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#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 韩国KB证券最新研报，三星、SK海力士存储渠道库存已经压至不足10天，AI服务器爆发式需求，叠加HBM4产能挤占普通DRAM、NAND，明年或将出现历史性供应缺口。 AI大模型与算力基建疯狂拉动存储消耗，大厂优先把晶圆产能倾斜给高利润HBM，挤压通用内存闪存产能。过去周期库存普遍三四十天，如今库存缓冲几乎耗尽，存储涨价周期逻辑进一步坐实。 个人观点：利好AI存储赛道，但暗藏宏观副作用。 1、库存不足10天指渠道周转库存，不等于工厂马上断货，但现货紧张已经是客观事实，利好AI存储叙事相关币种。 2、芯片涨价会推高硬件成本，带来“芯片通胀”，间接抬升整体通胀，反过来强化美联储维持高利率的理由，对加密大盘形成潜在压制。 3、需要警惕叙事兑现风险，半导体属于强周期行业，一旦AI资本开支放缓，紧缺逻辑会快速反转，不要盲目追高题材。 实操层面： 可以把这条消息当做赛道观察信号，不直接作为开仓依据。题材币种波动极大，严控杠杆；大盘依旧重点盯美债收益率与加息预期变化。