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#长端美债5%会成新常态吗？ 美债10年期收益率重新站上5%，30年期更是来到5.36%左右，市场开始讨论一个问题：5%的长端美债，会不会成为新常态？ 这次和单纯的美联储加息不太一样。 短端利率主要看美联储，而长端除了货币政策，还要看通胀预期、财政赤字、国债供给以及市场对美国经济的长期定价。 目前美国通胀依然偏高，美联储刚刚加息25个基点，点阵图又暗示年内可能再加一次，同时财政融资和AI相关企业发债也在增加，这些因素都在给长端收益率带来压力。 但5%并不意味着以后10年期美债都会长期站在5%以上。历史上类似突破也曾出现过较短时间后回落，因此关键还是看通胀和财政压力能不能真正缓解。 如果5%成为长期中枢，影响就不小了：美股估值会受到压制，美元资产吸引力重新上升，全球资金成本也会提高。 对币圈来说同样如此。BTC、ETH这种高波动资产，本质上也需要全球流动性支撑。长端美债持续高收益，意味着资金有了更高的无风险回报，山寨币承受的压力会更明显。 所以现在真正要观察的，不只是美联储下一次加不加息，而是美国长端利率能不能重新回到5%以下。 #美债 #美联储 #BTC #ETH #比特币 #币圈