar, e o preço que pagamos não corresponde aos seus custos. Por que estou entusiasmado? Porque centros de dados superdimensionados de biliões de dólares estão a criar excesso de oferta de poder computacional para o mercado. O poder computacional está barato, há mais agentes, mais fortes, capazes de tarefas mais complexas. A aplicação de agente que custava 100 dólares por mês vai custar 1 dólar por mês. Assim, o rebentar da bolha da IA, com o poder computacional a ficar mais barato e as soluções de agentes a serem realmente úteis, é o cenário perfeito para a FLOP. Para terminar, talvez escreva um artigo: a França está a arder. Isso será a gota de água que fará a máquina de imprimir dinheiro trabalhar a todo o vapor. Obrigado a todos.