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布伦特原油逼近108美元，真正值得警惕的不是油价本身，而是它正在沿着一条链条，直接传导到比特币！ 第一步，油价上涨。能源成本上升，会推高运输、制造等环节成本。 第二步，通胀压力重新抬头。市场原本期待通胀继续降温，但高油价可能让这条路径出现反复。 第三步，美联储降息预期受到压制。如果通胀重新变得顽固，宽松空间就会缩小，甚至重新强化“利率维持高位更久”的预期。 第四步，美债收益率上行。目前美国国债收益率再次逼近5%，意味着资金持有低风险资产就能获得更高回报。 最后才轮到BTC：收益率↑ → 流动性承压 → 风险偏好下降 → 科技股和比特币估值承压 → 加密市场资金流入放缓。 所以，油价冲到100美元上方，对BTC最大的威胁并不是能源成本，而是它可能重新点燃一轮“通胀—利率—收益率”的宏观冲击。 接下来真正要盯的，不只是BTC的支撑位，而是油价能不能长期站稳100美元，以及美债收益率会不会继续向5%靠近。$BTC $ETH #霍尔木兹船只再遇袭，地区会谈推迟 #本周FOMC揭晓，加息能否落地？ #BTC现货ETF三日流出近4.5亿美元