Sempre que antes da época de salários não agrícolas, alguém faz-me a mesma pergunta: "És otimista ou pessimista?" ”
A minha resposta honesta pode resumir-se em três palavras — não sei.
E sinto que ninguém pode ter a certeza neste momento.
O Bitcoin acabou de sofrer uma recuperação violenta — com um ganho superior a 20% em agosto, subindo de pouco mais de 60.000 dólares para mais de 79.000 dólares.
Mas se achas que a tendência é clara, estás enganado.
O Bitcoin abriu em 77.500 dólares na terça-feira, depois sofreu uma forte flutuação, quebrando brevemente abaixo da média móvel de 50 semanas de 77.269 dólares antes de voltar a recuar. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,76%, continuando a pressionar os ativos de risco.
Os preços estão a subir, mas a base está a tremer.
Porque é que dizemos "ninguém pode ter a certeza"?
Como o mercado está agora preso num impasse — todos os sinais estão a lutar.
Sinal A: Wash libertou uma águia.
Após o discurso de Jackson Hole, a probabilidade de um aumento das taxas em setembro disparou de 35% para quase 60%. Wash deixou claro que a meta de inflação de 2% não seria abalada.
Sinal B: Mas a probabilidade de um aumento das taxas em setembro é apenas de 60%.
57%, 58%, 60%—os números variam ligeiramente entre instituições. Mas, olhando para trás, ainda há mais de 40% de hipótese de que as taxas de juro não sejam aumentadas. Nem o próprio mercado chegou a um consenso.
Sinal C: O emprego está a arrefecer.
Em julho, a folha salarial não agrícola diminuiu inesperadamente em 23.000, e os números de maio e junho foram revistos em baixa em total 103.000. O crescimento médio do emprego em três meses foi de apenas cerca de 20.000.
Sinal D: Mas a taxa de desemprego está a diminuir.
A taxa de desemprego em julho caiu para 4,1%, a mais baixa em 13 meses. Mas esta melhoria deve-se à taxa de participação na força de trabalho ter descido para 61,4% — não porque haja mais empregos, mas porque menos pessoas procuram trabalho.
Sinal E: A inflação está a melhorar, mas mantém-se elevada.
PCE 3,7%, PCE núcleo 3,3%, ambos acima da meta de 2% durante 65 meses consecutivos. O crescimento salarial está a abrandar, mas as pressões de preços mantêm-se.
Sinal F: A geopolítica pode reacender a inflação a qualquer momento.
O conflito EUA-Irão cortou um quinto do fornecimento mundial de petróleo. A guerra comercial com o Canadá acabou de recomeçar. O boom da IA está a aumentar os preços das batatas fritas.
O emprego é fraco, mas não o suficiente. A inflação é alta, mas não demasiado. A probabilidade de um aumento das taxas é alta, mas não é certa.
Sessenta por cento a quarenta por cento. Isto não é direção; é um lançamento de moeda.
Espera-se que os dados de folha de salários não agrícolas de agosto divulgados na sexta-feira estejam entre 50.000 e 80.000 novos empregos. Julho foi de -23.000.
Se os dados estiverem na faixa dos 50.000-80.000 — não forte, mas não é um crash. Não há evidência suficiente para aumentos das taxas, e as razões para não aumentar as taxas são insuficientes.
Como vai mover-se o mercado? Ninguém sabe.
E não se esqueça — depois das folhas de pagamento não agrícolas, há o IPC. O IPC de agosto será divulgado a 10 e 11 de setembro. O Fed só se reunirá a 15-16 de setembro.
Na sexta-feira, a resposta da folha de pagamento não agrícola não foi sobre "se haverá um aumento das taxas em setembro", mas sim sobre "se o mercado de trabalho é suficientemente fraco para travar um aumento." A resposta final ainda depende do IPC.
Então, o que se passa com aqueles que gritam "all-in" e "clearing" no grupo?
São dois tipos de pessoas.
Simplesmente não se está a compreender. Ele simplifica sistemas complexos numa lógica binária de "bons dados = queda, maus dados = subir." Mas a realidade nunca é assim.
