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CEO在968美元精准套现——美光的“周期顶”争论，多空双方都有自己的证据 --- 💰 一、事件概述：27笔交易，3876万美元落袋 8月21日，美光科技（MU）总裁兼CEO Sanjay Mehrotra通过27笔交易减持4万股普通股，成交价格区间959.14至989.59美元，加权均价约968.90美元，套现约3,875.62万美元。减持后，Mehrotra直接持有264,503股，并通过信托间接持有607,075股。 关键细节：本次减持依据2026年1月30日制定的Rule 10b5-1交易计划执行。这是一种预设交易计划，高管在不知情的情况下提前设定卖出时间和价格，以规避内幕交易嫌疑。问题是——1月制定的计划，恰好踩在了8月的股价高点。 📈 二、市场背景：从1255到969，高位套现恰逢“周期顶”争论 2026年6月25日，美光股价创下1,255美元的历史新高。此后因市场担忧存储周期见顶，股价深度回调至800美元以下。8月中旬受闪迪投资者日利好催化，存储板块集体反弹，8月21日美光回升至约969美元附近——Mehrotra的减持时机，几乎踩在反弹高点。 美光基本面的确强劲：Q3营收415亿美元，同比增长346%；毛利率84.9%，超越英伟达当季毛利率；Q4营收指引500亿美元，远超市场预期的432亿美元。Mehrotra本人也公开表示，AI已从根本上改变了存储行业的周期逻辑，数据中心客户需求比美光能承诺的供应量多出约50%。美光还宣布未来十年投资100亿美元成立AI存储研发中心。 📉 三、市场含义：高管合规套现，但“内部人”信号不容忽视 10b5-1计划虽然合规，但高管在股价接近1000美元时执行减持，向市场传递的心理信号不容忽视——即便是最看好公司长期前景的CEO，也在高位锁定了一部分收益。 事实上，这已是Mehrotra年内第二次大规模减持。7月24日，他曾出售价值约3730万美元的股票，两次合计套现约7600万美元。此前美光CEO的10b5-1卖股计划，已加剧了7月存储板块30%-40%深度回调的恐慌。 🏦 四、机构依然看多，但分歧在扩大 尽管CEO高位套现，华尔街主流机构仍维持看多： 机构 评级 目标价 美银 买入 $1,550 摩根士丹利 买入 $1,050 瑞银 买入 $1,625 Raymond James 买入 $1,100 数据来源： 但分歧在扩大。看多方认为AI需求已彻底改变存储周期，供应紧张至少持续到2027年以后；看空方则担忧DRAM/HBM价格即将见顶。美光当前股价约933美元，较历史高点1255美元仍回撤约25%。 💎 五、总结 Mehrotra的高位套现，让美光的多空争论变得更加胶着。如果AI真的彻底改写了存储的周期性，969美元可能是山腰；如果市场对周期的担忧是对的，这就是聪明钱在顶部兑现的信号。 两边的证据都很充分，最终谁对谁错，只有时间能给出答案。 $MU