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#美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 地缘降温，市场重新定价：原油暴跌，BTC为何纠结？ WTI原油跌破80美元，日内跌超5%。霍尔木兹海峡复航谈判取得进展，卡塔尔斡旋、美伊间接对话、阿曼介入临时航道管理——市场迅速挤掉“战争升水”。 黄金同步回撤，避险溢价被削弱。BTC冲上8万后回落，处境最纠结： · 短期被当作风险资产，油价暴跌、通胀预期回落，削弱“抗法币贬值”叙事； · 中期又受流动性改善预期支撑（油价跌=降息空间打开）； · 但谈判若推进，避险需求减弱，流动性改善可能滞后反应，导致“涨不动、跌不深”。 后续三种情景： 1. 制裁执行但海峡通畅：原油偏弱，BTC看流动性预期； 2. 航道协议达成：风险溢价继续出清，BTC短期承压； 3. 谈判破裂：油价反弹，BTC先跟跌后独立。 当前基准情景是“外交降温但不解除制裁”，原油的战争溢价还有释放空间，BTC 8万美元关口反复测试——企稳是中期布局点，放量跌破需警惕踩踏。 操作上不追涨杀跌，保持灵活。