A antevisão de resultados da AMD é mais simples do que o relatório de resultados da SpaceX
Após os resultados da SpaceX no mercado norte-americano após o horário comercial, a AMD divulgou os resultados do segundo trimestre, que também são um foco chave para o setor da IA esta semana. Vamos focar-nos em alguns dados chave, com o núcleo a confirmar as receitas atuais e a avaliar o desempenho futuro e as capacidades de negócio
1. Crescimento do negócio de centros de dados, que é o núcleo que sustenta a avaliação atual e o preço das ações. Se os centros de dados continuarão a crescer, e onde estão os pontos de crescimento, é usado para verificar se o negócio da cloud pode continuar a expandir-se sob o controlo da Intel, e se consegue captar mais quota de mercado de GPUs da Nvidia para equilibrar as avaliações atuais e os preços das ações
2. MI350: Esta é atualmente a série principal de GPUs da AMD. O foco está no volume de envios. O mercado precisa de se basear nestes dados para obter respostas. Quantos clientes estão realmente a comprar, e quanto mais clientes compram, mais apoio é a avaliação e o preço das ações
3. MI450, o futuro produto principal principal. O foco principal está no cronograma de produção em massa do MI450, quantidade de encomendas dos clientes, escala de compromisso do cliente, contribuição esperada do desempenho no quarto trimestre de 2026, perspetivas de receita para 2027, etc. Este é o produto central que apoia o desempenho da AMD em 2027 e representa o apoio futuro ao preço das ações e à avaliação
4. Receitas de IA: Perante a concorrência da Nvidia, poderá a diferença entre as duas ser reduzida? Só diminuindo gradualmente a diferença com a NVIDIA através do crescimento de desempenho é que a história dos "substitutos da Nvidia" pode continuar
5. Margem bruta: Anteriormente, a orientação de margem bruta da AMD para o segundo trimestre era de 56%, ligeiramente superior aos 55% do primeiro trimestre. Se as vendas de produtos crescerem mas a margem bruta não melhorar, o mercado pode suspeitar que a AMD está a entrar numa guerra de preços, usando preços baixos para impulsionar as vendas.
6. Orientação para o 3.º trimestre: Se a orientação de receitas para o 3.º trimestre for inferior ao valor do segundo trimestre, o mercado também ajustará o preço e a avaliação das ações, causando uma queda.
Resumo:
Esta noite, o preço e a avaliação atuais da ação serão determinados pelos centros de dados e pelo MI350, com margem bruta, enquanto a avaliação futura absoluta e o preço das ações serão determinados pelos produtos do MI450, com orientação para o terceiro trimestre.
Combinação principal: receitas superaram as expectativas + data center superou as expectativas + expansão do volume de vendas do MI350 + aumento da previsão do terceiro trimestre + margem bruta ≥56% + progresso do MI450 subiu e encomendas suspensas
Este conjunto de dados pode reforçar a lógica atual da comercialização da IA e, juntamente com o preço das ações da AMD, trará maior confiança a todo o setor de IA dos EUA, impulsionando o desempenho do mercado acionista norte-americano desta semana!
Piores expectativas: receita e lucro por ação a superar as expectativas + centros de dados médios + orientação média para o terceiro trimestre + crescimento do MI350 abaixo das expectativas + nenhuma nova encomenda para o MI450. Com esta combinação, mesmo que a receita e o lucro por ação superem as expectativas, o preço da ação pode cair! #财报观察员: A AMD e a SpaceX estão prestes a entregar a entrega, com Circle como grande final
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