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Trump pede redução da taxa para 1%, Fed aprova aumento por unanimidade 16 de setembro, no mesmo dia, dois eventos. Trump publicou no Truth Social: a taxa de juros dos EUA "deveria ser 1%, ou até menor", porque "os EUA têm o melhor crédito do mundo". "Reduzam as taxas dos EUA, e rápido!" Horas depois, o FOMC do Fed aprovou por unanimidade um aumento de 25 pontos base para 3,75%-4,00%, o primeiro aumento desde julho de 2023. O gráfico de pontos mostra que 16 membros esperam pelo menos mais um aumento até o final de 2026. O presidente quer reduzir a taxa para 1%. O banco central aumenta por unanimidade. Isto não é uma divergência política, é um choque direto entre a Casa Branca e o Fed. O cálculo de Trump: narrativa do défice comercial Ele liga as taxas de juros ao défice comercial. A lógica é: os EUA suportam os custos do comércio global e têm um grande défice, por isso deveriam ter o custo de financiamento mais baixo. Se pararem de negociar com países com défice, "economizariam" 1,5 triliões de dólares por ano. Esta narrativa é eficaz politicamente, mas controversa economicamente. Mas aponta para um pedido claro: usar pressão política para forçar o banco central a afrouxar a política monetária. E a resposta do Fed? Waller: não dou orientações futuras A conferência de imprensa do novo presidente do Fed, Waller, foi muito informativa. A inflação está "demasiado alta e por demasiado tempo", os dados do verão não passaram no teste de tendência. O retorno do PCE à meta de 2% foi adiado para 2029. Quando questionado sobre o apelo de Trump para redução das taxas, Waller disse: "Não tenho nada a dizer sobre discussões com o presidente. Também não sou um boletim de mercado de Wall Street. Parte da independência do Fed é que cada um cumpre o seu papel." Tradução: não te ouço. Mas a verdadeira tensão veio depois. Um jornalista perguntou: o mercado precificou 90% de probabilidade de aumento hoje, isto é um aumento guiado pelo mercado? Waller respondeu: "O Fed tem grande poder, estas são decisões nossas. Hoje é uma decisão nossa." Ele está a dizer: aumentar ou não, o mercado não decide, o presidente não decide. O Fed decide. Este é o verdadeiro fator macro para o BTC A maioria ainda está focada no gráfico de pontos e no CPI. Mas o mercado já está a precificar outra coisa. No início do ano, quando o conflito entre Trump e Powell escalou, o mercado pela primeira vez colocou a "independência do Fed" como um risco central. O Bitcoin já não reage apenas às decisões do Fed, mas também à "capacidade do Fed de tomar decisões independentes". Existem dois canais de transmissão: Canal de liquidez: se o mercado acreditar que a pressão política forçará o Fed a reduzir as taxas, os rendimentos de curto prazo caem, o dólar enfraquece, beneficiando o Bitcoin. Canal de credibilidade: se o conflito for interpretado como o Fed a ceder à política, isso causará um choque de credibilidade. O Bitcoin pode inicialmente cair com a venda de ativos de risco, mas depois aumentar devido à "preocupação com a credibilidade do sistema monetário tradicional" e à procura impulsionada pela narrativa. Ambos os canais operam simultaneamente, em direções opostas. Esta é a origem da volatilidade. Após o aumento, o Bitcoin subiu de 75,5 mil para 76,5 mil, durante o discurso de Waller perdeu todo o ganho e caiu para 75 mil, depois subiu 1,67% em 7 minutos para 76,3 mil. Nos últimos 7 dias caiu quase 4%. 75 mil já é o gatilho para a precificação das expectativas políticas. Waller aprovou o aumento por unanimidade, não porque a economia está superaquecida. Mas porque precisa provar que o Fed não está sob controlo da Casa Branca. E o Bitcoin é justamente a maior variável nesse processo de prova. $BTC $ETH $ZEC #美联储三年来首次加息25个基点