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MVRV Z-Score现在已经掉到了0.40到0.41，长期均值1.69。 这个指标在2015年触底时是0.8，2018年是1.5，2022年是1.8。 现在比历次底部都低。价格跌了这么多，但还没到历史极端低点。 上一次MVRV Z-Score这么低，还是FTX崩盘之后的事。那次之后发生了什么，不用我多说。 短期持有者占比已经跌到23.5%，多年低位。5年以上没动过的BTC供应量创了历史新高。长线筹码在吸，投机筹码在走。筹码结构已经在变了，但价格的确认往往滞后。 $BTC