O outro é fingir que compreende. Ele sabe que não sabe, mas "chamar ordens" pode ganhar seguidores, liderar ordens e gerar tráfego. Dar uma resposta definitiva durante a ansiedade do mercado — mesmo que a resposta esteja errada — é mais eficaz do que "não sei."
Mas "ter poder de comunicação" e "ter valor" são duas coisas diferentes.
Não acho que gritar 'vai com tudo' neste momento seja uma abordagem responsável.
Também não acho que pedir "autorização e fuga" seja uma decisão racional.
A complexidade deste mercado já ultrapassou a capacidade de previsão de qualquer pessoa.
Admitir isto não é vergonhoso. Nesta indústria, admitir "não sei" exige mais coragem do que fingir "sei tudo."
Então, o que devemos fazer? Chega de trocas?
Não se trata de não negociar. Trata-se de mudar a abordagem de negociação — de "direção do jogo" para "gerir o risco".
O meu quadro de resposta é simples, apenas três pontos:
Primeiro, dados primeiro, sem direção pré-definida.
Apostar muito sem esperar pelos dados não é negociar, é apostar. Espere que os dados saiam e veja a verdadeira reação do mercado antes de agir. Um passo demasiado lento não o vai matar. Um momento demasiado rápido pode significar que tudo desapareceu.
Segundo, disciplina de posição: a alavancagem não deve exceder 3x.
Quer seja otimista ou baixista, uma alavancagem acima de 3x significa que está a deixar o seu destino à sorte. A volatilidade da noite fora da agricultura pode perfurá-lo com uma única agulha.
Terceiro, operar em lotes, sem fazer uma aposta única antes do mercado agrícola não agrícola.
Ninguém sabe como os dados vão mover-se, e muito menos como o mercado os vai interpretar. Ao introduzir em três lotes, se cometer um erro, há margem para o corrigir. Se apostar tudo de uma vez, se cometer um erro, nem sequer terá hipótese de recuperar.
Quanto tempo conseguirá sobreviver neste mercado não depende de quantas vezes tomar o julgamento certo.
Depende se consegues continuar a jogar depois de tomares uma decisão errada.
Na Noite Não Agrícola, não aposto na direção.
Aposto apenas uma coisa — quem faz um bom controlo de risco vive mais tempo.
O meu valor não é dar-lhe uma previsão de oscilação de preço.
O meu valor reside em ajudá-lo a construir o seu próprio quadro de tomada de decisão em meio à incerteza.
Otimista hoje, baixista amanhã — este tipo de coisa está em todo o lado. Mas quando toda a gente está ansiosa e quer uma "resposta definitiva", ousando dizer, "Não sei, mas este é o meu plano de coping" — este tipo de conteúdo vale a pena ler.
Se tiver de negociar, lembre-se de três pontos:
Definir stop-loss. Definir stop-loss. Definir stop-loss.
Coisas importantes devem ser ditas três vezes. As flutuações das Noites Não Agrícolas não são algo que a fé sozinha possa suportar.
Não sobrepondere as suas posições. Guarde alguns pontos para segunda-feira — espere até o mercado digerir os dados e as emoções se acalmarem, aí a direção será mais valiosa como referência.
Não persigas subidas nem vendas. As flutuações nos primeiros cinco minutos de dados são provavelmente ruído. Deixa as balas voar durante algum tempo.
O mercado é muito complexo, tão intrincado que ninguém consegue prever com precisão.
Mas uma coisa é simples — gere as tuas posições e vive até amanhã.
Na Noite Não-Agrícola, não dou ordens, não dou tudo, nem limpo os stocks.
Faço apenas uma coisa: controlar o que posso controlar, aceitar o que não posso.
E 'consegues prever corretamente' enquadra-se na segunda categoria.
$BTC$ETH$SOL #就业数据密集公布, a posição política de Wash está a ser posta à prova
Aviso legal: o conteúdo do OKX Orbit é fornecido apenas para fins informativos. Saber mais
Respostas
Ainda sem comentários. Sê a primeira pessoa a responder!
