Esperou em vão: O CLARITY foi adiado até setembro, a SEC fez uma pausa de última hora, bloqueando ambas as vias regulatórias dos EUA
"A Lei CLARITY foi confirmada a meio do ano; a implementação das regulamentações dos EUA marca o início de um grande mercado em alta."
Depois, em maio, o projeto de lei foi aprovado pelo Comité Bancário do Senado, e ele sentiu-se seguro.
Com junho na agenda legislativa, sente que é ainda mais estável.
Em julho, a Câmara dos Representantes aprovou-o com uma larga margem, e ele sentiu que tinha vencido.
E o que aconteceu?
Agosto chegou e o Senado encerrou. Votação do projeto de lei? Foi adiada para setembro.
A probabilidade de a Polymarket passar no ano passado caiu de mais de 70% no início do ano para apenas 13%-15%.
Esperou mais de meio ano, esperando em vão.
Ainda mais surpreendente, o argumento desferiu um duplo golpe.
O Congresso está preso e a indústria está a recorrer à SEC — não tens poder executivo? Devias fazer as regras tu próprio!
O presidente da SEC, Paul Atkins, está de facto a planear agir. Uma reunião pública estava originalmente agendada para 15 de agosto para rever a proposta da regra "Regulation Crypto", com o objetivo de estabelecer um sistema de emissão personalizado para contratos de investimento em criptoativos.
A indústria aguarda ansiosamente por isto.
E o que aconteceu?
Na noite de 14 de agosto, a SEC anunciou subitamente que a reunião tinha sido cancelada devido a "problemas de agendamento imprevistos", sem nova data marcada.
Ao mesmo tempo, a "isenção de inovação" para títulos tokenizados foi novamente adiada. Pressão dupla da Casa Branca e de Wall Street — a Casa Branca teme interferência no processo legislativo da CLARITY, enquanto a SIFMA de Wall Street está preocupada que as bolsas descentralizadas sejam incompatíveis com as regras existentes.
O Congresso não funciona, e a SEC também não.
Dois caminhos bloqueados simultaneamente.
Aqui está algo para dizer ao coração:
Pode pensar que a regulação cripto nos EUA está a "avançar", mas na verdade, está apenas a "discutir se avançar".
Para onde foi parar a Lei CLARITY? A Câmara aprovou por 294 contra 134, o Comité Bancário do Senado aprovou por 15 contra 9. Parece apenas uma última tentativa, certo?
Mas esse pontapé demorou meio ano e mesmo assim não saiu.
Onde está o gargalo? Os democratas exigiram que os responsáveis federais detenham mais de um milhão de dólares em criptoativos, mas os republicanos discordam. Os dois partidos têm discutido há quase um ano sobre se os responsáveis podem comprar criptomoedas.
O texto do projeto de lei de 300 páginas acrescenta 11 meses e está preso a uma cláusula ética.
O futuro de toda a indústria está a ser mantido refém por uma única cláusula.
E quanto à SEC? Em março, Atkins propôs um quadro de porto seguro, dizendo que abriria caminho para projetos cripto "legitimarem o financiamento sem se ajoelharem para se registarem."
O mercado esperou cinco meses.
A 14 de agosto, a reunião foi cancelada.
Sem novas datas. Sem explicações. Nada mesmo.
O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, foi direto — o projeto de lei entrou num estado de "morto-vivo".
O JPMorgan alerta: A probabilidade de aprovação do projeto continua a diminuir, o que é um "fator negativo importante" para o mercado cripto.
O que é que isto significa para si?
Em primeiro lugar, não espere que as bolsas obtenham uma licença clara a curto prazo. CLAREZA No entanto, a jurisdição entre a SEC e a CFTC é incerta. Em que bolsa a sua moeda é considerada compatível? Ninguém sabe.
Segundo, não espere porto seguro para a emissão de tokens. As regras da SEC nem sequer podem realizar reuniões, por isso quando serão divulgados os detalhes do porto seguro? 2027 já é considerado rápido.
Terceiro, não espere que os ativos tokenizados disparem. As isenções de inovação foram suprimidas pela Casa Branca e Wall Street a trabalharem em conjunto; os tokens de ações são negociados 24×7 horas por dia? Espere mais dois anos.
Toda a indústria voltou à era dos "advogados a adivinhar".
Finalmente, algumas palavras honestas—
Não deposites as tuas esperanças em Washington.
Se conseguem passar um ano a discutir sobre uma cláusula ética, podem passar outro ano a discutir sobre outra.
A clareza regulatória é um luxo, não uma necessidade.
Esta indústria subiu para 3 biliões de yuans antes da regulamentação, e continua a crescer quando existe regulação.
Mas não se iluda dizendo: "Se o projeto for aprovado, será um mercado em alta."
O projeto de lei aprovado pode ser apenas o início de mais um capítulo.
$BTC$ETH$OKB #CLARITY表决待定, as regras da SEC ainda não foram implementadas
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