76.450 dólares em BTC—estás a entrar em pânico?
Vamos olhar primeiro para a superfície: três fatores negativos consecutivos, mas o preço não colapsou.
Após a reunião, o mercado ficou surpreendido, elevando as taxas em 25 pontos base para 3,75-4%. O presidente Warsh disse imediatamente: "A inflação ainda não estabilizou, pode voltar a aumentar este ano." No mesmo dia, a votação procedimental do projeto de lei de estrutura de mercado falhou 49-50 vezes. Em dois dias, os ETFs registaram uma saída líquida de 746 milhões. Depois de quebrarem abaixo do intervalo da caixa, não aceleraram, consolidando-se entre 76.000 e 76.500. Quer deva cair ou não, deve haver um monstro.
Primeiro: os aumentos das taxas são verdadeiramente negativos, mas o mercado já a "sobrevalorizou".
A 16 de setembro, a Fed aumentou as taxas em 25 pontos base, e o dot plot mostra outro aumento de taxas este ano, com o objetivo de 4,1%. A primeira reação do mercado foi que o ciclo de subidas de taxas recomeçaria, e que os ativos de risco seriam duramente atingidos.
No dia em que a notícia do aumento das taxas saiu, o preço mais baixo do BTC foi 74.900, e ainda está nos 76.450. Porque não pode ser vendido? Porque o mercado já tinha preenchido as piores expectativas antes do aumento das taxas.
A segunda coisa: o CLARITY Act foi vetado, mas a verdadeira bomba nuclear estava na Câmara dos Representantes.
O Senado votou 49-50 no projeto de lei CLARITY, travando a Lei da Estrutura do Mercado. Nessa mesma semana, o Comité de Serviços Financeiros da Câmara avançou com a Lei da Reserva Estratégica de Bitcoin por 28-21.
Senado: Projeto de lei regulatório continua a ser adiado (notícias negativas de curto prazo)
House: Bloquear o BTC confiscado/reservado por 20 anos (notícias positivas a nível nuclear de médio prazo)
A narrativa regulatória mudou de "possivelmente implementado" para "adiamento contínuo", mas a narrativa da reserva passou de "ninguém mencionado" para "avanço legislativo formal".
Terceiro: os ETFs estão a funcionar, mas a estrutura não está nada quebrada.
Os ETFs de BTC à vista dos EUA registaram uma saída líquida de 746 milhões em dois dias, com o IBIT e o FBTC como principais motores de resgate. Mas os fluxos líquidos acumulados ainda atingiram 54,5 mil milhões, com ativos de ativos dos ETFs cerca de 95 mil milhões, representando 6,2% do valor de mercado. A estrutura não é má; é apenas que as compras marginais pararam.
Os confrontos otimistas e pessimistas dependem de si
De um lado:
Com o ciclo de subidas das taxas a recomeçar, as narrativas de liquidez são desfavoráveis a curto prazo
A Lei CLARITY está bloqueada, e as expectativas regulatórias ficaram aquém
Os ETFs registaram saídas de 746 milhões de yuans em dois dias, e a compra marginal foi suspensa
O preço caiu abaixo dos 76.700 custos ativos, e as baleias estavam a distribuí-lo
O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou brevemente os 5%, sinalizando o risco da gestão de ativos
De um lado:
As notícias negativas dos aumentos das taxas materializaram-se, mas o preço não caiu
A Lei de Reservas Estratégicas de Bitcoin é aprovada em 28-21, com um bloqueio de 20 anos
Os fluxos líquidos acumulados de ETF atingiram 54,5 mil milhões, AUM 95 mil milhões, com uma estrutura sólida
O custo do STH de 71.300 é uma linha defensiva importante na cadeia; na primeira vez que chega, é muito provável um ressalto
A estrutura diária do gráfico de médio prazo mantém-se intacta, com o grande mínimo de agosto entre 62k e 65k ainda intacto
Resistência forte: 77.100-77.500 (piso original da caixa, tem de estabilizar com o aumento do volume para ser considerada recuperação)
Níveis de resistência: 78.000-78.600 (defesa baixista)
Resistência principal: 79.500-82.200 (zona de fornecimento de setembro + custo do tesouro da empresa 80.500)
Pivô atual: 76.000-76.500 (cabo de guerra entre longo e curto)
Suporte próximo: 75.500-75.000 (mínimo desta semana, perda acelerada)
Suporte on-chain: 73.500 / 71.300 (custo de STH, linha defensiva principal)
Procura mais profunda: 68.000-65.000
Estratégia operacional
Jogadores de curto prazo:
Posições ligeiras entre 75.500-75.800, testar posições longas, stop loss em 74.800 (gráfico diário de fecho). Reduzir posições longas ou posições leves em 77.100-77.500, testar posições curtas, stop loss em 78.100.
Traders swing:
Espere até que o gráfico diário feche acima de 77.100 antes de considerar adicionar posições. Se recuar para 76.500-76.800, compra a 75.800, stop loss a 75.800, alvo 78.600-80.000.
Crentes de longa data:
Invista regularmente em lotes na faixa dos 73.500-71.300. 71.300 é uma defesa importante on-chain; na primeira vez que é atingido, é melhor reduzir o short do que aumentar os shorts. Demora 1-2 anos, apostando na legislação de reservas + ações ETF + ciclo de halving.
Cenário de continuação baixista:
Fecho da 4ª mão: abaixo dos 75.000, recupera para 75.200-75.500. No entanto, o short tem como alvos 73.500 → 71.300, stop loss para recuperar acima dos 76.000. 71.300 é a primeira vez, vendido mas não curto.
Aumentos das taxas implementados, projetos de lei rejeitados, saídas de ETFs — depois dos três relâmpagos, o BTC continua nos 76.450. Isto é o que chamam uma queda que deveria cair mas não cai.
76700 é o custo ativo, 71300 é o custo do STH. Adivinha onde as instituições vão ocupar o lugar?
76.450 BTC e 120.000 BTC são a mesma coisa. O que muda não é o valor, mas as tuas emoções.
Nos próximos 5-10 dias, concentra-te apenas em duas coisas:
Será que os ETFs vão travar as saídas ao nível dos 300 milhões de yuans por dia?
Será que o gráfico diário consegue recuperar 77.100?
Se nenhum dos itens for atribuído, então a grelha é definida entre 75k e 77,5k. Depois de o receber, pode adicioná-lo em conformidade.
Com 76.450, atreves-te a aumentar a tua posição?
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