Publicar

#30年期美债收益率创19年新高 我相信99%的人都不知道美债是什么，以及美债收益率对经济的影响，我觉得有必要简单科普一下： *美债就是你把钱借给美国政府，美国政府定期支付利息，到期归还本金。 *那为什么美债收益率上涨，债券价格反而会下跌？ *举个简单的例子。假设你手里有一张1000美元的旧美债，每年支付40美元利息，相当于4%。后来美国政府发行的新债，每年可以支付50美元，相当于5%。这时候，别人自然不愿意再用1000美元买你手里只能支付40美元的旧债。你只能把旧债降价出售。当债券价格降下来以后，买家的实际收益率就会上升，逐渐接近市场上新发行债券的水平。 *截至7月31日，美国2年期、5年期、10年期和30年期国债收益率，分别升至约： 2年期：4.28% 5年期：4.45% 10年期：4.75% 30年期：5.27% *那不同的年期对应的意义是什么？ 2年：市场对美联储下一步行动的投票。 5年：市场对未来一个经济周期的判断。 10年：10年期美债是全球金融市场最重要的利率指标之一。美国房贷、企业贷款、公司债券，以及很多股票的估值，都会直接或间接受到10年期美债收益率影响。所以10年期美债可以理解成：全球资金的基础价格。 30年：市场愿意用什么价格，把钱借给美国30年？它包含了长期通胀、财政压力和时间风险。 *所以这次收益率创新高，说明市场担心的已经不只是美联储短期会不会加息。如果要我把钱借给美国30年，那么只给4%左右的回报已经不够了，我至少需要5%以上，才能补偿未来几十年的通胀和不确定性。 那这件事情带来的影响是什么？ ① 已经持有长期债券的人，可能出现较大浮亏 ② 美股估值会受到压力 ③ 房贷和企业融资可能继续保持高位 ④ 美国政府的利息压力会逐渐增加 *总结一下就是：30年国债收益率上升，就是全球资金正在重新给美国的长期借款定价。接下来真正需要关注的，不是收益率是否短暂触及5.27%，而是30年期收益率能不能重新回到5%以下。如果长期美债收益持续停留在5%以上，那么受到影响的就不仅是债券，而是美国房贷、企业融资、美股估值、政府财政，以及全球所有资产的定价体系。